下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。
A．公司价值由权益资本价值和债务资金价值构成
B．权益资本价值与公司的利息成正比，利息越大，则权益资本价值越大
C．权益资本成本率等于无风险报酬率加上风险报酬率
D．权益资本价值与加权资本成本成反比关系
E．在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也最低

【◆参考答案◆】：A, C, E

【◆答案解析◆】：选项B，权益资本价值与公司的利息成反比，利息越大，则权益资本价值越小。选项D，权益资本价值是按照权益资本成本来计算的，加权资本成本不影响权益资本价值。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中不属于企业发行债券筹集资金的优点的是（）。
A．能保障所有者对企业的控制权
B．资本成本低
C．发行限制条件少
D．能获得财务杠杆利益

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：债券筹资的优点主要有：（1）资本成本低；（2）能获得财务杠杆利益；（3）保障所有者对企业的控制权。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司按"2/10，N/30"的付款条件购入货物80万元。如果企业在10天以后付款，则放弃现金折扣的信用成本为（）。
A．73.47%
B．36.73%
C．41.03%
D．66.58%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：放弃折扣的信用成本率=[折扣/（1-折扣）]×[360/（付款期-折扣期）]=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.73%

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司现有长期债券和普通股资金分别为18000万元和27000万元，其资本成本分别为10%和18%。现因投资需要拟发行年利率为12%的长期债券1200万元，筹资费用率为2%；预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元/股，每股股利预计为5元，股利年增长率预计为4%。若甲公司使用的企业所得税税率为25%，则债券发行后甲公司的综合资本成本是（）。
A．12.65%
B．12.91%
C．13.65%
D．13.80%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：①增发债券筹资，长期债券的资本成本＝12%×（1－25%）/（1－2%）＝9.18%②增资后股票的资本成本为5/40＋4%＝16.5%③综合资本成本＝18000/（18000＋27000＋1200）×10%＋27000/（18000＋27000＋1200）×16.5%＋1200/（18000＋27000＋1200）×9.18%＝13.78%与选项D最接近。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于银行借款的说法中，不正确的是（）。
A．与发行债券、融资租赁等债务筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短
B．利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低
C．借款筹资对公司具有较大的灵活性
D．可以筹集到无限的资金

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：利用银行借款筹资数额有限。银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。所以，选项D的说法不正确。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司目标资本结构为负债资金占30%，权益资金占70%，预计2013实现净利润为1000万元，2013计划投资850万元，假定该公司采用剩余股利政策，则2013年预计可以向投资者分配的股利为（）万元。
A．150
B．405
C．0
D．445

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：可以向投资者分配的股利=1000-850×70%=405（万元）

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司预计明年的息税前利润可以达到3000万元，现有两个筹资方案，分别是发行债券和发行新股。经计算两个筹资方案的每股收益无差别点的息税前利润为2800万元，如果仅从每股收益的角度考虑，应该选择的筹资方案是（）。
A．发行债券
B．发行新股
C．无法选择
D．发行债券和发行新股各占一半

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：预计的息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，发行债券筹资比发行新股筹资的每股收益高。所以选项A是答案。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于公司债券的表述中，正确的有（）。
A．公司债券按发行的保证条件不同，可以分为抵押债券、担保债权和信用债券
B．溢价发行的债券，其折现率小于票面利率
C．债券票面利率越大，则债券的发行价格越低
D．债券期限越长，投资者的投资风险越大
E．债券越接近到期日，则价格越接近面值

【◆参考答案◆】：A, B, D, E

【◆答案解析◆】：选项C，债券票面利率越大，则票面利息的金额越大，相应的其发行价格应该越高。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 影响债券发行价格的因素包括（）。
A．债券面值
B．票面利率
C．市场利率
D．债券期限
E．债券种类

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：根据债券发行价格的计算公式可知：债券发行价格是指以市场利率为折现率计算的债券未来各项现金流入（利息和本金）现值的合计，债券的面值和票面利率影响债券的利息，债券的期限影响折现系数。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于吸收直接投资的特点的说法中，不正确的是（）。
A．手续相对比较简单，筹资费用较低
B．容易进行信息沟通
C．不易进行产权交易
D．不易尽快及时形成生产能力

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：吸收直接投资能够尽快形成生产能力,因此选项D是错误的。选项D的说法是发行股票筹资的特点