F公司20×1年流动资产周转次数为2次，20×2年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的

(1)【◆题库问题◆】：[多选] F公司20×1年流动资产周转次数为2次，20×2年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的有（）。
A．与上年相比，流动资产投资政策偏于宽松
B．与上年相比，流动资产投资政策偏于紧缩
C．总资产周转天数增加60天
D．总资产周转天数减少60天

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：流动资产周转次数＝销售收入/流动资产，它与流动资产/收入比率互为倒数，流动资产周转率提高了，说明流动资产/收入比率下降，因此相对上年来说，流动资产投资政策偏于紧缩，应该选择选项B；总资产周转天数等于各单项资产周转天数之和，20×1流动资产周转天数＝360/2＝180天，20×2年流动资产周转天数＝360/3＝120天，由于其他因素不变，所以总资产周转天数减少60天，应该选择选项D.

(2)【◆题库问题◆】：[判断题] 有限责任公司和股份有限公司的法定代表人均可以由公司的经理担任。()
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：本题考核公司法定代表人的担任。根据规定，公司法定代表人依照公司章程的规定，由董事长、执行董事或者经理担任。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 在保守型筹资政策下，下列结论不正确的有（）。
A．临时性负债大于波动性流动资产
B．长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产
C．经营旺季时，易变现率会小于1
D．不会有净金融资产存在

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：在保守型筹资政策下，在经营旺季时存在流动性净金融负债，所以易变现率小于1，选项C正确；而在经营低谷时，存在流动性净金融资产，易变现率大于1，选项D错误。选项A．B是激进型筹资政策的特点。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司刚刚支付的股利为1元/股，预计最近两年每股股利增长率均为10%，第三年增长率为4%，从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲股票的必要报酬率为10%，则目前甲股票的价值为（）元。
A．12.58
B．12.4
C．10.4
D．20.4

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核股票的概念和价值。目前甲股票的价值＝1×（1＋10%）×（P/F，10%，1）＋1×（1＋10%）×（1＋10%）×（P/F，10%，2）＋1×（1＋10%）×（1＋10%）×（1＋4%）/10%×（P/F，10%，2）＝1＋1＋10.4＝12.4（元）。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于相关系数的说法中，正确的是()。
A．若两种资产的预期收益率之间负相关，则相关系数的绝对值越小，所形成的投资组合风险分散效应越强
B．若两种资产的预期收益率之间正相关，则相关系数的绝对值越大，所形成的投资组合风险分散效应越弱
C．在金融市场中不存在相关系数为0的两项资产
D．一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，任意两种证券之间的相关系数多为小于1的正值

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：若两种资产的预期收益率之间负相关，则相关系数的绝对值越大，越接近于-1(完全负相关)，所形成的投资组合风险分散效应越强，选项A错误;若两种资产的预期收益率之间正相关，则相关系数的绝对值越大，越接近于+1(完全正相关)，所形成的投资组合风险分散效应越弱，选项B正确;国债与风险资产之间的相关系数为0，选项C错误;一般来说，市场中任意两种资产之间多为不完全正相关的关系(即相关系数为小于1的正值)，选项D正确。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列情况下，不需要对基本标准成本进行修订的有（）。
A．产品的物理结构变化
B．辅助材料价格发生重要变化
C．由市场供求关系变化引起的售价变化
D．生产工艺的根本变化

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予以变动的一种标准成本。所谓的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中可能会导致总杠杆系数提高的是（）。
A．增加产品销量
B．提高产品单价
C．提高资产负债率
D．节约固定成本支出

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核：杠杆系数的影响因素。总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，A．B．D均可以导致经营杠杆系数降低，从而降低总杠杆系数；选项C会导致财务杠杆系数增加，从而提高总杠杆系数。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：2014年5月1日的有关资料如下：（1）A债券为每年付息一次，到期还本，发行日为2014年1月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前的市价为110元，市场利率为5%。（2）B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。（3）C股票的期望报酬率为10%，标准差为12%，β系数为1.2，目前市价为15元；D股票的期望报酬率为15%，标准差是16%，β系数为0.8，目前市价为10元。无风险利率为4%，风险价格为6%，C．D股票报酬率的协方差为1.4%。要求：（1）计算A债券目前（2014年5月1日）的价值，并判断是否值得投资；（2）计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资；（3）计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和期望报酬率，并判断是否值得投资，如果值得投资，计算该投资组合的标准差。已知：（P/A，5%，4）=3.5460，（P/F，5%，4）=0.8227，（P/F，5%，2/3）=0.9680（F/P，4%，1）=1.04，（F/P，4%，2）=1.0816，（F/P，4%，3）=1.1249（F/P，4%，4）=1.1699，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，14/3）=0.6410

【◆参考答案◆】：（1）A债券目前的价值=（100×6%×［（P／A，5%，4）+1］+100×（P／F，5%，4）}×（P/F，5%，2/3）=（27.276+82.27）×0.9680=106.04（元）由于低于目前的市价，所以不值得投资。（2）B股票目前的价值=1.2×（F／P，4%，1）×（P／F，10%，1）+1.2×（F/P，4%，2）×（P/F，10%，2）+1.2×（F／P，4%，3）×（P／F，10%，3）+1.2×（F/P，4%，4）×（P/F，10%，4）+20×（P/F，10%，1413）=1.2×1.04×0.9091+1.2×1.0816×0.8264+1.2×1.1249×0.7513+1.2×1.1699×0.6830+20×0.6410=17.00（元）由于高于目前的市价，所以值得投资。（3）对C的投资比例=（100×15）/（100×15+100×10）=0.6对D的投资比例=1-0.6=0.4投资组合的β系数=0.6×1.2+0.4×0.8=1.04投资组合的必要收益率=4%+1.04×6%=10.24%投资组合的预期报酬率=0.6×10%+0，4×15%=12%由于投资组合的预期报酬率高于投资组合的必要收益率，所以值得投资。投资组合的方差=0.6×0.6×12%×12%+2×0.6×0.4×1.4%+0.4×0.4×16%×16%=1.6%投资组合的标准差=1.6%1/2=12.65%

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 用风险调整法估计债务成本时，（）
A．税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B．税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C．税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D．税前债务成本=无风险利率+证券市场的平均收益率

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：留存收益的成本是一种机会成本，它相当于股东投资于某种股票要求的收益率，但不必考虑筹资费用。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 引导原则属于()。
A．有关创造价值的原则
B．有关财务交易的原则
C．有关竞争环境的原则
D．有价值的创意原则

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识。包括自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则和引导原则。【该题针对“财务管理的原则”知识点进行考核】