影响总资产报酬率率的因素主要有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 影响总资产报酬率率的因素主要有（）。
A．产品的售价
B．单位产品成本的高低
C．产销产量
D．所得税税率

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中属于狭义的投资的是（）。
A．与其他企业联营
B．购买无形资产
C．购买国库券
D．购买零件

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 企业在选择筹资渠道时，需要优先考虑的因素是（）
A．资金成本
B．企业类型
C．融资期限
D．偿还方式

【◆参考答案◆】：A

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 产权比率与权益乘数的关系是（）。
A．A，产权比率×权益乘数＝1
B．权益乘数＝1/（1-产权比率）
C．权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率
D．权益乘数＝1＋产权比率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：产权比率＝负债/所有者权益，权益乘数＝资产/所有者权益，1＋产权比率＝1＋负债/所有者权益＝（负债＋所有者权益）/所有者权益＝资产/所有者权益。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 计算净现值时的折现率可以是（）。
A．投资项目的资金成本
B．投资的机会成本
C．社会平均资金收益率
D．银行存款利率

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：折现率可以按以下方法确定：完全人为主观确定；以投资项目的资金成本作为折现率；以投资的机会成本作为折现率；以社会平均资金收益率作为折现率。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 甲企业为生产应税消费品的企业，2004年的含税销售收入为7020万元，销售利润率为20%，适用的增值税税率为17%，材料成本占总成本的百分比为60%，假定该企业生产所使用的材料都是在当期内采购的，适用的消费税税率为5%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加的征收率为3%，发生的各项应交税金及附加均于当期以现金形式支付。2005年甲企业预计的含税销售收入为8190万元，预交所得税200万元。

【◆参考答案◆】：2004年的总成本＝6000×（1－20%）＝4800（万元）2004年材料采购成本＝4800×60%＝2880（万元）2004年进项税额＝2880×17%＝489.6（万元）2004年应交增值税＝1020－489.6＝530.4（万元）

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为170万元，年初应收账款为150万元，年末流动比率为200%，年末速动比率为100%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为300万元。一年按360天计算。要求：

【◆参考答案◆】：本年营业成本＝160×4＝640（万元）

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A．B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

【◆参考答案◆】：不应当投资甲项目，应当投资乙项目

(9)【◆题库问题◆】：[判断题] 使用每股利润无差别点法进行最佳资金结构的判断时考虑了风险的因素。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】： 每股利润无差别点法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也最高，但是把资金结构对风险的影响置之度外。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某企业2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：该企业2005年的主营业务收入净额为8000万元，主营业务净利率为10%，净利润的40%分配给投资者。预计2006年主营业务收入净额比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2006年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2006年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2006年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

【◆参考答案◆】：06年初的流动资产＝400＋1000＋1800＝3200（万元）06年的流动资产周转次数＝8000×（1＋20%）/[（3200＋3840）/2]≈2.73（次）06年的总资产周转次数＝8000×（1＋20%）/[（5700＋6640）/2]≈1.56（次）