计算题：公司计划建立两条生产线，分两期进行，第一条生产线2007年1月1日投资，投资合计为700万元，经营期限为10年，

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 计算题：公司计划建立两条生产线，分两期进行，第一条生产线2007年1月1日投资，投资合计为700万元，经营期限为10年，预计每年的税后营业现金流量为100万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为1200万元，经营期限为8年，预计每年的税后营业现金流量为240万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知：无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。要求：

【◆参考答案◆】：（1）不考虑期权的第一期项目的净现值＝100×（P/A，10%，10）－700＝－85.54（万元）不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日的净现值＝240×（P/A，10%，8）－1200＝80.38（万元）不考虑期权的第二期项目在2007年1月1日的净现值＝240×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，3）－1200×（P/F，4%，3）＝240×5.3349×0.7513－1200×0.889＝－104.85（万元）（3）这是一项到期时间为3年的看涨期权，如果标的资产在2010年1月1日的价格高于执行价格，则会选择执行期权。标的资产在2010年1月1日的价格＝240×（P/A，10%，8）＝240×5.3349＝1280.38（万元），标的资产在2010年1月1日的执行价格＝投资额＝1200（万元），由于1280.38大于1200，因此，会选择执行该期权。（4）S0＝240×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，3）＝961.95（万元）PV（X）＝1200×（P/F，4%，3）＝1066.8（万元）d1＝ln（961.95/1066.8）/（0.20×31/2）＋（0.20×31/2）/2＝－0.1035/0.3464＋0.1732＝－0.1256d2＝－0.1256－0.3464＝－0.472N（d1）＝1－N（0.1256）＝1－[0.5478＋（0.5517－0.5478）/（0.13－0.12）×（0.1256－0.12）]＝0.45N（d2）＝1－N（0.472）＝1－[0.6808＋（0.6844－0.6808）/（0.48－0.47）×（0.472－0.47）]＝0.3185C＝961.95×0.45－1066.8×0.3185＝93.10（万元）考虑期权的第一期项目净现值＝93.10－85.54＝7.56（万元）大于0，因此，投资第一期项目是有利的。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列计算方法中，本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本的是()。
A．不计算在产品成本
B．约当产量法
C．在产品成本按定额成本计算
D．按定额比例分配完工产品和月末在产品成本的方法

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：不计算在产品成本，即在产品成本记为零，本月发生的产品生产费用就是完工产品的成本。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 领用某种原材料550千克，单价10元，生产甲产品100件，乙产品200件。甲产品消耗定额1．5千克，乙产品消耗定额2．0千克。甲产品应分配的材料费用为（）元。
A．1500
B．183．33
C．1200
D．2000

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲产品应分配的材料费用＝100×1．5×10＝1500(元)。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中可能会导致总杠杆系数提高的是（）。
A．增加产品销量
B．提高产品单价
C．提高资产负债率
D．节约固定成本支出

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核：杠杆系数的影响因素。总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，A．B．D均可以导致经营杠杆系数降低，从而降低总杠杆系数；选项C会导致财务杠杆系数增加，从而提高总杠杆系数。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] Y公司无优先股，2011年每股收益为5元，每股发放股利1元，留存收益在过去一年中增加了1000万元。年底资产总额为8000万元，负债总额为3000万元，则该公司的每股净资产为()。
A．10元
B．15元
C．20元
D．30元

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：普通股股数=1000/(5-1)=250(万股);所有者权益=8000-3000=5000(万元);每股净资产=5000/250=20(元)。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] “依山傍水”小区建成后，业主们决定通过业主大会选举业主委员会。根据物权法律制度的有关规定，下列关于业主大会选举业主委员会表决通过标准的表述中，正确的是()。
A．经专有部分占建筑物总面积2/3以上的业主或占总人数2/3以上的业主同意
B．经专有部分占建筑物总面积2/3以上的业主且占总人数2/3以上的业主同意
C．经专有部分占建筑物总面积超过1/2的业主或占总人数超过1/2的业主同意
D．经专有部分占建筑物总面积超过1/2的业主且占总人数超过1/2的业主同意

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：根据规定，下列事项由业主共同决定：(一)制定和修改业主大会议事规则;(二)制定和修改建筑物及其附属设施的管理规约;(三)选举业主委员会或者更换业主委员会成员;(四)选聘和解聘物业服务企业或者其他管理人;(五)筹集和使用建筑物及其附属设施的维修资金;(六)改建、重建建筑物及其附属设施;(七)有关共有和共同管理权利的其他重大事项。决定上述第五项和第六项规定的事项，应当经专有部分占建筑物总面积2/3以上的业主且占总人数2/3以上的业主同意。决定前款其他事项，应当经专有部分占建筑物总面积过半数的业主且占总人数过半数的业主同意。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关企业实体现金流量的表述中，正确的是()。
A．它是一定期间企业提供给所有投资人(包括债权人和股东)的全部税前现金流量
B．它是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分
C．它是一定期间企业分配给股权投资人的现金流量
D．它通常受企业资本结构的影响而改变现金流量的数额

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人(包括股权投资人和债权投资人)的税后现金流量。选项A错在说是税前的。选项C是股利现金流量的含义。实体现金流量通常不受企业资本结构的影响，尽管资本结构可能影响企业的加权平均资本成本进而影响企业价值，但是这种影响主要反映在折现率上，而不改变实体现金流量，选项D错误。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 金融市场的功能包括（）
A．资金融通功能
B．风险分配功能
C．价格发现功能
D．调节经济功能

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：金融市场的功能包括（1）资金融通功能；（2）风险分配功能；（1）价格发现功能；（4）调节经济功能；（5）节约信息成本的功能。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 按照股票回购面向的对象不同，可将股票回购划分为()。
A．资本市场上进行随机回购
B．现金回购
C．向个别股东协商回购
D．向全体股东招标回购

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：按照股票回购面向的对象不同，可将股票回购分为资本市场上进行随机回购、个别股东协商回购和全体股东招标回购。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 根据证券法律制度的有关规定，下列关于证券公司和证券服务机构的表述中，正确的有()。
A．咨询公司从事证券投资咨询业务，必须经中国证监会批准
B．证券公司的设立必须经中国证监会批准
C．律师事务所从事证券服务业务，必须经中国证监会和司法部批准
D．会计师事务所从事证券服务业务不需要经过特别批准

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：根据规定，投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准。因此，D选项的说法错误。