下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有（）。
A．发行对象在数量上不超过10名
B．如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准
C．发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%
D．如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考点是非公开增发的发行条件、定价及认购方式。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有（）。
A．限制现金外流
B．避免或有债务
C．防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力
D．防止企业摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：本题考查长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的办法摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关非公开增发股票的表述中正确的有（）。
A．利用非公开发行方式相比较公开发行方式而言，有利于引入战略投资者和机构投资者
B．非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，且数量上不超过10名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票
C．非公开增发新股的要求要比配股要求高
D．没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：相对于公开增发新股、配股而言，上市公司非公开增发新股的要求要低得多，选项C错误；非公开发行方式主要针对三种投资者：第一类是财务投资者；第二类是战略投资者；第三类是上市公司的控股股东或关联方。公开增发没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购，选项D错误。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于配股价格的表述中，正确的是（）。
A．配股的拟配售比例越高，配股除权价也越高
B．当配股价格低于配股除权价时，配股权处于实值状态
C．如果原股东放弃配股权，其财富将因公司实施配股而受损
D．当配股后的股票市价低于配股除权价格时，参与配股股东的股份被"填权"

【◆参考答案◆】：C

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下3个备选筹资方案：方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元/股。方案二：按照目前市场公开增发股票1600万股。方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。要求：（1）如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件？假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。（2）如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件？应遵循的公开增发新股的定价原则是什么？（3）如果要使方案三可行，企业应在净资产、累计债券余额和利息支付能力方面满足什么条件？计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。

【◆参考答案◆】：（1）配股。①F公司需要满足：A.盈利持续性方面：最近3个年度连续盈利。B.现金股利分配方面：最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。C.拟配售股份数量方面：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股份总数的30%。②配股除权价格=（10000×10+8×10000×0.2）/（10000+10000×0.2）=9.67（元/股）每份配股权价值=（9.67-8）/5=0.33（元）（2）公开增发新股。在净资产收益率方面，F公司需要符合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。公开增发新股的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。（3）发行公司债券。①F公司需要满足：A.净资产方面：净资产不低于人民币3000万元。B.累计债券余额方面：本次发行后累计债券余额不超过公司净资产的40%。C.利息支付能力方面：最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。②每份债券价值=1000×9%×（P/A，10%，10）+1000×（P/F，10%，10）=90×6.1446+1000×0.3855=938.51（元）拟定发行价格高于每份债券价值，导致投资人投资该债券获得的报酬率小于等风险普通债券的市场利率，因此拟定发行价格不合理。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述不正确的是（）。
A．使企业融资具有较大弹性
B．使企业融资受债券持有人的约束很大
C．则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券
D．当企业资金有结余时，可提前赎回债券

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将上升，企业应与银行签订（）。
A．浮动利率合同
B．固定利率合同
C．有补偿余额合同
D．周转信贷协定

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：若预测市场利率将上升，企业应与银行签订固定利率合同，这样对企业有利。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 短期债务筹资的特点有（）。
A．筹资速度快，容易取得
B．筹资富有弹性
C．筹资成本较低
D．筹资风险低

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：短期债务需在短期内偿还，因为要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机，因此筹资风险高，所以选项D的表述不正确。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付利息一次。请回答下列问题：(1)如果市场利率为8%，发行价格为多少?(2)如果市场利率为10%，发行价格为多少?(3)如果市场利率为6%，发行价格为多少?(4)请根据计算结果(保留整数)，指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。(P/F，3%，20)=0.5537，(P/F，4%，20)=0.4564，(P/F，5%，20)=0.3769(P/A，3%，20)=14.8775，(P/A，4%，20)=13.5903，(P/A，5%，20)=12.3.46222、甲公司拟发行普通股在上海证券交易所上市，发行当年预计净利润为3500万元，目前普通股为5000万股，计划发行新股2500万股，发行日期为当年5月31日。要求回答下列互不相关的问题：(1)假定公司期望发行股票后市盈率达到30，计算合理的新股发行价;(2)假设经过资产评估机构评估，该公司拟募股资产的每股净资产为5元，目前市场所能接受的溢价倍数为3.5倍。计算新股发行价格;(3)假设注册会计师经过分析认为，该公司未来5年每股产生的净现金流量均为1.2元，以后可以按照2%的增长率长期稳定增长，市场公允的折现率为8%，确定发行价格时对每股净现值折让20%，计算新股发行价格。

【◆参考答案◆】： 1、(1)债券发行价格 =1000×(P/F，4%，20)+1000×4%×(P/A，4%，20) =1000×0.4564+1000×4%×13.5903 =1000(元) (2)债券发行价格 =1000×(P/F，5%，20)+1000×4%×(P/A，5%，20) =1000×0.3769+1000×4%×12.4622 =875(元) (3)债券发行价格 =1000×(P/F，3%，20)+1000×4%×(P/A，3%，20) =1000×0.5537+1000×4%×14.8775 =1149(元) (4)债券发行价格种类分别为平价、折价和溢价： 当市场利率等于票面利率时，平价发行; 当市场利率高于票面利率时，折价发行; 当市场利率低于票面利率时，溢价发行。 2、(1)每股收益 =3500/[5000+2500×(12-5)/12]=0.54(元) 股票发行价=0.54×30=16.2(元) (2)股票发行价=5×3.5=17.5(元) (3)每股净现值 =1.2×(P/A，8%，5)+1.2×(1+2%)/(8%-2%)×(P/F，8%，5) =1.2×3.9927+20.4×0.6806 =18.68(元) 股票发行价=18.68×(1-20%)=14.94(元) 

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于债券付息的说法中，正确的有()。
A．付息频率越高，对投资人吸引力越大
B．债券的利息率一经确定，不得改变
C．如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为
D．付息方式多随付息频率而定

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：债券利息率的确定有固定利率和浮动利率两种形式。浮动利率一般指由发行人选择一个基准利息率，按基准利息率水平在一定的时间间隔中对债务的利率进行调整