假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券与B证券之间的相关系数为

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券与B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的方差和标准差分别为（）。
A．1.66%
B．1.58%?
C．12.88%
D．13.79%?

【◆参考答案◆】：A, C

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。
A．证券市场线是关系式R＝Rf＋β×(Rm－Rf)所代表的直线
B．该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率
C．如果风险厌恶程度高，则(Rm—Rf)的值就大
D．Rf通常以短期国债的利率来近似替代

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：证券市场线是资本资产定价模型的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，选项A．B正确；风险厌恶程度高，风险溢价越高，即(Rm－Rf)越大；Rf通常以短期国债的利率来近似替代，因此，选项C．D正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款24万元，连续支付5年，共计120万元；（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款26万元，连续支付5年，共计130万元；（3）丙方案：从现在起每年年末付款25万元，连续支付5年，共计125万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。

【◆参考答案◆】：甲方案： 付款总现值=24×（P/A，10%，5）×（1+10%）=24×3.7908×（1+10%）=100.08（万元）。 乙方案： 付款总现值=26×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）=26×3.7908×0.9091=89.60（万元）。 丙方案： 付款总现值=25×（P/A，10%，5）=25×3.7908=94.77（万元）。 通过计算可知，该公司应选择乙方案。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于名义利率和实际利率的说法，正确的有（）。
A．实际利率是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率
B．如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率
C．名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率
D．若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：名义利率，是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率；实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。
A．管理人员的基本工资
B．房屋租金支出
C．职工培训费
D．不动产财产保险费

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：固定资产折旧费、保险费、房屋租金和管理人员的基本工资等。因此选项A．B．D都属于约束性固定成本，选项C属于酌量性固定成本。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。
A．后付年金终值
B．先付年金终值
C．递延年金终值
D．永续年金终值

【◆参考答案◆】：D

(7)【◆题库问题◆】：[判断题] 假设目前的通货膨胀率为5％，银行存款的实际利率为3％，则名义利率为8％。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：1＋名义利率＝(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)，即名义利率＝(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)－1，而不是名义利率＝实际利率＋通货膨胀率。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司第－年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清。则借款利率为（）。[已知(P／A，12％，9)＝5．3282，(P／A，14％，9)＝4．9464]
A．12．6％
B．18．6％
C．13．33％
D．13．72％

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题符合普通年金现值公式：20000＝4000X(P／A，i，9)，(P／A，i，9)＝5，用内插法求解：(i－12％)／(14％－12％)＝(5—5．3282)／(4．9464—5．3282)i＝13．72％

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 某种股票的期望收益率为15%，其标准离差为0.06，风险价值系数为40%，则该股票的风险收益率为（）。
A．40%
B．16%
C．6%
D．4%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：标准离差率=标准离差/期望值=0.06/15％=0.4，风险收益率=风险价值系数×标准离差率=0.4×40％=16％。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] A公司是国内－家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1．33，短期国库券利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则公司股票的必要收益率为（）。
A．9．32％
B．14．64％
C．15．73％
D．8．28％

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：R＝Rf＋8×(Rm－Rf)＝4％＋1．33X(8％－4％)＝9．32％