A公司采用配股的方式进行融资。以公司2014年12月31日总股本5000万股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明

(1)【◆题库问题◆】：[单选] A公司采用配股的方式进行融资。以公司2014年12月31日总股本5000万股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的15元／股的80%，则配股除权价格为（）元／股。
A．12
B．13.5
C．14.5
D．15

【◆参考答案◆】：C

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付一次利息。（计算结果保留整数）要求：（1）如果市场利率为8%，发行价格为多少？（2）如果市场利率为10%，发行价格为多少？（3）如果市场利率为6%，发行价格为多少？（4）请根据计算结果，指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。

【◆参考答案◆】：（1）债券发行价格=1000×（P／F，4%，20）+1000×4%×（P／A，4%，20）=1000×0.4564+1000×4%×13.5903=1000（元）（2）债券发行价格=1000×（P/F，5%，20）+1000×4%×（P/A，5%，20）=1000×0.3769+1000×4%×12.4622=875（元）（3）债券发行价格=1000×（P／F，3%.20）+1000×4%×（P／A，3%，20）=1000×0.5537+1000×4%×11.8775=1149（元）（1）债券发行价格的种类分别为平价、折价和溢价：当市场利率等于票面利率时，平价发行；当市场利率高于票面利率时，折价发行；当市场利率低于票面利率时，溢价发行。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于债券的表述中，不正确的有（）。
A．如果提前偿还债券，一般所支付的价格要低于债券的面值
B．债券的利息率一经确定，不得改变
C．如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为
D．付息方式多随付息频率而定

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，所以选项A的说法不正确。债券利息率的确定有固定利率和浮动利率两种形式。浮动利率一般指由发行人选择一个基准利息率，按基准利息率水平在一定的时间间隔中对债务的利率进行调整。所以选项B的说法不正确。贴现债券是到期日按照面值支付本金，一般没有票面利率，发行价值一面值×复利现值系数，市场利率越高，发行价格越低，相当于先扣除了利息，使得发行价格很低。发行后就不需要支付利息了，只需要在到期日按照面值归还本金。所以选项C的说法是正确的。债券的付息方式是指发行人在债券的有限期间内，何时和分几次向债券持有者支付利息的方式。债券支付利息的频率有很多种，比较常见的方式有每季度付息、每半年付息、每年付息和到期还本付息。所以债券的付息频率如果是每季度的，付息方式就是季度付息；如果付息频率是每半年的，付息方式就是半年付息。所以选项D的说法是正确的

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于非公开增发新股的表述中，不正确的有（）。
A．发行价格应不低于董事会决议公告日的前20个交易日公司股票均价的90%
B．增发新股的认购方式只能为现金认购
C．最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
D．增发新股的认购方式可以是现金，也可以是非现金资产

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：非公开增发新股的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，但定价基准日可以是董事会决议公告日，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日，所以选项A表述不正确；非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，且数量上不超过10名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票，所以选项C表述不正确，选项C为公开增发股票应满足的条件；非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括股权、债权、无形资产、固定资产等非现金资产，所以选项D表达正确，选项B表述不正确

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将上升，企业应与银行签订（）。
A．浮动利率合同
B．固定利率合同
C．有补偿余额合同
D．周转信贷协定

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：若预测市场利率将上升，企业应与银行签订固定利率合同，这样对企业有利。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 债券的付息频率主要有分期付息和一次性付息，下列债券中属于一次性付息债券的是（）。
A．利随本清债券
B．息票债券
C．平息债券
D．固定利率债券

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：息票债券通常为分次付息债券；平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券，支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等；固定利率债券既可能一次付息也可能分次付息。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（）方式。
A．溢价发行
B．平价发行
C．公开间接发行
D．不公开直接发行

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：股票发行方式有公开间接发行和不公开直接发行两种。前者尽管发行范围广、对象多、变现性强、流通性好，但发行手续繁杂，发行成本高。采用不公开直接发行可避免公开间接发行的不足。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 与其他筹资方式相比，普通股筹资的特点包括()。
A．筹资风险小
B．筹资限制较多
C．增加公司信誉
D．可能会分散公司的控制权

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：(1)没有固定利息负担;(2)没有固定到期日;(3)筹资风险小;(4)能增加公司的信誉;(5)筹资限制较少。运用普通股筹措资本也有一些缺点：(1)普通股的资本成本较高;(2)以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权;(3)如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度;(4)股票上市会增加公司被收购的风险

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于长期借款筹资的表述中，正确的是()。
A．企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率
B．按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模
C．按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目
D．若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：企业采取定期等额归还借款的方式，虽然可以减轻本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，但会同时提高企业使用贷款的实际利率。一般性保护条款应用于大多数借款合同，其主要条款其中包括：对净经营性长期资产总投资规模的限制;限制租赁固定资产的规模等。不准企业投资于短期内不能收回资金的项目属于特殊性保护条款

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于普通股筹资优缺点的表述中，不正确的是（）。
A．筹资风险大
B．筹资限制少
C．可能分散公司的控制权
D．会增加公司被收购的风险

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日；筹资风险小；能增加公司的信誉；筹资限制较少。普通股筹资的缺点：普通股的资本成本较高；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制；如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度，接受公众股东的监督，会带来较大的信息披露成本，也增加了公司保护商业秘密的难度；股票上市会增加公司被收购的风险。