下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。
A．公司价值由权益资本价值和债务资金价值构成
B．权益资本价值与公司的利息成正比，利息越大，则权益资本价值越大
C．权益资本成本率等于无风险报酬率加上风险报酬率
D．权益资本价值与加权资本成本成反比关系
E．在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也最低

【◆参考答案◆】：A, C, E

【◆答案解析◆】：选项B，权益资本价值与公司的利息成反比，利息越大，则权益资本价值越小。选项D，权益资本价值是按照权益资本成本来计算的，加权资本成本不影响权益资本价值。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于企业股利分配政策的说法中，正确的有（）。
A．固定股利政策会造成股利的支付与盈余脱节
B．固定股利支付率政策会给股东产生企业发展不稳定的感觉
C．剩余股利政策会造成企业的股票价格波动
D．低正常股利加额外股利政策有利于吸引那些依靠股利度日的股东
E．固定股利支付率政策能够增强投资者对公司的信心

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：固定股利支付率政策会导致各年股利不稳定，波动较大，容易使股东产生企业发展不稳定的感觉，不能增强投资者对公司的信心，所以选项E不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列股利分配政策中体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"原则的是（）。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：固定股利支付率政策体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"的原则。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 既可以维持股价稳定、又有利于优化资金结构的股利分配政策是（）。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：采用低正常股利加额外股利政策，公司可以灵活掌握资金的调配，同时有利于股价的稳定。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 与普通股筹资方式相比，优先股筹资方式的优点是（）。
A．能获得财务杠杆利益
B．财务风险较低
C．企业的控制权不易分散
D．资本成本低

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：相对普通股股东而言，优先股股东一般没有投票权，利用优先股筹资不会分散公司的控制权。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 股票上市的目的不包括（）。
A．便于筹措新资金
B．促进股权流通和转让
C．便于确定公司价值
D．降低企业资本成本

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，有可能导致企业采取低股利政策的是（）。
A．股东出于稳定收入考虑
B．处于成长中的公司
C．处于经营收缩的公司
D．企业的投资机会较少

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：导致企业有可能采取低股利政策（或少分多留政策或偏紧的股利政策）的因素有：（1）股东出于控制权考虑；（2）股东出于避税考虑；（3）公司举债能力弱；（4）企业的投资机会较多；（5）处于成长中的公司；（6）盈余不稳定的企业；（7）资产流动性差的企业；（8）从资本成本考虑，如果公司有扩大资金的需要；（9）通货膨胀；（10）直接用经营积累偿还债务和债务合同约束。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 关于固定股利支付率政策，下列说法不正确的有（）。
A．股利支付与盈余挂钩，可以减少企业的财务压力
B．股利支付与盈余脱节，有可能导致资金短缺、财务状况恶化
C．股利支付能够反映企业经营状况
D．股利支付不稳定，容易引起股价波动
E．使综合资本成本降至最低

【◆参考答案◆】：B, E

【◆答案解析◆】：采用固定股利支付率政策，股利支付与盈余挂钩，可以减少企业的财务压力；采用固定股利政策，会造成股利支付与盈余脱节，有可能导致资金短缺、财务状况恶化。采用剩余股利政策，能使综合资本成本降至最低。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（）。
A．避免财务风险加大
B．改善公司资本结构
C．提高每股收益
D．避免公司现金流出
E．导致股票价格上升

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：发放股票股利可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点；由于发放股票股利不会影响资产、负债、股东权益总额，所以不能改善公司资本结构；发放股票股利不用支付现金，可避免公司现金流出，发行股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌。

(10)【◆题库问题◆】：[单选,计算题] 中联公司目前拥有资金6000万元，其中，长期借款2400万元，年利率10%；普通股3600万元（其中，股本为180万元，资本公积为3420万元，每股面值为1元），本年支付每股股利2元，预计以后各年股利增长率为5%。中联公司为生产A产品，急需购置一台价值为2000万元的W型设备，该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年，预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。经测算，A产品的单位变动成本（包括销售税金）为300元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1250万元，A产品投产后当年可实现销售量8万件。为购置该设备，中联公司计划再筹集资金2000万元，有两种筹资方案。方案甲：增加长期借款2000万元，借款利率为12%，筹资后股价由目前的20元下降到18元，其他条件不变。方案乙：增发普通股80万股，普通股市价上升到每股25元，其他条件不变。企业所得税税率为25%。根据上述资料，回答下列各题。根据当年每股收益无差别点法选择筹资方案后，若中联公司要求A产品投产后的第2年其实现的税前利润总额比第1年增长200万元，在其他条件保持不变的情况下，应将A产品的销售量提高（）。
A．A.10.00%
B．12.50%
C．11.11%
D．15.00%

【◆参考答案◆】：B