以下关于资本成本的说法中，错误的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 以下关于资本成本的说法中，错误的是（）。
A．公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率
B．项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率
C．最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构
D．在企业价值评估中，公司资本成本通常作为现金流的折现率

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率；筹资决策的核心问题是决定资本结构，最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构；评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为公司现金流量折现率。选项B，项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 根据企业破产法律制度的规定,申请人向人民法院提出破产申请后,在一定期限内可以撤回破产申请,该期限是()。
A．法院受理案件之前
B．法院作出破产宣告之前
C．破产清算组成立之前
D．破产程序终结之前

【◆参考答案◆】：A

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设不包括（）
A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配
B．任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金
C．看涨期权可以在到期日之前执行
D．所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设看涨期权只能在到期日执行。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于长期筹资的说法中，错误的是()。
A．长期筹资的主体是公司
B．长期筹资的对象是长期资金
C．长期筹资的目的是满足公司长期资金的需要
D．长期筹资决策的主要问题不包括股利分配决策

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：长期筹资的特点包括：(1)筹资的主体是企业;(2)筹资的对象是长期资金;(3)筹资的目的是满足企业长期资金需要。因此选项A．B．C是正确的。股利分配政策主要是决定净利润留存和分给股东的比例，也是一项重要的筹资决策，因此选项D不正确

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，不属于财务管理基本职能的是（）。
A．财务分析
B．财务报告
C．财务预测
D．财务决策

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：财务管理职能是指财务管理所具有的职责和功能。公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策、财务计划等。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 月末在产品数量很大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本影响不大的情况，在完工产品与在产品之间分配费用时，适宜采用()。
A．不计算在产品成本
B．在产品成本按年初数固定计算
C．在产品成本按定额成本计价法
D．约当产量法

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：在完工产品与在产品之间分配费用的在产品按年初固定数计算法适用于月末在产品数量很小，或者在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本影响不大的情况。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于企业目标的表达，不是主要的观点的是()。
A．利润最大化
B．每股收益最大化
C．股东财富最大化
D．股价最大化

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：关于企业目标的表达，主要有以下三种观点：(1)利润最大化;(2)每股盈余最大化;(3)股东财富最大化。【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 提高企业经营安全性的途径包括（）。
A．扩大销售量
B．降低固定成本
C．降低单位变动成本
D．降低单价

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额=正常销售额-固定成本÷边际贡献率=单价×（正常销售量-固定成本÷单位边际贡献）=单价×［正常销售量-固定成本÷（单价-单位变动成本）］。可见，选项A．B．C可以提高安全边际。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 计算题：公司计划建立两条生产线，分两期进行，第一条生产线2007年1月1日投资，投资合计为700万元，经营期限为10年，预计每年的税后营业现金流量为100万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为1200万元，经营期限为8年，预计每年的税后营业现金流量为240万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知：无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。要求：

【◆参考答案◆】：（1）不考虑期权的第一期项目的净现值＝100×（P/A，10%，10）－700＝－85.54（万元）不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日的净现值＝240×（P/A，10%，8）－1200＝80.38（万元）不考虑期权的第二期项目在2007年1月1日的净现值＝240×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，3）－1200×（P/F，4%，3）＝240×5.3349×0.7513－1200×0.889＝－104.85（万元）（3）这是一项到期时间为3年的看涨期权，如果标的资产在2010年1月1日的价格高于执行价格，则会选择执行期权。标的资产在2010年1月1日的价格＝240×（P/A，10%，8）＝240×5.3349＝1280.38（万元），标的资产在2010年1月1日的执行价格＝投资额＝1200（万元），由于1280.38大于1200，因此，会选择执行该期权。（4）S0＝240×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，3）＝961.95（万元）PV（X）＝1200×（P/F，4%，3）＝1066.8（万元）d1＝ln（961.95/1066.8）/（0.20×31/2）＋（0.20×31/2）/2＝－0.1035/0.3464＋0.1732＝－0.1256d2＝－0.1256－0.3464＝－0.472N（d1）＝1－N（0.1256）＝1－[0.5478＋（0.5517－0.5478）/（0.13－0.12）×（0.1256－0.12）]＝0.45N（d2）＝1－N（0.472）＝1－[0.6808＋（0.6844－0.6808）/（0.48－0.47）×（0.472－0.47）]＝0.3185C＝961.95×0.45－1066.8×0.3185＝93.10（万元）考虑期权的第一期项目净现值＝93.10－85.54＝7.56（万元）大于0，因此，投资第一期项目是有利的。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，通常资本成本最大的是（）。
A．长期借款
B．长期债券
C．优先股
D．留存收益

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核资本成本。通常，资本成本从大到小排列如下：普通股、留存收益、优先股、长期债券、长期借款、短期资金。