下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是（）。
A．公开间接发行的股票变现性强，流通性好
B．股票的销售方式包括包销和代销两种
C．股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法
D．按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：选项B，股票的销售方式包括自行销售和委托销售，其中委托销售又分为包销和代销两种。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的是（）。
A．如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
B．在流通的过程中，债券价值不可能低于债券面值
C．如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低
D．如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核溢价发行债券。根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行，对于溢价发行的债券而言，其他条件相同的情况下，利息支付频率越高（即债券付息期越短），债券价值越高，由此可知，选项C的说法不正确；对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法正确；对于流通的平息债券而言，在两个付息日之间，未来的现金流量是相同的，随着时间的延续，折现期间（指的是距离到期日的时间）越来越短，现值系数越来越大，所以，债券价值是逐渐升高的，割息之后债券价值下降，然后又逐渐上升，割息之后债券价值再下降，每次割息之后的债券价值，相当于重新发行债券的价值，因此，一定是大于债券面值的，因此，溢价发行的平息债券，在流通的过程中，债券价值不可能低于债券面值，即选项B的说法正确。对于平息债券而言，发行时的债券价值＝债券面值×票面利率÷利息支付频率×（P／A，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率）＋债券面值×（P／F，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率），在票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某投资者购买债券，在报价利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。
A．1年
B．半年
C．1季度
D．1个月

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：在报价利率相同的情况下，计息期越短，一年内计息次数越多，实际利率就越高，那么对于投资者来说越有利。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司发行面值为1000元的6年期债券，债券票面利率为12%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12%并保持不变，以下说法正确的是()。
A．债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
B．债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值
C．债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值
D．债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：对于流通债券，债券的价值在两个付息日之间是呈周期性波动的，其中折价发行的债券其价值是波动上升，溢价发行的债券其价值是波动下降，平价发行的债券其价值的总趋势是不变的，但在每个付息日之间，越接近付息日，其价值升高

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于证券投资组合风险的表述中，正确的是()。
A．证券报酬率之间的相关性越低，风险分散化效应越弱
B．当投资组合充分到几乎可以包括市场上的所有资产时，投资组合的风险仅取决于组合内各资产的标准差
C．只要投资者是理性的，无论其风险偏好如何，他们都会选择投资组合
D．投资组合的风险由组合内各资产的标准差和两两资产之间的协方差共同决定

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：证券报酬率之间的相关性越低，风险分散化效应越强，选项A错误;当投资组合充分到几乎可以包括市场上的所有资产时，投资组合的风险仅取决于组合内各资产之间协方差(相关性或共同变动程度)，而与个别资产的标准差(个别风险)无关，选项B错误;由于投资组合可以在不改变收益的条件下降低风险，且分散掉的非系统风险不被市场承认，所以只要投资者是理性的，无论其风险偏好如何，他们都会选择投资组合，选项C正确;投资组合的风险(标准差)由三个因素决定：组合内各资产的标准差、两两资产之间的协方差以及各资产的投资比重，选项D错误。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 某批发企业销售甲商品、，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200件和1l00件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20%。下列各项预计中，正确的有()
A．8月份期初存货为240件
B．8月份采购量为ll80件
C．8月份期末存货为220件
D．第三季度采购量为3300件

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货，即8月份预计销售量的20%：1200*20%=240(件)，选项A正确;8月份采购量=1200+1100*20%-240=1180(件)，选项B正确;8月份期末存货=1100*20%=220(件)，选项C正确;因为无法预计第三季度末产品存量，所以无法计算第三季度的采购量，选项D错误。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列情形中会使企业增加股利分配的有()
A．市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱
B．市场销售不畅，企业库存量持续增加
C．经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会
D．为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核影响利润分配的因素。经济增长速度减慢，企业缺乏良好投资机会时，应增加股利的发放，所以选项C正确。市场销售不畅，企业库存量持续增加，资产的流动性降低，因为资产流动性较低的公司往往支付较低的股利，所以，选项B不正确。盈余不稳定的公司一般采用低股利政策，所以选项A不正确。如果企业要扩大筹资规模，则对资金的需求增大，所以会采用低股利政策，即选项D不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关短期负债筹资的描述，正确的有（）
A．筹资速度快，容易取得
B．筹资富有弹性
C．筹资成本较低
D．筹资风险低

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：短期负债筹资的特点有：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于看涨期权的说法中，不正确的是()。
A．看涨期权是一种买权
B．只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利
C．期权如果过期未被执行，则不再具有价值
D．多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：看涨期权赋予持有人在到期日或到期日之前，选择执行或不执行购买标的资产的权利，而不仅仅只有在到期后，所以选项B的说法是错误的。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业与银行签订借款合同，合同中约定借款金额为800万元，期限为1年，利率为10%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是20%，该项借款的实际利率为（）。
A．14.29%
B．11.11%
C．12.5%
D．28.57%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核利率的计算。实际利率＝800×10%/（800－800×10%－800×20%）×100%＝14.29%或直接按照实际利率＝10%/（1－10%－20%）×100%＝14.29%计算