已知某种证券收益率的标准差为0．2，当前市场组合收益率的标准差为0．4，两者之间的相关系数为0．5，则两者之间的协方差是

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 已知某种证券收益率的标准差为0．2，当前市场组合收益率的标准差为0．4，两者之间的相关系数为0．5，则两者之间的协方差是（）。
A．0．04
B．0．16
C．0．25
D．1．00

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：两者之间的协方差＝两者之间的相关系数×－项资产的标准差×另－项资产的标准差＝0．5×0．2×0．4＝0．04

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 以下关于资金时间价值的叙述中，错误的是（）。
A．资金时间价值是指－定量资金在不同时点上的价值量差额
B．资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
C．根据资金时间价值理论，可以将某－时点的资金金额折算为其他时点的金额
D．资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 已知（F/A，10％，9）=13.579，（F/A，10％，11）=18.531，10年期，利率为10%的预付年金终值系数值为（）。
A．17.531
B．15.937
C．14.579
D．12.579

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的预付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。
A．管理人员的基本工资
B．房屋租金支出
C．职工培训费
D．不动产财产保险费

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：固定资产折旧费、保险费、房屋租金和管理人员的基本工资等。因此选项A．B．D都属于约束性固定成本，选项C属于酌量性固定成本。

(5)【◆题库问题◆】：[判断题] 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于证券市场线的表述，正确的有（）。
A．证券市场线的斜率为个别资产（或特定投资组合）的必要收益率超过无风险收益率的部分与该资产（或投资组合）的β系数的比
B．证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果
C．当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量
D．在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：对于特定的企业而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险，所以本题的答案应该选择AC。

(7)【◆题库问题◆】：[判断题] 当存在通货膨胀时，实际收益率不应当扣除通货膨胀率的影响，此时才是真实的收益率。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。

(8)【◆题库问题◆】：[判断题] －般来讲，随着证券资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，如果资产组合中资产的个数足够大，则证券资产组合的风险会全部消除。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：风险分为系统风险和非系统风险，系统风险不能随着资产种类增加而分散。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项属于混合成本分解方法的有（）。
A．高低点法
B．账户分析法
C．工业工程法
D．目标利润法

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：混合成本的分解方法主要有：高低点法、回归分析法、账户分析法又称会计分析法、技术测定法又称工业工程法、合同确认法。目标利润法是产品定价的方法，所以选项D是不正确的。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] A公司是国内－家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1．33，短期国库券利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则公司股票的必要收益率为（）。
A．9．32％
B．14．64％
C．15．73％
D．8．28％

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：R＝Rf＋8×(Rm－Rf)＝4％＋1．33X(8％－4％)＝9．32％