不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（）

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（）
A．发行债券
B．发行普通股
C．发行优先股
D．留存收益

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核的是发行成本的影响。留存收益属于内部筹集的权益资本，没有发行成本。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 假设某个部门的平均经营净资产为10万元，部门税前经营利润为2万元，边际贡献为3万元，部门可控边际贡献为2.6万元，则部门投资报酬率为（）。
A．20%
B．30%
C．26%
D．12%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核部门投资报酬率的计算。部门投资报酬率＝部门税前经营利润/部门平均净经营资产×100%＝2/10×100%＝20%。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业在季节性经营低谷时，除了自发性流动负债外不再借用短期借款，则该企业采用的营运资本筹资政策属于（）
A．配合型或激进型筹资政策
B．激进型筹资政策
C．保守型筹资政策
D．配合型或保守型筹资政策

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：在季节性低谷时，企业临时性流动资产为零，在配合型政策下，临时性负债也为零；在保守型政策下，通常临时性负债要小于临时性流动资产，而由于低谷时临时性流动资产为零，所以其临时性负债也只能为零。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于内含增长和可持续增长的说法不正确的有()。
A．在可持续增长的情况下，可以从外部融资
B．在内含增长的情况下，资产负债率一定降低
C．实际增长率不可能低于可持续增长率
D．提高股利支付率可以支持高增长，只不过是一次性的临时解决办法

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：在可持续增长的情况下，负债增长率=可持续增长率，选项A正确;在内含增长的情况下，经营负债将与收入同比增长，留存收益也会增长，资产负债率不一定降低，选项B错误;在不增发新股的条件下，若公司在下年度改变经营效率或财务政策，使4个财务比率中的一个或多个降低，则下年度的销售实际增长率与可持续增长率，均低于本年度的可持续增长率，选项C错误;降低股利支付率(或提高收益留存率)可以支持高增长，只不过是一次性的临时解决办法，选项D错误。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：已知：A公司拟于2014年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2012年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%，6月末和12月末支付利息，到期还本，目前市场价格为934元；乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，单利折现，目前市场价格为1170元；丙公司债券的票面利率为零，目前市场价格为730元，到期按面值还本。丁公司于2014年1月1日以1041元发行面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，并附有2年后以1060元提前赎回的条款；戊公司于2014年1月1日平价发行面值为1000元，票面利率为2%的5年期可转换债券（每年末付息），规定从2014年7月1日起可以转换，转换比率为100，到期按面值偿还。要求：（1）计算甲、乙、丙公司债券在2014年1月1日的价值，并在这三种债券中为A公司作出购买何种债券的决策；（2）计算A公司购入甲债券的有效年到期收益率；（3）计算甲债券在2015年3月末的价值？（4）如果A公司于2014年1月1日购入丁公司债券，两年后被赎回，则投资收益率为多少？（5）①计算2014年1月1日购入戊公司可转债并持有到期的到期收益率；②如果A公司于2014年1月1日购入戊公司债券，打算在2016年1月1日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，2016年1月1日戊公司的股价应达到多少？已知：（P/A，6%，6）=4.9173，（P/F，6%，6）=0.7050，（P/F，12%，3）=0.7118（P/A，7%，6）=4.7665，（P/F，7%，6）=0.6663，（P/A，6%，3）=2.6730（P/F，6%，3）=0.8396，（P/A，9%，2）=1.7591，（P/F，9%，2）=0.8417（P/A，8%，2）=1.7833，（P/F，8%，2）=0.8573

【◆参考答案◆】：（1）甲公司债券的价值=-1000×10%/2×（P/A，6%，6）+1000×（P/F，6%，6）=950.87（元）乙公司债券的价值=1000×（1+5×10%）÷（1+12%×3）=1102.94（元）丙公司债券的价值=1000×（P/F，12%，3）=711.8（元）由于只有甲债券的市价低于其价值，所以，甲、乙、丙三种债券中只有甲债券值得购买。（2）令半年的到期收益率为i，则934-1000×10%/2×（P/A，i，6）+1000×（P/F，i，6）即：934-50×（P/A，i，6）+1000×（P/F，i，6）i=7%时，50×（P/A，7%，6）+1000×（P／F，7%，6）=904.63i=6%时，50×（P/A，6%，6）+1000×（P／F，6%，6）=950.87利用内插法得：（7%-i）／（7%-6%）=（904.63-934）/（904.63-950.87）半年的到期收益率=6.36%，有效年利率=（1+6.36%）2-1=13.12%（3）甲债券在2015年6月末（利息支付之前）的价值=50+50×（P/A，6%，3）+1000×（P/F，6%，3）=50+50×2.6730+1000×0.8396=1023.25（元）甲债券在2015年3月末的价值=1023.25×（P/F，6%，1/2）=993.83（元）（4）设投资收益率为K，则有：1041=80×（P/A，K，2）+1060×（P/F，K，2）K=9%时，80×（P/A，9%，2）+1060×（P／F，9%，2）=1032.93K=8%时，80×（P/A，8%，2）+1060×（P/F，8%，2）=1051.40利用内插法解得：投资收益率=8.56%（5）①假设到期收益率为i，则：1000×2%×（P/A，i，5）+1000×（P／F，i，5）=10002%×（P/A，i，5）+（P／F，i，5）=12%×［1-（P/F，i，5）］／i+（P／F，i，5）=1即：2%×［1-（P/F，i，5）］／i=1-（P／F，i，5）所以，i=2%即：到期收益率i=2%②每张债券可以转换100股，设股价为V则有：20×（P/A，2%，2）+100×V×（P/F，2%，2）=10002%×（P／A，2%，2）+0.1×V×（P／F，2%，2）=1［1-（P／F，2%，2）］+0.1×V×（P／F，2%，2）=10.1×V×（P/F，2%，2）=（P／F，2%，2）解得：股价V=10（元）

【◆答案解析◆】：（3）债券价值等于未来的现金流量的现值，对于甲债券而言，在2015牟3月末这个时点，未来的现金流量包括四次利息（每次50元，时间点分别是2015年6月末、2015年12月末、2016年6月末和2016年12月末）和到期（2016年12月31日）时的本金（1000元）。本题的思路是，先计算出这四次利息和本金在2015年6月末的现值，然后进一步折现3个月计算出甲债券在2015年3月末的价值。进一步折现时，需要折现3个月（从2015年6月末折现到2015年3月末），由于半年支付一次利息，因此，一个折现期为6个月，3个月为半个折现期，即1／2个折现期，因此，进一步折现时，应该乘以"（P/F，6%，1／2）"。计算（P/F，6%，1／2）时，先计算，然后取倒数即可。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 我国股利分配决策权属于（）
A．董事会
B．股东大会
C．监事会
D．董事长

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：公司股利政策决策程序包括：由公司董事会根据公司的盈利水平和股利政策，制定股利分配方案；提交股东大会审议，通过后方能生效。所以我国股利分配决策权属于股东大会。【该题针对"股利支付的程序"知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于配合型营运资本筹资政策的说法中，正确的是()
A．临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
B．长期资产和长期性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
C．部分临时性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
D．部分临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

【◆参考答案◆】：B

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 在下列方法中，能直接用于寿命不相同的多个互斥方案比较决策的方法是()。
A．净现值法
B．会计报酬率法
C．等额年金法
D．内含报酬率法

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：净现值法和内含报酬率法均适用于项目寿命相同，而且投资额相同的多个互斥方案的比较决策;会计报酬率法是项目可行性的辅助评价指标;等额年金法适用于项目寿命不相同的多个互斥方案的比较决策

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于流动资产投资与企业价值的说法，正确的有()。
A．在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以减少营业现金净流量，增加公司价值
B．在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值
C．在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，降低公司的资本收益率，减少企业价值
D．在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。因此选项A错误，选项B正确。在不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值。因此选项C错误，选项D正确。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列方法中，属于完工产品和在产品的成本分配方法的有()。
A．计划分配法
B．在产品成本按其所耗用的原材料费用计算
C．在产品成本按定额成本计算
D．定额比例法

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：完工产品和在产品的成本分配方法包括不计算在产品成本、在产品成本按年初数固定计算、在产品成本按其所耗用的原材料费用计算、约当产量法、在产品成本按定额成本计算和按定额比例分配完工产品和月末在产品成本的方法(定额比例法);计划分配法属于辅助生产费用的分配方法。