下列关于营运资本筹资政策的表述中正确的有（）

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于营运资本筹资政策的表述中正确的有（）
A．营运资本筹资政策是通过对收益和风险的权衡来确定的
B．保守型筹资政策的资本成本较低
C．激进型筹资政策下的变现能力较保守型筹资政策下的变现能力弱
D．在季节性低谷时，配合型筹资政策下除自发性负债外，没有其他流动负债

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：营运资本筹资政策的确定需要权衡收益和风险，所以，选项A正确；保守型筹资政策由于自发性负债、长期负债和股东权益占资本来源的比例较高，所以其资本成本也较高，所以，选项B错误；激进型筹资政策下临时性流动负债大于临时性流动资产，保守型筹资政策下临时性流动负债小于临时性流动资产，因此激进型筹资政策下变现能力较保守型筹资政策下的变现能力弱，所以，选项C正确；在配合型筹资政策下，由于在季节性低谷时没有临时性流动资产，所以，也就没有临时性流动负债，而可能存在自发性负债，所以，选项D正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()
A．管理成本
B．机会成本
C．交易成本
D．短缺成本

【◆参考答案◆】：C

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是（）。
A．销售增加，必然引起外部融资需求的增加
B．销售净利率的提高会引起外部融资需求的增加
C．股利支付率的提高会引起外部融资需求的增加
D．资产周转率的提高必然引起外部融资需求的增加

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：若销售增加所引起的负债和股东权益的增加超过资产的增加，反而会有资金剩余，只有当销售增长率高于内含增长率时，才会引起外部融资需求的增加，所以选项A不对；股利支付率小于1的情况下，销售净利率提高，会引起外部融资需求的减少，所以选项B不对；资产周转率的提高会加速资金周转，反而有可能会使资金需要量减少，所以选项D不对。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于杠杆系数的说法中，正确的有（）。
A．总杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B．财务杠杆系数＝息税前利润/税前利润
C．经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆
D．总杠杆系数越大，企业经营风险越大

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：本题考核杠杆系数的应用，总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数，由此可知，选项A和C的说法正确；财务杠杆系数＝息税前利润/（税前利润－税前优先股股利），所以，选项B的说法不正确；总杠杆系数越大，经营杠杆系数不一定越大，因为总杠杆系数的大小还和财务杠杆系数有关，所以企业经营风险不一定越大，即选项D的说法不正确。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关短期负债筹资的描述，正确的有（）
A．筹资速度快，容易取得
B．筹资富有弹性
C．筹资成本较低
D．筹资风险低

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：短期负债筹资的特点有：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有（）
A．未来股票的价格将是两种可能值中的一个
B．看涨期权只能在到期日执行
C．股票或期权的买卖没有交易成本
D．所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：选项A是二叉树模型的一个假设。【该题针对"布莱克－斯科尔斯期权定价模型"知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 如果其他因素不变，下列有关影响期权价值的因素表述不正确的是（）
A．随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降
B．看涨期权的执行价格越高，其价值越小，看跌期权的执行价格越高，其价值越大
C．股价的波动率增加会使期权价值增加
D．看涨期权价值与预期红利大小成正向变动，而看跌期权与预期红利大小成反向变动

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：看跌期权价值与预期红利大小成正向变动，而看涨期权与预期红利大小成反向变动。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中，错误的是（）。
A．可持续增长率＝股东权益增长率
B．可持续增长率＝销售净利率×总资产周转率×利润留存率×期初权益期末总资产乘数
C．可持续增长率＝期初权益本期净利率×本期利润留存率
D．可持续增长率＝留存收益/期末股东权益

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额/期初股东权益＝期初权益本期净利率×本期利润留存率＝销售净利率×总资产周转率×利润留存率×期初权益期末总资产乘数

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于信息技术在战略管理中作用的有（）。
A．信息技术为制定和变革战略提供重要决策依据
B．信息技术使企业内的信息交流快速及时有效
C．信息技术方便了人力资源管理，对于加强对员工的培训、提高员工技能有重要的作用
D．信息技术对企业建立战略联盟发挥重要的作用

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考核信息技术在战略管理中的作用。信息技术在战略管理中发挥着重要的作用，主要有：（1）信息技术有助于企业快速方便地获取外部环境信息，及时分析企业所面临的机会与威胁，为制定和变革战略提供重要决策依据。（2）信息技术有助于企业及时发现内部优势和弱点，增强企业竞争优势：①信息技术使企业内的信息交流快速及时有效；②信息技术使企业生产经营实现实时化、自动化、网络化、提高工作效率，降低运行成本；③信息技术方便了人力资源管理，对于加强对员工的培训、提高员工技能有重要的作用。（3）信息技术对企业建立战略联盟发挥重要的作用。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设不包括（）
A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配
B．任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金
C．看涨期权可以在到期日之前执行
D．所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设看涨期权只能在到期日执行。