关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是()。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是()。
A．证券投资组合能消除大部分系统风险
B．证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C．最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：系统风险是不可分散风险，所以选项A错误;证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B不对;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C不对。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 投资者购买可转换债券，表明投资者可在一定时期内将其转换为（）
A．收益较高的新发行债券
B．普通股
C．优先股
D．其他有价证券

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例，由持有人自由地选择转换为普通股的债券。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 存货成本具有的特征有（）
A．成本是经济资源的耗费
B．成本是以货币计量的耗费
C．成本是正常生产经营活动的耗费
D．成本是特定对象的耗费

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是存货成本的特征。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于MM资本结构理论的说法正确的有（）
A．在不考虑所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于息税前利润除以适用于其风险等级的收益率
B．在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响
C．有税的MM理论认为，有负债企业的价值等于有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值
D．MM理论是建立在"全部现金流是永续的"假设前提下的

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：依据MM资本结构理论的要点。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 计算题：2011年7月1日阳光公司欲投资购买债券(一直持有至到期日)，目前证券市场上有两家公司债券可供挑选(1)A公司曾于2009年4月1日发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每年9月30日、3月31日付息，到期还本，目前市价为1030元。(2)B公司曾于2008年4月1日发行债券，债券面值为1000元，6年期，票面年利率为4%，单利计息，到期一次还本付息(复利，按年折现)，债券目前市价为1105元。若阳光公司要求的收益率为6%，不考虑所得税因素。要求

【◆参考答案◆】：(1)A公司债券的价值 P=[1000×8%÷2+1000×8%÷2×(P/A，6%/2，5)+1000×(P/F，6%/2，5)]×(P/F，3%，1/2) =(40+40×4.5797+1000×0.8626)×0.9853 =1069.83(元) (2)B公司债券的价值 P=1000×(1+4%×6)×(P/F，6%，2)×(P/F，6%，3/4) =1240×0.89×0.9572 =1056.37(元) 因为债券价值<目前市价1105元 所以：B债券到期收益率<6% 下面用4%测试，其现值计算如下： P=1000×(1+4%×6)×(P/F，4%，2)×(P/F，4%，3/4=1240×0.9246×0.971=1113.26(元)>1105元 所以，4% B债券到期收益率=4%+(1105-1113.26)/(1056.37-1113.26)×(6%-4%)=4.29% (3)因为A公司债券价值高于市价，所以A公司债券具有投资价值; 因为B公司债券价值低于市价，到期收益率低于阳光公司要求的收益率，所以B公司债券不具备投资价值 故阳光公司应购买A公司债券。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 王某非法倒买倒卖相当于人民币20万元的等值外汇。根据外汇管理的有关规定，外汇管理机关除可以给予王某警告、强制收兑、没收违法所得的处理处罚外，还可以并处一定数额的罚款。该罚款幅度为()。
A．1万元至10万元
B．2万元至20万元
C．5万元至50万元
D．6万元至60万元

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核违反外汇管理法律制度的处罚。根据规定，私自买卖外汇、变相买卖外汇或者倒买倒卖外汇的，由外汇管理机关给予警告，强制收兑，没收违法所得，并处违法外汇金额30%以上3倍以下的罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。本题中，违法外汇金额为20万元，因此对其进行的罚款幅度为6万元至60万元。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有()。
A．普通年金现值系数×投资回收系数=1
B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C．普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数
D．普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业2012年的边际贡献总额为100万元，固定成本为50万元，利息为10万元。若预计2013年的销售额增长20%，则2013年的息税前利润为（）万元。
A．75
B．60
C．70
D．62.5

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核经营杠杆系数的应用，2013年的经营杠杆系数＝100／（100-50）＝2，2013年的息税前利润增长率＝2×20%＝40%，2013年息税前利润＝（100-50）×（1＋40%）＝70（万元）。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）
A．少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差
B．决策必须考虑机会成本
C．如果追求答案的成本过高，则应该直接模仿成功榜样或者大多数人的做法
D．理解财务交易时，要关注税收的影响

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：选项B是自利行为原则的运用，选项C是引导原则的应用，选项D是双方交易原则的运用。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 有一标的资产为股票的欧式看涨期权，标的股票执行价格为25元，1年后到期，期权价格为2元，若到期日股票市价为30元，则下列计算错误的是（）。
A．空头期权到期日价值为-5元
B．多头期权到期日价值5元
C．买方期权净损益为3元
D．卖方期权净损益为-2元

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：买方（多头）看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）=Max（30-25，0）=5（元），买方看涨期权净损益=买方看涨期权到期日价值-期权成本=5-2=3（元）；卖方（空头）看涨期权到期日价值=-Max（股票市价-执行价格，0）=-5（元），卖方看涨期权净损益=卖方看涨期权到期日价值十期权价格=-5+2=-3（元）。