某公司目标资本结构为负债资金占30%，权益资金占70%，预计2013实现净利润为1000万元，2013计划投资850万元

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司目标资本结构为负债资金占30%，权益资金占70%，预计2013实现净利润为1000万元，2013计划投资850万元，假定该公司采用剩余股利政策，则2013年预计可以向投资者分配的股利为（）万元。
A．150
B．405
C．0
D．445

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：可以向投资者分配的股利=1000-850×70%=405（万元）

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A．22.40%
B．22.00%
C．23.70%
D．23.28%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外，与普通股相同，留存收益资本成本率=2/10×100%+2%=22.00%。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于股利支付方式的表述中，不正确的是（）。
A．以本*公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放负债股利
B．现金股利是股利支付的主要方式
C．财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代
D．财产股利是以现金以外的资产支付股利

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：以本*公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放财产股利。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（）。
A．避免财务风险加大
B．改善公司资本结构
C．提高每股收益
D．避免公司现金流出
E．导致股票价格上升

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：发放股票股利可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点；由于发放股票股利不会影响资产、负债、股东权益总额，所以不能改善公司资本结构；发放股票股利不用支付现金，可避免公司现金流出，发行股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。由于扩大业务，需追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按面值发行普通股：增发4万股，每股面值50元；二是全部筹借长期债务：债务利率为8%，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为（）万元。
A．110
B．60
C．100
D．80

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：借款筹资方式的每股收益=[（EBIT-24-200×8%）×（1-25%）]/10，权益筹资方式的每股收益=[（EBIT-24）×（1-25%）]/（10+4），令两者相等，解得EBIT=80万元。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 企业筹资的风险与资本成本的说法，正确的是（）。
A．相对于普通股筹资，留存收益筹资的风险低而资本成本高
B．相对于普通股筹资，债券筹资的风险低而资本成本高
C．相对于普通股筹资，长期借款筹资的风险高而资本成本低
D．相对于长期借款，债券筹资的风险高而资本成本低

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：选项A，留存收益的资本成本通常较普通股低；选项B，债券筹资的资本成本低；选项D，相对于长期借款，债券筹资的资本成本高，筹资风险低。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 在个别资本成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的有（）。
A．长期借款资本成本
B．债券资本成本
C．留存收益资本成本
D．普通股资本成本
E．短期借款资本成本

【◆参考答案◆】：A, B, D, E

【◆答案解析◆】：留存收益属于企业所有者投资额的增加额，在计算留存收益资本成本时，是不需要考虑筹资费用的。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。
A．能够尽快形成生产能力
B．容易进行信息沟通
C．有利于产权交易
D．筹资费用较低

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，所以选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，所以选项B正确；吸收投入资本由于没有以证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让，所以选项C不正确；吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低，所以选项D正确。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（）。
A．维持公司的控制权分布
B．不存在资本成本
C．不发生筹资费用
D．改变控制权结构
E．筹资数额有限

【◆参考答案◆】：A, C, E

【◆答案解析◆】：利用留存收益筹资的特点有：不用发生筹资费用，维持公司的控制权分布，但筹资数额有限。所以本题正确答案为A．C．E。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于股票发行方式的说法中，不正确的是（）。
A．股票公开发行的影响面大，能提高企业的知名度和扩大影响力
B．股票不公开发行时手续简便，费用较低，而且利于企业及时、足额筹集股本
C．股票公开发行的对象多、范围广，股票变现性强
D．股票公开发行的手续复杂，发行费用比较高

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：股票不公开发行时手续简便，费用较低，但发行范围小，不利于企业及时、足额筹集股本，发行后股票变现性差。因此选项B不正确。