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【◆参考答案◆】:A, B, D
【◆答案解析◆】:衡量企业总风险的指标是总杠杆系数,总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数,在边际贡献超过固定成本的情况下,A.B.D均可以导致经营杠杆系数降低,总杠杆系数降低,从而降低企业总风险;选项C会导致财务杠杆系数增加,总杠杆系数变大,从而提高企业总风险。
(2)【◆题库问题◆】:[单选] 名义资本成本为10%,通货膨胀率为2%,则实际资本成本为()。
A.8.33%
B.6.33%
C.7.84%
D.7.68%
A.8.33%
B.6.33%
C.7.84%
D.7.68%
【◆参考答案◆】:C
(3)【◆题库问题◆】:[单选] 永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似()。
A.纯贴现债券的价值
B.零增长股票的价值
C.固定增长股票的价值
D.典型债券的价值
A.纯贴现债券的价值
B.零增长股票的价值
C.固定增长股票的价值
D.典型债券的价值
【◆参考答案◆】:B
【◆答案解析◆】:它们都是永续年金的形式,所以计算类似。【该题针对“债券估价”知识点进行考核】
(4)【◆题库问题◆】:[多选] 企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变,以下关于外部筹资需求的说法中,正确的有()
A.利润留存率越高,外部筹资需求越大
B.销售净利率越高,外部筹资需求越小
C.如果外部筹资销售增长比为负数,说明企业有剩余资金,可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时,企业不需要从外部筹资
A.利润留存率越高,外部筹资需求越大
B.销售净利率越高,外部筹资需求越小
C.如果外部筹资销售增长比为负数,说明企业有剩余资金,可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时,企业不需要从外部筹资
【◆参考答案◆】:B, C, D
【◆答案解析◆】:外部筹资需求量=基期销售收入×销售增长率×(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)-基期销售收入×(1+销售增长率)×销售净利率×利润留存率,由此可见,利润留存率越高,外部筹资需求越小,选项A不正确;销售净利率越高,外部筹资需求越小,选项B正确;如果外部筹资销售增长比(外部筹资需求量与新增销售收入的比值)为负数,说明外部筹资需求量为负数,表明企业有剩余资金,可用于增加股利或短期投资,选项C正确;内含增长率是指企业不从外部筹资的前提下,销售所能够达到的最大增长率,因此,如果企业的实际增长率低于本年的内含增长率,表明企业不需要从外部筹资,选项D正确。
(5)【◆题库问题◆】:[单选] B企业本年销售收入为1500万元,若预计下一年产品价格会提高15%,产品销量降低10%,所确定的外部融资占销售增长的百分比为15%,则相应外部应追加的资金为()万元。
A.3.75
B.5.875
C.7.875
D.8
A.3.75
B.5.875
C.7.875
D.8
【◆参考答案◆】:C
【◆答案解析◆】:预计的销售增长率=(1+15%)×(1-10%)-1=3.5%相应外部应追加的资金=1500×3.5%×15%=7.875(万元)
(6)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关可持续增长率计算正确的表示有()。
A.
B.
C.可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×利润留存率
D.可持续增长率=资产净利率×权益乘数×利润留存率/(1-资产净利率×权益乘数×利润留存率)
E.可持续增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益
A.
B.
C.可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×利润留存率
D.可持续增长率=资产净利率×权益乘数×利润留存率/(1-资产净利率×权益乘数×利润留存率)
E.可持续增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益
【◆参考答案◆】:C, D
【◆答案解析◆】:选项A应该改为可持续增长率=1-权益净利率×利润留存率(权益净利率×利润留存率),选项B应该改为可持续增长率=销售净利率×资产周转率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率
(7)【◆题库问题◆】:[单选] 王某欲投资A公司拟发行的可转换债券,该债券期限为5年,面值为1000元,票面利率为8%,发行价格为1100元,市场上相应的可转换债券利率为10%,转换比率为40,目前A公司的股价为20元,以后每年增长率为5%,预计该债券到期后,王某将予以转换,则投资该可转换债券的报酬率为()
A.3.52%
B.6%
C.8%
D.8.37%
A.3.52%
B.6%
C.8%
D.8.37%
【◆参考答案◆】:B
(8)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关标准成本表述正确的有()。
A.正常标准成本大于理想标准成本
B.正常标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力
C.基本标准成本与各期实际成本进行对比,可以反映成本变动的趋势
D.现行标准成本可以作为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本进行计价
A.正常标准成本大于理想标准成本
B.正常标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力
C.基本标准成本与各期实际成本进行对比,可以反映成本变动的趋势
D.现行标准成本可以作为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本进行计价
【◆参考答案◆】:A, C, D
【◆答案解析◆】:理想标准成本的主要用途是揭示实际成本下降的潜力。
(9)【◆题库问题◆】:[单选] 企业拟投资一个工业项目,预计第一年和第二年的流动资产分别为1000万元和2500万元,两年相关的流动负债分别为500万元和1500万元,则第二年新增的营运资本投资额应为()万元。
A.2500
B.1500
C.1000
D.500
A.2500
B.1500
C.1000
D.500
【◆参考答案◆】:D
【◆答案解析◆】:第二年新增的营运资本投资额=流动资产增加额-流动负债增加额=(2500-1500)-(1000-500)=500(万元)
(10)【◆题库问题◆】:[判断题] 因为现金的管理成本是相对固定的,所以在确定现金最佳持有量时,可以不考虑它的影响。()
A.正确
B.错误
A.正确
B.错误
【◆参考答案◆】:正确