计算题：某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案:(1)设备投资：设备购价40万元，预计可使用5年，报废时残值

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案:(1)设备投资：设备购价40万元，预计可使用5年，报废时残值收入10000元;按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%;计划在2009年7月1日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计5万元，在装修完工的2009年7月1日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计2009年7月1日开业，前6个月每月收入5万元(己扣除营业税，下同)，以后每月收入8万元;原料成本为收入的50%;人工费、水电费和房租等费用每月1.5万元(不含设备折旧、装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付2万元。(5)所得税税率为25%。(6)业主要求的投资报酬率最低为10%。已知：(P/F，10%，2.5)=0.7880要求：

【◆参考答案◆】：(1)投资总现值=40+5+5×(P/F，10%，2.5)+2=50.94(元)(2)现金流量单位：万元(3)净现值=18.5×(P/F，10%，1)+25.25×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+26.75×(P/F，10%，5)-50.94=16.818+57.086+16.609-50.94=39.57(万元)因为净现值大于0，所以项目可行。

【◆答案解析◆】：【该题针对“净现值法”知识点进行考核】

(2)【◆题库问题◆】：[多选] A公司采用配股的方式进行融资。2013年3月25日为配股除权登记日，以公司2012年12月31日总股本1000000股为基数，拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%，若除权后的股票交易市价为7.8元，若所有股东均参与了配股,则()。
A．配股的除权价格为7.89元/股
B．配股的除权价格为8.19元/股
C．配股使得参与配股的股东"贴权"
D．配股使得参与配股的股东"填权"

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：配股的除权价格=(8×1000000+100000×6.8)/(1000000+100000)=7.89(元/股)，由于除权后股票交易市价低于除权基准价格，则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：假设两种证券A和B报酬率的标准差分别为10%和12%，投资比例为0.4和0.6，相关系数为0.8，计算AB证券组成投资组合报酬率的协方差和标准差。

【◆参考答案◆】：协方差=0.8×10%×12%=0.96% σp=(0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×0.96%+0.6×0.6×12%×12%)1/2=10.67% 或者： σp=(0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×10%×12%×0.8+0.6×0.6×12%×12%)1/2=10.67%

【◆答案解析◆】：【该题针对“单项资产的风险和报酬”知识点进行考核】

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 在存货陆续供应和使用的情况下,导致经济批量增加的因素有（）
A．存货年需用量增加
B．一次订货成本增加
C．每日耗用量增加
D．每日耗用量降低
E．单位储存变动成本增加

【◆参考答案◆】：A, B, C

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列行为中，符合证券投资基金法律制度规定的是()。
A．甲基金管理公司为销售基金，向购买人承诺收益
B．乙商业银行同时担任某证券投资基金的基金管理人和基金托管人
C．丙商业银行作为基金托管人对所托管的不同基金财产分别设置账户
D．丁基金管理公司为获取高收益，用基金财产投资于某高科技普通合伙企业

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：根据规定，基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失;因此选项A不对。基金托管人与基金管理人不得为同一人，不得相互出资或者持有股份;因此选项B不对。基金财产不得用于从事承担无限责任的投资;因此选项D不对。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 假设ABC公司的股票现在的市价为56元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险利率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（）元。
A．7.78
B．5.93
C．7.50
D．6.25

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：上行股价=56×1.4=78.4（元）下行股价=56×（1-30%）=39.2（元）股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=78.4-62=16.4（元）股价下行时期权到期日价值Cd=0期望回报率=2%=上行概率×40%+下行概率×（-30%）2%=上行概率×40%+（1-上行概率）×（-30%）上行概率=0.4571下行概率=1-0.4571=0.5429期权6月后的期望价值=0.4571×16.4+0.5429×0=7.50（元）期权的现值=7.50/1.02=7.35（元）

(7)【◆题库问题◆】：[单选] F企业取得2011年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4％。2011年1月1日从银行借入500万元，7月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2011年年末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。
A．51.5
B．53.4
C．64.8
D．66.7

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：利息=500×8%+300×8%×6/12=52（万元）承诺费=200×0.4%+300×0.4%×6/12=0.8+0.6=1.4（万元）利息和承诺费合计=52+1.4=53.4（万元）

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] A公司是一家制造企业，现在正考虑投产一新产品，其有关资料如下：（1）A公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；权益资金1200万元，股数100万股。公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为40%，固定付现成本为80万元，固定非付现成本为20万元。（2）公司拟投产一种新产品，新产品的市场适销期为5年。该产品的生产可以利用企业原有的一台设备，此外还要购置一台配套设备。（3）1日设备当初购买成本40万元；税法规定该类设备的折旧年限为10年，残值率为10%，按直线法计提折旧，已经使用5年，预计尚可使用年限5年，5年后的最终残值为0，设备当前变现价值为10万元，已经商量好了一家买方。（4）新设备买价为80万元，税法规定该类设备的折旧年限10年、残值率10%，按直线法计提折旧。使用5年后的变现价值估计为5万元。（5）新产品投产后，预计每年的销售收入会增加200万元，假设变动成本率仍为40%，固定付现成本会增加16万元。（6）生产部门估计新产品的生产还需要增加20万元的营业流动资产。（7）公司过去没有投产过类似新产品项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为1.5，其资产负债率为60%，目前证券市场的无风险报酬率为5%，证券市场的平均报酬率为15%。（8）公司投资所需要增加的资金现有两个方案可供选择：按10%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。（9）所得税税率均为25%。要求：（1）确定增加新产品生产前的每年的息前税前利润；（2）确定增加新产品生产后的每年的息前税前利润；（3）确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销售额；（4）该公司以降低联合杠杆系数，取得较高每股收益作为改进经营计划的标准，填写下表，并判断公司应采用何种筹资方式，说明原因；（5）若根据（4）所确定的筹资方式为新项目筹资，计算评价该项目使用的折现率（百分位取整）：（6）计算投资新产品的净现值。

【◆参考答案◆】：

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 需要进行成本还原的分步法是（）。
A．A·平行结转分步法
B．B·分项结转分步法
C．C·综合结转分步法
D．D·逐步结转分步法

【◆参考答案◆】：C

(10)【◆题库问题◆】：[单选] A公司拟购建一条新生产线，项目总投资500万元，建设期为2年，可以使用6年。若公司要求的年报酬率为10%，则该项目每年产生的最低报酬为（）万元。
A．86
B．139
C．150
D．222

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核的是递延年金现值公式的灵活运用。A=500/［（P/A，10%，8）-（P/A，10%，2）］=500/（5.3349-1.7355）=139（万元）；或A=500/［（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）］=500/（4.3553×0.8264）=139（万元）