某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元。如果所得税税率为33%，每年现金净流量将()。
A．增加1000元
B．增加5670元
C．增加7370元
D．增加9030元

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：增加的现金净流量=6000×(1-33%)+5000×33%=(6000-5000)×(1-33%)+5000=5670。【该题针对"固定资产更新决策"知识点进行考核】

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 按照《国有资产保值增值试行办法》的规定,作为国有资产保值增值考核参考指标的有（）
A．净资产收益率
B．总资产收益率
C．销售净利率
D．资产负债率
E．成本费用利润率

【◆参考答案◆】：A, B, E

(3)【◆题库问题◆】：[多选] A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%.投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。
A．最小方差组合是全部投资于A证券
B．最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
C．两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
D．可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：本题考核投资组合的机会集曲线。根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即B正确；由于机会集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 运用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中属于预测企业计划年度追加资金需要量计算公式涉及的因素有()。
A．计划年度预计利润留存率
B．计划年度预计销售收入增加额
C．计划年度预计经营资产增加额
D．计划年度预计经营负债增加额

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：外部资金需要量=增加的经营资产-增加的经营负债-可动用的金融资产-增加的留存收益，其中：增加的经营资产=增量收入×基期经营资产占基期销售收入的百分比=基期经营资产销售百分比×新增销售收入;增加的经营负债=增量收入×基期经营负债占基期销售收入的百分比=基期经营负债销售百分比×新增销售收入;增加的留存收益=预计销售收入×预计销售净利率×预计利润留存率。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（）。
A．递延年金现值系数
B．后付年金现值系数
C．即付年金现值系数
D．永续年金现值系数

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：n期即付年金现值与n期普通年金现值的期间相同，但由于其付款时间不同，n期即付年金现值比n期普通年金现值少折现一期。因此"即付年金现值系数"是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某种股票为固定成长股,当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的资本利得收益率是5%，则由市场决定的预期收益率为()。
A．5%
B．5.5%
C．10%
D．10.25%

【◆参考答案◆】：D

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 用风险调整法估计税前债务成本时，（）。
A．税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B．税前债务成本＝可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C．税前债务成本＝股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D．税前债务成本＝无风险利率+证券市场的平均收益率

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：用风险调整法估计税前债务成本时，按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿率相加求得。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 责任成本法对共同费用在成本对象间分配的原则是（）
A．只分摊变动成本
B．按承受能力原则分配
C．按可控原则归集和分摊
D．按受益原则归集和分摊费用

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：责任成本法按可控原则把成本归集于不同责任中心，谁控制，谁负责。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 企业的整体价值观念主要体现在（）
A．整体不是各部分的简单相加
B．整体价值来源于要素的结合方式
C．部分只有在整体中才能体现出其价值
D．整体价值只有在运行中才能体现出来

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核企业整体价值观念体现的四个方面。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] ABC公司股票为固定增长股票，年增长率为3%，预期一年后的股利为每股2元，现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的风险价格为6%，而该股票的贝塔系数为1.5，则该股票每股价值为()元。
A．9.09
B．18.73
C．18.18
D．14.29

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核的是固定增长股票的价值计算。投资人要求的必要报酬率=5%+1.5×6%=14%，股票价值=D1/(Rs-g)=2/(14%-3%)=18.18(元)