公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地关注（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地关注（　）。
A．盈余的稳定性
B．公司的流动性
C．投资机会
D．资本成本

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的权益资金，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。奉行剩余股利政策，意味着公司只将剩余的盈余用于发放股利。这样做的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于优先股的说法中，正确的是（　）。
A．优先股每股票面金额为1000元
B．与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益
C．发行价格可以高于或低于优先股票面金额
D．优先股的股利会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：优先股每股票面金额为100元，A错误。优先股的发行价格不得低于优先股票面金额，C错误。与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益。故B正确。优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资的利息没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。故D正确。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 投资者小张计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的甲和乙两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，甲债券将于一年后到期，乙债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于市场利率。下列有关两债券价值的说法中不正确的是（　）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付）
A．债券乙的价值较高
B．债券甲的价值较高
C．两只债券的价值不同，但不能判断其高低
D．两只债券的价值相同

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：债券定价的基本原则是：折现率等于债券利率时，债券价值就是其面值；如果折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值。由于票面利率均小于市场利率，所以甲和乙两种债券价值均小于面值。在连续付息情况下，折现率高于票面利率时，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐上升，最终等于债券面值，乙债券更接近到期时点，因此，乙债券的价值较甲债券的价值高。所以选项A的说法正确，选项BCD的说法均不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 结合第六问的情况，计算2016年每股收益增长率。甲企业生产和销售某种产品，其总成本习性模型为Y=100+1.5X。假定该企业2015年度该产品销售量为300万件，每件售价为 4元；按市场预测2016此产品的销售量将增长20%。 要求：

【◆参考答案◆】：由于总杠杆系数=每股收益变动率/销售量变动率2016年每股收益增长率=销售增长率×总杠杆系数=20%×1.24=24.8%提示：根据定义公式推导出的杠杆系数的简化公式中的项目是基期的，所以在计算时，如果是用简化公式计算本年的杠杆系数，应该是用上一年的数据来计算。

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[单选] M公司采用标准成本制度，按照直接人工小时把制造费用分配至产品。如果公司最近报告了有利的直接人工效率差异，则下列说法中正确的是（　）。
A．变动制造费用耗费差异肯定是有利差异
B．变动制造费用效率差异肯定是有利差异
C．固定制造费用能量差异肯定是不利差异
D．直接人工工资率差异肯定是不利差异

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：直接人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率，变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×变动制造费用标准分配率，直接人工效率差异是有利差异，说明实际工时小于标准工时，因此变动制造费用效率差异也是有利差异。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为( )。
A．7.70%
B．9.06%
C．9.41%
D．10.10%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3(万元)，实际借款额=900×(1-15%)=765(万元)，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 在本量利分析中的敏感性分析主要研究的内容有（　）。
A．有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损
B．盈亏临界分析
C．安全边际率的分析
D．各参数变化对利润变化的影响程度

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：盈亏临界分析、安全边际率的分析不属于敏感性分析的内容。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 将股票回购分为场内公开收购和场外协议收购两种的分类标准是（　）。
A．按照股票回购的地点不同
B．按照筹资方式不同
C．按照回购价格的确定方式不同
D．按照股票回购的对象不同

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种；按照股票回购的对象不同，可分为在资本市场上进行随机回购，向全体股东招标回购，向个别股东协商回购；按照筹资方式不同，可分为举债回购、现金回购和混合回购；按照回购价格的确定方式不同，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 利用布莱克－斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有（　）。
A．股票回报率的方差
B．期权的执行价格
C．无风险报酬率
D．期权到期日前的时间

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格；标准正态分布中离差小于d的概率；期权的执行价格；无风险报酬率；期权到期日前的时间(年)；股票回报率的方差。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司制定产品标准成本时采用现行标准成本。下列情况中，需要修订现行标准成本的有( )。
A．季节原因导致材料价格上升
B．订单增加导致设备利用率提高
C．采用新工艺导致生产效率提高
D．工资调整导致人工成本上升

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：现行标准成本指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。在这些决定因素变化时，现行标准成本需要按照改变了的情况加以修订。