E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，8

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款，另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支付占逾期账款5%的收账费用。公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。为扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出"5/10,、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15%，40%的顾客会在10天内付款，30%的顾客会在20天内付款，20%的顾客会在30天内付款，另外10%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要占逾期账款5%的收款费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到2400件，其他条件不变。假设等风险投资的最低报酬率为12%，一年按360天计算要求：（1）计算改变信用政策后的边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。（填列下表内容不用列出计算过程）（2）计算改变信用政策的税前收益，并回答E公司是否应推出该现金折扣政策。

【◆参考答案◆】：（1）（2）改变信用政策增加的税前损益=108000+12240+7092-2880-86112=38340（元）由于改变信用政策后增加的税前损益大于0，所以E公司应推出现金折扣政策。

【◆答案解析◆】：略

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 根据每股收益的大小，确定最终的方案；某企业去年平均资产总额为1500万元，平均资产负债率为40%，负债平均利息率8%，实现的销售收入为1000万元，全部的固定成本和利息费用为240万元，优先股股利为20万元，变动成本率为30%，普通股股数为80万股。今年的销售收入计划提高20%，为此需要再筹集200万元资金，有以下三个方案可供选择： 方案1：增发普通股，预计发行价格为4元/股，不考虑发行费用； 方案2：增发债券，债券面值为100元/张，票面年利率为5%，发行价格为125元/张，不考虑发行费用； 方案3：增发优先股，每年增加优先股股利25万元。 假设固定成本和变动成本率今年保持不变，上年的利息费用在今年仍然要发生，所得税税率为25%。 要求：

【◆参考答案◆】：【正确答案】 方案2筹资后的每股收益＝（0.525×1200－206）/80＝5.3元） 方案3筹资后的每股收益＝（0.525×1200－225）/80＝5.06（元） 因此，应该选择方案2。

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 通过作业成本法可以分析产品的（　）。
A．盈利能力
B．偿债能力
C．客户的获利能力
D．企业经营中的增值作业和非增值作业

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：通过作业成本法，可以获得更准确的产品和产品线成本信息，从而有利于分析产品的盈利能力、增值能力和客户获利能力，辨别企业增值业务和非增值业务，提高经营决策的质量（如：定价决策、扩大生产规模、放弃产品线等）。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于引导原则的应用的有（）。
A．“免费跟庄”概念
B．委托-代理理论
C．行业标准概念
D．机会成本的概念

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是“免费跟庄（搭便车）”概念。所以选项A．C正确。选项B．D为自利行为原则的应用。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项预算中，以生产预算为基础编制的有（　）。
A．直接材料预算
B．直接人工预算
C．销售费用预算
D．固定制造费用预算

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：销售费用预算和固定制造费用预算不以生产预算为基础。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算A公司2015年度的净经营资产（年末数）、净负债（年末数）、税后经营净利润和金融损益。A公司是一家生产企业，2015年度的资产负债表和利润表如下所示：　　资产负债表 　　编制单位：A公司2015年12月31日 单位：万元 利润表 　　编制单位：A公司2015年单位：万元A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2016年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动损益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。A公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：　A公司2016年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2015年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为2016年的目标资本结构。公司2016年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。A公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

【◆参考答案◆】：净负债＝金融负债－金融资产＝600＋30＋1200－10－20＝1800（万元）净经营资产＝净负债＋股东权益＝1800＋2200＝4000（万元）税后经营净利润＝（726＋144＋10）×（1－25%）＝660（万元）金融损益＝（144+10）×（1－25%）＝115.5（万元）

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司下属的甲部门20×5年销售收入10000万元，税后净经营利润为480万元，净经营资产周转次数为4次，加权平均税后资本成本为12%，假设没有需要调整的项目。则该部门20×5年的经济增加值为（　）万元。
A．180
B．300
C．340
D．255

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：平均净投资资本＝10000/4＝2500（万元） 经济增加值＝480－2500×12%＝180（万元）

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按复利计算，并按半年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。甲公司2008年年初对A设备投资80000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元，银行存款利率为10％。（计算结果取整数）

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工。在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响有（）。
A．每股面额下降
B．每股收益提高
C．资本结构变化
D．自由现金流量减少

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：股票回购利用企业多余现金回购企业股票，减少了企业的自由现金流量，同时减少企业外部流通股的数量，减少企业的股东权益，因此选项C．D正确；企业外部流通股的数量减少，净收益不变，因此每股收益增加，选项B正确；股票回购不影响每股面值，选项A错误。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某平息债券面值为1200元，每半年付息一次，目前该债券的市场价格为1000元，则关于投资该债券的到期收益率与票面利率的关系，下列说法正确的是（　）。
A．到期收益率小于票面利率
B．到期收益率大于票面利率
C．到期收益率等于票面利率
D．无法判断

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：因为到期收益率折现出来的是债券价格，并且债券价格小于面值。因此到期收益率大于票面利率。所以选项B的说法正确，其余选项的说法均不正确。