某种股票为固定成长股票，股利年增长率8%，今年刚分配的股利为0.8元/股，无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均收益率

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某种股票为固定成长股票，股利年增长率8%，今年刚分配的股利为0.8元/股，无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均收益率为12%，该股票β系数为1.2，则该股票的价值为（）元。
A．7.58
B．7.02
C．16
D．14.81

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核股票的概念和价值。根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率＝5%＋1.2×（12%－5%）＝13.4%，根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的价值＝0.8×（1＋8%）/（13.4%－8%）＝16（元）。

(2)【◆题库问题◆】：[判断题] 注册会计师甲、乙、丙共同出资设立一合伙制会计师事务所。甲、乙在某次审计业务中，因出具虚假审计报告造成会计师事务所债务80万元。对该笔债务，甲、乙应承担无限连带责任，丙应以其在会计师事务所中的财产份额为限承担责任。()
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：本题考核特殊普通合伙企业中合伙人的责任承担。根据规定，一个合伙人或者数个合伙人在执行活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 现金收支管理的目的是（）。
A．提高现金使用效率
B．加速收款
C．增加现金的收益性
D．增加现金的流动性

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核现金收支管理。现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 作为现代资本结构研究的起点的MM理论，其主要内容包括（）。
A．负债可以为企业带来税额庇护利益
B．随着负债比率的增大到一定程度，企业的息税前利润会下降，负担破产成本的概率会增加
C．最佳资本结构总是边际负债庇护利益恰好与边际破产成本相等
D．达到最佳资本结构的企业价值是最大的

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：作为现代资本结构研究的起点的MM理论，其主要内容包括：负债可以为企业带来税额庇护利益；随着负债比率的增大，企业的息税前利润会下降，负担破产成本的概率会增加；最佳资本结构总是边际负债庇护利益恰好与边际破产成本相等；达到最佳资本结构的企业价值是最大的。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是()
A．提高财务杠杆
B．分配剩余现金
C．出售该业务单元
D．降低资本成本

【◆参考答案◆】：C

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关股利理论与股利分配的说法中不正确的是（）。
A．股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同
B．如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加
C．客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票
D．税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：税差理论认为如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，所以选项D错误。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）
A．普通年金
B．永续年金
C．递延年金
D．预付年金

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题的考点是年金的含义与种类。每期期初等额收付的系列款项是预付年金。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] F公司采用配股的方式进行融资。2011年3月21日为配股除权登记日，以公司2010年12月31日总股本100000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元/股的80%，即配股价格为8元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，则配股权价值为（）元。
A．9.67
B．0.334
C．8.96
D．0.192

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：配股后每股价格=（100000×10+20000×8）/（100000+20000）=9.67（元/股）购买一股新股所需的认股权数=5配股权价值=（9.67-8）/5=0.334（元）

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 作为财务管理的目标，与股东财富最大化相比，每股收益最大化的缺点包括()。
A．没有考虑每股收益取得的时间性
B．没有考虑投入与产出之间的关系
C．没有考虑每股收益的风险
D．计量比较困难

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：每股收益最大化目标的缺点：(1)没有考虑每股收益取得的时间;(2)没有考虑每股收益的风险。【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 关于期权的基本概念，下列说法正确的是（）。
A．期权合约双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权利
B．期权出售人必须拥有标的资产，以防止期权购买人执行期权
C．欧式期权只能在到期日执行，美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
D．期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动，一般为标的资产市场价格的50%-90%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：期权附有持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，所以选项A不正确；期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的，所以选项B不正确；执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，所以选项D不正确。