关于财务管理“引导原则”的说法中，下列表述错误的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 关于财务管理“引导原则”的说法中，下列表述错误的是（　）。
A．引导原则是行动传递信号原则的一种运用
B．在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一
C．引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案
D．引导原则有可能使你模仿别人的错误

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动。所以选项C错误。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于MM理论的说法中，正确的有（　　）。
A．在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小
B．在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加
C．在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加
D．一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：无企业所得税条件下的MM理论认为：企业的资本结构与企业价值无关，企业加权平均资本成本与其资本结构无关，有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加。选项AB正确；有企业所得税条件下的MM理论认为：企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而降低，所以C错误；有负债企业的权益资本成本比无税时的要小。所以D错误。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 资本成本的用途主要包括（ ）。
A．营运资本管理
B．企业价值评估
C．用于投资决策
D．用于筹资决策

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：资本成本主要用于投资决策、筹资决策—确定最优资本结构、营运资本管理—评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策、企业价值评估和业绩评价。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算2014年每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量；甲公司2012年12月31日的股价是每股60元，为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟采用股权现金流量模型评估每股股权价值。有关资料如下：（1）2012年年末每股净经营资产40元，每股税后经营净利润7元，预计未来保持不变；（2）当前资本结构（净负债/净经营资产）为60%，为降低财务风险，公司拟调整资本结构，并已作出公告，目标资本结构为50%，未来长期保持目标资本结构；（3）净负债的税前资本成本为6%，未来保持不变，利息费用以期初净负债余额为基础计算；（4）股权资本成本2013年为10%，2014年及其以后年度为8%；（5）公司适用的所得税税率为25%。

【◆参考答案◆】：2012年年末每股净经营资产40元，每股税后经营净利润7元，预计未来保持不变故2014年每股实体现金流量＝7（元）由于每股净经营资产保持不变，从2014年开始资本结构也保持不变，所以，从2014年开始每股净负债保持不变（一直为20元），净负债增加＝0，每股债务现金流量＝每股税后利息费用。每股债务现金流量＝20×6%×（1－25%）＝0.9（元）每股股权现金流量＝7－0.9＝6.1（元）

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 某种产品月末在产品数量很小，或者在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本的影响不大，以下哪些不便于简化核算工作（）。
A．不计算在产品成本法
B．在产品按所耗用的原材料费用计价法
C．按年初数固定计算在产品成本法
D．定额比例法

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：在产品成本按年初数固定计算，这种方法适用于月末在产品数量很小，或者在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本的影响不大的情况。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 假设B企业预测的年赊销额为3600万元，信用期为40天，有85％的客户在第50天付款，其余客户的付款时间平均为60天，变动成本率为65％，资金成本率为10％，一年按360天计算，则（　）。
A．平均收账天数为50天
B．维持赊销业务所需要的资金为338万元
C．应收账款应计利息为30万元
D．应收账款平均余额为520万元

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：平均收账天数 ＝85％×50＋15％×60＝52(天) 应收账款平均余额 ＝3600/360×52＝520(万元) 应收账款占用资金＝520×65％＝338(万元) 应收账款应计利息＝338×10％＝33.8(万元)所以选项BD的说法正确，选项AC的说法不正确 。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 企业采用固定股利分配政策的理由是（　）。
A．最大限度地用收益满足筹资的需要
B．向市场传递企业正常发展的信息，有利于树立公司良好形象
C．使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
D．使企业在资金使用上有较大的灵活性

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：企业采用固定股利政策的理由在于：1.稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格；2.有利于投资者安排股利收入和支出，特别是对那些股利有着很高依赖性的股东更是如此；3.稳定的股利政策可能会不符合剩余股利理论，但考虑到股票市场会受到多种因素的影响，其中包括股东的心理状态和其他要求，因此为了使股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。选项C属于剩余股利政策的根本理由。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件？假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为l0000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案：方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元/股。方案二：按照目前市价公开增发股票l600万股。方案三：发行l0年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份l000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年末行权，行权时每张认股权证可按l5元的价格购买l股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为l2%。目前等风险普通债券的市场利率为l0%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。（P/A,10%,10）=6.1446，（P/F,10%,10）=0.3855

【◆参考答案◆】：①最近3个会计年度连续盈利（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；②拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；③最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。配股除权价格=（10+8×20%）/（1+20%）=9.67（元/股）配股权价值=（9.67-8）/5=0.33（元）

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列股利政策中，最能体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。
A．低正常股利加额外股利政策
B．固定股利支付率政策
C．固定股利政策
D．剩余股利政策

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：低正常股利加额外股利政策（A项）具有较大的灵活性，在公司盈余较少或者投资需要大量资金时，不会使股东有股利跌落感，同时在盈余大幅度增加时，有利于稳定股票价格；固定股利支付率政策（B项）能使股利与公司盈余紧密地结合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则；它是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。固定股利政策（C项）可以向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格；剩余股利政策（D项）可以保持理想的资本结构，使加权资本成本最低。综上，正确答案为B项。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 通过作业成本法可以分析产品的（　）。
A．盈利能力
B．偿债能力
C．客户的获利能力
D．企业经营中的增值作业和非增值作业

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：通过作业成本法，可以获得更准确的产品和产品线成本信息，从而有利于分析产品的盈利能力、增值能力和客户获利能力，辨别企业增值业务和非增值业务，提高经营决策的质量（如：定价决策、扩大生产规模、放弃产品线等）。