对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述不正确的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述不正确的是（　）。
A．某10年期债券，票面利率为10％；另一种5年期的债券，票面利率亦为10％，两债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多
B．假设必要报酬率一直保持至到期日不变，则平价债券的价值与到期时间的缩短无关
C．某一种每年支付一次利息的债券，票面利率为10％，另一种每半年支付一次利息的债券，票面利率亦为10％，两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，后一种债券价格下跌得更多
D．债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：对分期支付利息，到期还本的债券：必要报酬率变动对期限长的债券价值影响大，对期限短的债券价值影响小。所以选项A的说法正确。对于分期支付利息，到期还本的债券，并且必要报酬率一直保持至到期日不变，则平价债券的价值与到期时间的缩短无关。所以选项B正确。对分期支付利息，到期还本的债券：必要报酬率变动对付息期短(如：月)的债券价值影响大，对付息期长(如：年)的债券价值影响小。所以选项C的说法正确。不考虑付息期间变化 （付息期无限小）时，债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值；当考虑付息期间变化（是流通债券）时，债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，溢价发行的债券其价值是波动下降。故选项D不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 根据每股收益的大小，确定最终的方案；某企业去年平均资产总额为1500万元，平均资产负债率为40%，负债平均利息率8%，实现的销售收入为1000万元，全部的固定成本和利息费用为240万元，优先股股利为20万元，变动成本率为30%，普通股股数为80万股。今年的销售收入计划提高20%，为此需要再筹集200万元资金，有以下三个方案可供选择： 方案1：增发普通股，预计发行价格为4元/股，不考虑发行费用； 方案2：增发债券，债券面值为100元/张，票面年利率为5%，发行价格为125元/张，不考虑发行费用； 方案3：增发优先股，每年增加优先股股利25万元。 假设固定成本和变动成本率今年保持不变，上年的利息费用在今年仍然要发生，所得税税率为25%。 要求：

【◆参考答案◆】：【正确答案】 方案2筹资后的每股收益＝（0.525×1200－206）/80＝5.3元） 方案3筹资后的每股收益＝（0.525×1200－225）/80＝5.06（元） 因此，应该选择方案2。

【◆答案解析◆】：略

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于认股权证与看涨期权的区别说法中，错误的是（）。
A．行权时股票来源不同
B．认股权证没有固定的行权价格
C．看涨期权的行权期限通常较短
D．认股权证不能使用布莱克-斯科尔斯定价模型

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：看涨期权和认股权证两者都有固定的行权价格，所以选项B不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是（　）。
A．随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变
B．随着付息频率的加快，平价发行的债券价值降低
C．随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低
D．随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：溢价购入：付息频率越快（付息期越短）——价值越高折价购入：付息频率越快——价值越低面值（平价）购入：付息频率的变化，不影响债券价值。故B不正确，ACD正确。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。出现下列情况时，不需要修订基本标准成本的是( )。
A．主要原材料的价格大幅度上涨
B．操作技术改进，单位产品的材料消耗大幅度减少
C．市场需求增加，机器设备的利用程度大幅度提高
D．技术研发改善了产品性能，产品售价大幅度提高

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：基本标准成本只有在生产的基本条件发生重大变化时才需要进行修订，生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。本题A．B．D都属于生产的基本条件的重大变化。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为2.4，行业平均资产负债率为60%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前50%的资产负债率。假定不考虑所得税，本项目含有负债的股东权益β值是（）。
A．0.8
B．1.92
C．1
D．1.5

【◆参考答案◆】：B

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设A部门经理面临一个投资方案（投资额24000元，每年部门税前经营利润1800元）。如果该公司采用剩余收益作为业绩评价标准，A部门经理是否会采纳该投资方案。甲公司有A和B两个部门，有关数据如下：

【◆参考答案◆】：采纳投资方案后的剩余收益＝（18720＋1800）－（93600＋24000）×10%＝8760（元） 由于剩余收益减少，因此，A部门经理不会采纳该投资方案。

【◆答案解析◆】：略。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 关于职工薪酬，下列说法中正确的有（　）。
A．全部计入期间费用
B．生产车间直接从事产品生产人员的工资费用，列入产品成本的“直接人工费”项目
C．企业各生产车间为组织和管理生产所发生的管理人员的工资和计提的福利费，列入产品成本的“制造费用”项目
D．企业行政管理人员的工资和计提的福利费，作为期间费用列入“管理费用”科目

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：职工薪酬还可以计入产品的成本。生产车间直接从事产品生产人员的工资费用，列入产品成本的“直接人工费”项目。企业各生产车间为组织和管理生产所发生的管理人员的工资和计提的福利费，列入产品成本的“制造费用”项目 。企业行政管理人员的工资和计提的福利费，作为期间费用列入“管理费用”科目。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。甲公司2008年年初对A设备投资80000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元，银行存款利率为10％。（计算结果取整数）

【◆答案解析◆】：略

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算项目的初始现金流量（2015年末增量现金净流量）、2016～2018年的增量现金净流量及项目的净现值、折现回收期和现值指数，并判断项目是否可行。（计算过程和结果填入下方表格中）。（本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出就算过程。）甲公司是一家电器制造企业，主营业务是厨卫家电的生产和销售，为了扩大市场份额，准备投产智能型家电产品（以下简称智能产品）。目前，相关技术研发已经完成，正在进行该项目的可行性研究。资料如下：（1）如果可行，该项目拟在2016年初投产；预计该智能产品3年后（即2018年末）停产，即项目预期持续3年。智能产品单位售价1500元，2016年销售10万台，销量以后每年按10%增长。单位变动制造成本为1000元；每年付现固定制造费用200万元；每年付现销售和管理费用占销售收入的10%。（2）为生产该智能产品，需添置一条生产线，预计购置成本6000万元。生产线可在2015年末前安装完毕。按税法规定，该生产线折旧年限4年，预计净残值率为5%，采用直线法计提折旧。预计2018年末该生产线变现价值为1200万元。（3）公司现有一闲置厂房对外出租，每年年末收取租金40万元.该厂房可用于生产该智能产品，因生产线安装期较短，安装期间租金不受影响。由于智能产品对当期产品的替代效应，当期产品2016年销量下降1.5万台，下降的销量以后按每年10%增长；2018年末智能产品停产，替代效应消失，2019年当前产品销量恢复至智能产品项目投产前的水平。当前产品的单位售价800元，单位变动成本为600元。（4）营运资本为销售收入的20%，智能产品项目垫支的营运资本在各年年初投入，在项目结束时全部收回；减少的当前产品的垫支的营运资本在各年年初收回，智能产品项目结束时重新投入。（5）项目加权平均资本成本为9%，公司所得税税率25%。假设该项目的初始现金流量发生在2015年末，营业现金流量均发生在以后各年末。

【◆参考答案◆】：计算项目的初始现金流量（2015年末增量现金净流量）、2016-2018年的增量现金净流量及项目的净现值、折现回收期和现值指数，并判断项目是否可行。（计算过程和结果填入下方表格中）。因净现值>0（或，折现回收期<3年；或，现值指数>1），故项目可行。计算说明（以第1年为例）：智能产品税后销售收入=1500×10×(1-25%) =11250（万元）智能产品税后变动制造成本=1000×10×(1- 25%)=7500（万元）智能产品税后付现固定制造费用= 200×(1-25%) =150（万元）智能产品税后销售和管理静用=1500×10×10%×(1–25%) =1125（万元）减少的税后租金收入=40×(1-25%) =30（万元）减少的当前产品税后贡献= (800-600)×1.5×(1- 25%)=225（万元）智能产品生产线折旧抵税=[6 000×(1 -5%)÷4]×25% =356.25（万元）智能产品占用的营运资本=1 500×10×10%×20%=300（万元）减少的当前产品营运资本占用= 800×1.5×10%×20% =24（万元）

【◆答案解析◆】：略