下列成本项目中，属于约束性固定成本的有（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列成本项目中，属于约束性固定成本的有（　）。
A．固定资产折旧
B．职工培训费
C．管理人员工资
D．广告费

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：约束性固定成本是提供和维持生产经营所需设施和机构而支出的成本，不能通过当前的管理决策行动加以改变；酌量性固定成本是为完成特定活动而支出的固定成本，其发生额是根据企业的经营方针由经理人员决定的。因此，该题正确答案为A．C，选项B．D属于约束性固定成本

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算固定制造费用耗费差异、闲置能量差异、效率差异。A产品本月成本资料如下：

【◆参考答案◆】：固定制造费用耗费差异＝3420－1200×2＝1020（元）固定制造费用闲置能量差异＝（1200－1140）×2＝120（元）固定制造费用效率差异＝（1140－20×54）×2＝120（元）

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 不按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种不属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有（　）。
A．权益净利率
B．增长潜力
C．股权成本
D．股利支付率

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核相对价值模型的原理。市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算B公司2016年和2017年的实体现金流量。电脑行业的A公司打算收购手机行业的B公司，请你对B公司的实体价值和股权价值进行评估。有关资料如下： （1）以2015年为预测基期，该年管理用利润表和资产负债表（部分）如下（单位：万元）：附注：经营性投资收益具有可持续性，随营业收入同比例变动；资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益（金融）、营业外收入和营业外支出均不具有可持续性，预测时可以忽略不计。平均所得税税率为20%。 （2）以2016年和2017年为详细预测期，2016年的预计销售增长率为10%，2017年的预计销售增长率为5%，以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。 （3）假设B公司未来的"税后经营利润/营业收入”、"经营营运资本/营业收入”、"经营长期资产/营业收入”可以维持预测基期的水平（修正后）。 （4）假设B公司未来将维持基期的资本结构（净金融负债/净经营资产），并持续采用剩余股利政策。 （5）假设B公司未来的"净金融负债平均利息率（税后） ”为5%，各年的"利息费用”按年初"净金融负债”的数额预计。 （6）假设B公司税后债务成本为8%，β权益为1.5，当前市场的无风险报酬率为3%，权益市场的平均风险溢价为6%。

【◆参考答案◆】：基本公式：实体现金流量＝税后经营利润－本期净经营资产净投资2016年：实体现金流量＝1672－（12100－11000）＝1672－1100＝572（万元）2017年：实体现金流量＝1755.6－（12705－12100）＝1755.6－605＝1150.6（万元）

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司设立于行业初期，现在企业发展成熟。根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定今年的筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（　）。
A．内部筹资
B．发行可转换债券
C．增发股票
D．发行普通债券

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：根据优序融资理论的基本观点，企业筹资时首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将发行新股作为最后的选择。本题甲公司建立于行业初期且现在发展已经成熟，所以有能力创造利润存在留存收益。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 使用可比公司法计算锂电池行业代表企业的平均β资产、该锂电池项目的β权益与权益资本成本。甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资，税前债务资本成本预计为9%。(2)目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债/权益)为40/60，股东权益的β系数为1.5；丙公司的资本结构(负债/权益)为50/50，股东权益的β系数为1.54。权益市场风险溢价为7%。(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2008年7月1日发行面值为1200元的债券，票面利率为10%，5年到期，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日，假定2009年7月1日的市场利率为8%，则此时该债券的价值为（　　）元。
A．1280.8
B．1684.76
C．1200
D．1052.41

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：债券的价值=1200×5%×（P/A，4%，8）+1200×（P/F，4%，8）=60×6.7327+1200×0.7307 = 1 280.8（元）

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 从公司整体业绩评价来看，最有意义的经济增加值是（）。
A．基本经济增加值
B．特殊的经济增加值
C．真实的经济增加值
D．披露的经济增加值

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：从公司整体业绩评价来看，基本经济增加值和披露的经济增加值是最有意义的。故选择AD。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 6个月到期且标的股票相同的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为52元，若无风险名义年利率为12%，股票的现行价格为46元，看涨期权的价格为9.2元，则看跌期权的价格为（ ）元。
A．15.2
B．12.26
C．9.63
D．9.2

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：P=-S+C+PV(X)=-46+9.2+52/(1+6%)=12.26(元)。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] D公司按“2/10，N/30”的付款条件购入400万元的货物，下列说法正确的有（　）。
A．如果在第30天付款，放弃现金折扣成本为36.73％
B．如果在10天内付款，则付款额为390万元
C．如果在10天内付款，则付款额为392万元
D．如果在10天后付款，则付款额为400万元

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：如果在第30天付款，放弃现金折扣成本＝现金折扣百分比/(1－现金折扣百分比)×360/延期付款天数＝2％/(1－2％)×360/(30－10)＝36.73％。所以选项A的说法正确。在10天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项＝400×(1－2%)＝392(万元)，所以选项B的说法不正确，选项C的说法正确。如果在10天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是400万元。所以选项D的说法正确。