短期债务筹资的特点包括（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 短期债务筹资的特点包括（）。
A．筹资成本较低
B．筹资富有弹性
C．筹资风险较低
D．筹资速度快

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：短期债务筹资的特点包括：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司属于一跨国公司，2011年每股收益为12元，每股净经营长期资产总投资40元，每股折旧与摊销30元;该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的投资资本负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。则2011年年末该公司的每股股权价值为()元。
A．78.75
B．72.65
C．68.52
D．66.46

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：每股净经营资产净投资=每股净经营长期资产总投资-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加=40-30+5=15(元)每股股权现金流量=每股收益-每股净经营资产净投资×(1-负债率)=12-15×(1-40%)=3(元)股权资本成本=3%+2×(6%-3%)=9%每股价值=3×(1+5%)/(9%-5%)=78.75(元)

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 存在优先股的情况下，下列计算式子中不正确的是（）。
A．每股收益＝（净利润－优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数
B．每股净资产＝股东权益总额/流通在外普通股股数
C．每股销售收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均股数
D．每股股利＝普通股股东股利总额/流通在外普通股股数

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：存在优先股的情况下，每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 某重要的国有独资公司由甲国有资产监督管理机构出资。根据企业国有资产监督管理的规定，该国有独资公司的下列事项中，应当由甲国有资产监督管理机构批准的有（）。
A．分配利润
B．公司分立
C．公司债券的发行
D．公司申请破产

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：本题考核关系企业国有资产出资人权益的重大事项。根据规定，国有独资企业、国有独资公司合并、分立，增加或者减少注册资本，发行债券，分配利润，以及解散、申请破产，由履行出资入职责的机构决定。重要的国有独资企业、国有独资公司、国有资本控股公司的合并、分立、解散、申请破产：以及法律、行政法规和本级人民政府规定应当由履行出资人职责的机构报经本级人民政府批准的重大事项，履行出资人职责的机构在作出决定或者向其委派参加国有资本控股公司股东会会议、股东大会会议的股东代表作出指示前，应当报请本级人民政府批准。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 根据外国投资者对上市公司战略投资的规定，下列情形中，外国投资者可以在证券交易市场售出A股股份的有()。
A．投资者进行战略投资持有上市公司A股股份，且其承诺的持股期限已届满
B．投资者在上市公司首次公开发行前持有股份，且限售期已满
C．投资者在上市公司股权分置改革前持有非流通股份，且股权分置改革已完成、限
D．售期已满
E．投资者承诺的持股期限虽未届满，但因其破产并经批准需转让其股份

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：根据规定，除以下情形外，投资者不得进行证券买卖(B股除外)：(1)投资者进行战略投资所持上市公司A股股份，在其承诺的持股期限届满后可以出售;(2)投资者根据《证券法》相关规定须以要约方式进行收购的，在要约期间可以收购上市公司A股股东出售的股份;(3)投资者在上市公司股权分置改革前持有的非流通股份，在股权分置改革完成且限售期满后可以出售;(4)投资者在上市公司首次公开发行前持有的股份，在限售期满后可以出售;(5)投资者承诺的持股期限届满前，因其破产、清算、抵押等特殊原因需转让其股份的，经商务部批准可以转让。因此，本题四个选项的表述都是正确的。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似()。
A．纯贴现债券的价值
B．零增长股票的价值
C．固定增长股票的价值
D．典型债券的价值

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：它们都是永续年金的形式，所以计算类似。【该题针对“债券估价”知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有（）
A．多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）
B．空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）
C．多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0）
D．空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：看涨期权授予权利的特征是"购买"，由此可知，选项B．D不是答案；由于欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，因此，选项C不是答案，选项A是答案。【该题针对"期权的基本概念"知识点进行考核】

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 根据相对价值法的“市净率模型”，在基本影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是（）。
A．增长率越高，市净率越小
B．权益净利率越高，市净率越大
C．股利支付率越高，市净率越大
D．股权资本成本越高，市净率越小

【◆参考答案◆】：A

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 在进行企业价值评估时，关于预测期间的确定，下列说法中不正确的有（）。
A．确定基期数据的方法就是以上年实际数据作为基期数据
B．企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长
C．判断企业是否进入稳定状态的标志包括是否具有稳定的销售增长率和是否具有稳定的投资资本回报率
D．实务中的详细预测期往往超过了10年

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据，所以选项A的说法不正确；实务中的详细预测期通常为5～7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年，所以选项D的说法不正确。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] “可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是（）。
A．不改变资本结构
B．不发行股票
C．不从外部举债
D．不改变股利支付率

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：可持续增长率与内含增长率二者的共同点是都假设不增发新股，但在是否增加借款上有不同的假设，前者是保持资本结构不变条件下的增长率，可以增加债务；后者则不增加债务，资本结构可能会因留存收益的增加而改变。内含增长率下可以调整股利政策。