某公司年息税前盈余为1000万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税率为30%。该公司认为目前的

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某公司年息税前盈余为1000万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税率为30%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券（不考虑筹资费率）购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，目前的税后债务资本成本和普通股资本成本的情况如表所示：

【◆参考答案◆】：因为在债务为400万元时，公司的加权平均资本成本最低，所以，债务为400万元的资本结构为最佳资本结构。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2005年应收账款总额为800万元，当年必要现金支付总额为500万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（）。
A．70%
B．20%
C．25%
D．50%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：应收账款收现保证率＝（当期必要现金支出总额－当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额=（500-300）/800=25%。

(3)【◆题库问题◆】：[判断题] 财务预算具有资源分配的功能。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：财务预算具有规划、沟通与协调、资源分配、营运控制和绩效评估的功能。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2005年度的税后利润为1200万元。

【◆参考答案◆】：2005年度公司留存利润＝1200－500＝700（万元）2006年自有资金需要量＝1000×80%＝800（万元）2006年外部自有资金筹集数额＝800－700＝100（万元）

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 什么是风险，如何度量？

【◆参考答案◆】：风险是指各种可能结果偏离预期结果的程度。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）
A．当期利润
B．留存收益
C．原始投资
D．股本

【◆参考答案◆】：A, B

(7)【◆题库问题◆】：[判断题] 速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。因为如果企业存货的流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 假设某基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为2000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应交税金为500万元，已售出的基金单位为2000万。则该基金的单位净值为（）元。
A．1.10
B．1.15
C．1.65
D．1.17

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：根据计算公式，基金单位净值=（基金资产总值–基金负债总额）/基金单位总份额。则基金单位净值=（10×30+50×20+100×10+2000–500–500）/2000=1.65（元）D

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A．B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

【◆参考答案◆】：A方案筹资成本=8.04%B方案筹资成本=12.6%

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 认股权证的特点不包括（）。
A．在认股之前持有人对发行公司拥有股权
B．它是一种促销手段
C．在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权
D．认股权证具有价值和市场价格

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：认股权证的特点包括：（1）认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用；（2）认股权证本身含有期权条款，持有人在认股之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；（3）认股权证具有价值和市场价格，用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。