在不增发新股和回购股票的情况下，本年的经营效率和财务政策与去年相同，企业本年的股东权益增长率为10%，以下说法中，正确的

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 在不增发新股和回购股票的情况下，本年的经营效率和财务政策与去年相同，企业本年的股东权益增长率为10%，以下说法中，正确的有()。
A．企业本年的销售增长率为10%
B．企业本年的可持续增长率为10%
C．企业本年的总资产增长率为10%
D．企业上年的可持续增长率为10%

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：在不增发新股和回购股票的情况下，如果本年的经营效率和财务政策与去年相同，则本年的销售增长率(实际增长率)=本年的可持续增长率=上年的可持续增长率，本年的可持续增长率=股东权益增长率=10%，所以，ABD正确;由于资本结构(资产负债率)不变，总资产增长率=负债增长率=股东权益增长率，所以C正确。【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 在大量大批多步骤生产情况下，如果管理上不要求分步计算产品成本，其所采用的成本计算方法应是（）
A．品种法
B．分批法
C．分步法
D．分类法

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：分步法适用于大量大批多步骤生产的企业。品种法适用于大量大批单步骤生产的企业。所以，在大量大批多步骤生产情况下，如果管理上不要求按照生产步骤计算产品成本，则应采用品种法计算产品成本。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净再会大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：如时自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折扣年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。F公司使用的所得税税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，该投资项目的资本成本为12%。要求：

【◆参考答案◆】：由于租赁设备所有权不转移，所以属于经营租赁。 (1)租赁资产的资本成本=760+10+30=800(万元) 自购方案每年的折旧额=800*(1-5%)/8=95(万元) 租赁期每年的税后现金流量=-170*(1-25%)-95*25%+30*(1-25%)=-128.75(万元) 租赁期满资产的账面余值=800-95*6=230(万元) 租赁期满资产的现金流量=-280+(280-230)*25%=-267.5(万元) (2)税后担保借款的利率=8%*(1-25%)=6% 相对于自购方案而言，租赁方案的净现值=800-128.75*(P/A，6%，6)-267.5*(P/F，12%，6)=31.38(万元) 由于净现值大于零，所以应该采用租赁方案。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 综合题：A公司的有关资料如下：（1）A公司的财务报表资料如下：

【◆参考答案◆】：(3)2014年权益净利率-2013年权益净利率＝20%-21.16%＝-1.16% 2013年权益净利率＝17%+(17%-9%)×0.52＝21.16% 替代净经营资产净利率：13.83%+(13.83%-9%)×0.52＝16.34% 替代税后利息率：13.83%+(13.83%-7.81%)×0.52＝16.96% 替代净财务杠杆：13.83%+(13.83%-7.81%)×1.025＝20% 净经营资产净利率变动影响＝16.34%-21.16%＝-4.82% 税后利息率变动影响＝16.96%-16.34%＝0.62% 净财务杠杆变动影响＝20%-16.96%＝3.04% 2014年权益净利率比上年降低1.16%，降低的主要原因： ①净经营资产净利率降低，影响权益净利率降低4.82%。 ②税后利息率下降，影响权益净利率提高0.62%。 ③净财务杠杆提高，影响权益净利率提高3.04%。 (4)设2015年净经营资产净利率为X，建立等式： X+(X-7.81%)×1.025＝21% 净经营资产净利率＝14.32% (5)平均投资资本-(405+304)／2＝354.5(万元) 平均净负债＝(205+104)／2＝154.5(万元) 平均股东权益＝(200+200)／2＝200(万元) 加权平均资本成本＝(154.5／354.5)×7%+(200／354.5)×12%＝9.82% 调整后的税后经营净利润＝56+30×(1-30%)＝77(万元) 调整后的平均投资资本＝354.5+30×(1-30%)＝375.5(万元) 披露的经济增加值＝77-375.5×9.82%＝40.13(万元)

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列本量利图说法中不正确的有()。
A．基本的本量利图中变动成本线的斜率是变动成本率
B．正方形本量利图的优点是可以表示边际贡献的数值
C．边际贡献式本量利图中的销售收入线的斜率是单价
D．正方形本量利图中的销售收入线的斜率是1

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：基本的本量利图中的变动成本线的余率是单位变动成本;正方形本量利图中的销售收线的斜率是否;边际贡献式本量利图的优点是可以表示边际贡献的数值，其销售收入线的斜率是1

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 使用财务指标进行业绩评价的主要缺点有()
A．不能计量公司的长期业绩
B．忽视了物价水平的变化
C．忽视了公司不同发展阶段的差异
D．其可比性不如非财务指标

【◆参考答案◆】：A, B, C

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）
A．少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差
B．决策必须考虑机会成本
C．如果追求答案的成本过高，则应该直接模仿成功榜样或者大多数人的做法
D．理解财务交易时，要关注税收的影响

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：选项B是自利行为原则的运用，选项C是引导原则的应用，选项D是双方交易原则的运用。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，不属于上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处有()
A．有利于公司合理安排资金结构
B．有利于投资者安排收入与支出
C．有利于公司稳定股票的市场价格
D．有利于公司树立良好的形象

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：剩余股利政策的优点是有利于优化资本结构，降低加权平均资本成本，实现企业价值的长期最大化。B．C．D均不属于剩余股利政策的优点。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为()元。
A．9
B．14
C．-5
D．0

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：购进股票到期日盈利14(58-44)元，购进看跌期权到期日盈利-5(0-5)元，则投资组合盈利9(14-5)元。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是()
A．项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件
B．评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险
C．采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率东D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率

【◆参考答案◆】：B