下列关于变动成本法的说法中，不正确的是（）

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于变动成本法的说法中，不正确的是（）
A．变动成本法能够促使管理当局更加重视销售，防止盲目生产
B．变动成本法便于正确进行不同期间的业绩评价
C．可以简化成本计算，避免固定制造费用分摊中的主观随意性
D．适应长期决策的需要

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：变动成本法不适应长期决策的需要。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 净租赁是指()。
A．由承租人负责资产维护的租赁
B．由出租人负责维护的租赁
C．可中途撤销合同的租赁
D．租赁期限小于寿命期限75%的租赁

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁。净租赁是指由承租人负责资产维护的租赁

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 无风险资产是指投资者可以确定预期报酬率的资产，通常认为，无风险利率用（）来表示。
A．公司债券利率
B．企业债券利率
C．政府债券利率
D．可转换债券利率

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核的是无风险利率的估计。政府债券基本上没有违约风险，其利率可以代表无风险利率。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关平息债券价值表述正确的有（）。
A．如果等风险利率不变，平价债券，债券付息期长短对债券价值没有影响
B．如果等风险利率不变，折价债券，债券付息期越短，债券价值越高
C．随着到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小
D．在债券估值模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：对于平息债券，折价债券付息期越短，债券价值越低；溢价债券付息期越短，债券价值越高。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有（）
A．销售收入
B．利润留存率
C．权益乘数
D．权益净利率

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时增加权益资本和增加借款，销售净利率、总资产周转率和权益乘数不变，即杜邦分析体系的核心指标权益净利率不变，也就是单纯的销售增长是不会增加股东的投入产出效率的。同时，财务政策不变，利润留存率也不变。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 假设影响期权价值的其他因素不变，则（）
A．股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降
B．股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值下降
C．股票价格上升时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升
D．股票价格下降时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：假设影响期权价值的其他因素不变，则股票价格与看跌期权（包括欧式和美式）的价值反向变化。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 企业采取定期等额归还借款的方式，则（）
A．有效年利率大于报价利率
B．有效年利率小于报价利率
C．有效年利率等于报价利率
D．有效年利率范围不确定

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：定期等额还款的方式会提高企业的有效年利率。即使有效年利率大于报价利率。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括（）。
A．由于租赁所支付的租赁费用昂贵，租赁费总额超过租赁资产市价的一半
B．在租赁期满时，资产的所有权无偿转让给承租人
C．承租人对租赁资产有廉价购买选择权，并且租赁开始日就能相当肯定将行使此权利
D．租赁期为资产使用年限的大部分，资产的所有权最终可能转移，也可能不转移

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：要符合融资租赁条件，租金与租赁资产的价值应当接近，租赁费总额仅仅超过租赁资产市价的一半是不够的。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于可持续增长率的说法中，错误的有()
A．可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率
B．可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率
C．在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
D．在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

【◆参考答案◆】：A, B, C

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元，则说明该项目的内含报酬率()。
A．高于12%
B．低于12%
C．等于12%
D．无法判断

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是折现率与净现值的关系。折现率与净现值呈反向变化，所以当折现率为12%时，某项目的净现值为-100元小于零，要想使净现值向等于零靠近(此时的折现率为内含报酬率)，即提高净现值，需进一步降低折现率，故知该项目的内含报酬率低于12%。