甲公司本月发生固定制造费用15800元，实际产量1000件，实际工时1200小时。企业生产能量1500小时；每件产品标准

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司本月发生固定制造费用15800元，实际产量1000件，实际工时1200小时。企业生产能量1500小时；每件产品标准工时1小时，固定制造费用标准分配率10元/小时。固定制造费用耗费差异是（）。
A．不利差异800元
B．不利差异2000元
C．不利差异3000元
D．不利差异5000元

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 =15800-1500×1×10=800元

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算B公司2016年和2017年的实体现金流量。电脑行业的A公司打算收购手机行业的B公司，请你对B公司的实体价值和股权价值进行评估。有关资料如下： （1）以2015年为预测基期，该年管理用利润表和资产负债表（部分）如下（单位：万元）：附注：经营性投资收益具有可持续性，随营业收入同比例变动；资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益（金融）、营业外收入和营业外支出均不具有可持续性，预测时可以忽略不计。平均所得税税率为20%。 （2）以2016年和2017年为详细预测期，2016年的预计销售增长率为10%，2017年的预计销售增长率为5%，以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。 （3）假设B公司未来的"税后经营利润/营业收入”、"经营营运资本/营业收入”、"经营长期资产/营业收入”可以维持预测基期的水平（修正后）。 （4）假设B公司未来将维持基期的资本结构（净金融负债/净经营资产），并持续采用剩余股利政策。 （5）假设B公司未来的"净金融负债平均利息率（税后） ”为5%，各年的"利息费用”按年初"净金融负债”的数额预计。 （6）假设B公司税后债务成本为8%，β权益为1.5，当前市场的无风险报酬率为3%，权益市场的平均风险溢价为6%。

【◆参考答案◆】：基本公式：实体现金流量＝税后经营利润－本期净经营资产净投资2016年：实体现金流量＝1672－（12100－11000）＝1672－1100＝572（万元）2017年：实体现金流量＝1755.6－（12705－12100）＝1755.6－605＝1150.6（万元）

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 不按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种不属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有（　）。
A．权益净利率
B．增长潜力
C．股权成本
D．股利支付率

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核相对价值模型的原理。市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设本年的权益乘数提高到2.5，其他的财务比率不变，不增发新股和回购股票，计算本年的实际增长率和可持续增长率，比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小。甲公司上年主要财务数据如表所示（单位：万元）：

【◆参考答案◆】：本年的可持续增长率＝(7.5%×2×2.5×60%)/（1－7.5%×2×2.5×60%）＝29.03% 假设本年的销售额为W万元， 则：本年末的股东权益＝2000＋W×7.5%×60%＝2000＋0.045W 本年末的总资产＝（2000＋0.045W）×2.5＝5000＋0.1125W 根据销售收入/年末总资产＝2可知，W/(5000＋0.1125W)＝2 所以W＝12903.23（万元），即本年的实际增长率＝（12903.23－8000）/8000＝61.29% 所以在只提高权益乘数（即提高资产负债率）的情况下，本年的实际增长率＞本年的可持续增长率＞上年的可持续增长率。

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时（　）。
A．资金成本较高
B．易变现率较高
C．举债和还债的频率较高
D．蒙受短期利率变动损失的风险较高

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，短期金融负债所占比重较小，所以，举债和还债的频率较低，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较低。然而，另一方面，却会因长期负债资本成本高于短期金融负债的资本成本导致与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，资金成本较高。易变现率＝（长期资金－长期资产）/经营流动资产，与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，长期资金较多，因此，易变现率较高。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，适合作为单位级作业的作业动因的有（）。
A．生产准备次数
B．零部件产量
C．机器维修次数
D．耗电千瓦时数

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：单位级作业指每一单位产品至少要执行一次的作业，因此其成本与产量成比例变动。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算填列第二车间A和B产品的成本计算单。产品名称：A产品 2015年8月 单位：元产品名称：B产品 2015年8月 单位：元某企业大量生产A．B两种产品，生产分为两个步骤，分别由第一车间、第二车间进行。第一车间是机加工（包括加工作业、设备调整作业、检验作业、材料验收作业），第一车间为第二车间提供半成品，第二车间为组装（包括组装、检验、包装等）。该车间采用逐步综合结转分步法计算产品成本，采用约当产量法在产成品和月末在产品之间进行分配，各步骤在产品的完工程度为本步骤的50%，材料均在生产开始一次投入，半产品在第2车间生产开始一次投入，其他成本费用陆续发生。第一车间完工产品全部结转到第二车间，不设半成品库。各车间8月份有关产品产量的资料如下表所示：单位：件2015年8月第一车间A产品领用的直接材料成本为100000元，直接人工成本80000元；B产品领用的直接材料成本为80000元，直接人工成本80500元；两种产品一共耗用的制造费用为150000元，该企业试行作业成本法，将制造费用进行分配，公司管理会计师对第一车间按以下作业进行了划分。有关资料如下：2015年8月份第一车间期初有关成本数据如下： 第一车间 单位：元2015年8月份第二车间有关成本数据如下： 第二车间单位：元

【◆参考答案◆】：详见解析

【◆答案解析◆】：产品名称：A产品 2015年8月 单位：元产品名称：B产品 2015年8月 单位：元

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 关于项目的排序问题下列说法不正确的是（　）。
A．净现值与内含报酬率的矛盾，如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等额年金法解决
B．共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，比较净现值的大小
C．等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响
D．如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于互斥项目应当净现值法优先

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：净现值与内含报酬率的矛盾，如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等额年金法解决。共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，比较净现值的大小。等额年金法是假设项目可以无限进行重置，先是计算出项目的净现值，然后计算净现值的等额年金额，再计算出项目永续净现值（在资本成本相同时，这一步不是必要的），比较永续净现值大小。如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于互斥项目应当净现值法优先。故ABD正确。等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是：从长期来看，竞争会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。故C不正确。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] M公司采用标准成本制度，按照直接人工小时把制造费用分配至产品。如果公司最近报告了有利的直接人工效率差异，则下列说法中正确的是（　）。
A．变动制造费用耗费差异肯定是有利差异
B．变动制造费用效率差异肯定是有利差异
C．固定制造费用能量差异肯定是不利差异
D．直接人工工资率差异肯定是不利差异

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：直接人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率，变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×变动制造费用标准分配率，直接人工效率差异是有利差异，说明实际工时小于标准工时，因此变动制造费用效率差异也是有利差异。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，可以增强短期偿债能力的表外因素有（　）。
A．经营租赁合同中承诺的付款
B．偿债能力的声誉较好
C．可动用的银行贷款指标
D．可以很快变现的非流动资产

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）故选择BCD。