下列各项中，不属于长期借款特殊性保护条款的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，不属于长期借款特殊性保护条款的是（）。
A．贷款专款专用
B．不准企业投资于短期内不能收回资金的项目
C．限制企业高级职员的薪金和奖金总额
D．限制资本支出规模

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：长期借款的特殊性保护条款包括：（1）贷款专款专用；（2）不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（4）要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务；（5）要求企业主要领导人购买人身保险。选项D属于长期借款的一般性保护条款。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 对于发行公司来讲，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是（）。
A．自销
B．承销
C．包销
D．代销

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法，下列表述中正确的有()。
A．运用该方法的公司，实际的发行价格通常比计算出来的每股净现值低20%～30%
B．运用该方法的公司，其市盈率往往低于市场平均水平
C．该方法主要适用于前期投资大、初期回报不高的公司
D．该方法能比较准确地反映公司的整体和长远价值

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：用现金流量折现法定价的公司，其市盈率往往远高于市场平均水平，但这类公司发行上市时套算出来的市盈率与一般公司发行的市盈率之间不具可比性，所以，选项B的说法不正确

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（）。
A．发行认股权证
B．配股
C．定向增发
D．非定向募集

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考点是配股的含义。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于长期借款的说法中，错误的有（）。
A．长期借款筹资的偿还方式有多种，其中定期等额偿还会提高企业使用贷款的有效年利率
B．长期借款的优点之一是筹资速度快
C．与其他长期负债相比，长期借款的财务风险较小
D．短期借款中的补偿性余额条件，不适用于长期借款

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：与其他长期负债相比，长期借款的财务风险较大，所以选项C的说法不正确；短期借款中的周转信贷协定、补偿性余额等条件，也适用于长期借款，所以选项D的说法不正确。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有（）。
A．发行对象在数量上不超过10名
B．如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准
C．发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%
D．如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考点是非公开增发的发行条件、定价及认购方式。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 一般来说配股权实际上是一种（）。
A．短期的看涨期权
B．短期的看跌期权
C．配股权是实值期权
D．配股权是虚值期权

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：配股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。它是一种短期的看涨期权，所以选项A正确；一般来说，老股东可以以低于配股前股票市价的价格购买所配发的股票，即配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，所以选项C正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，单利计息，到期一次还本付息，而当时市场利率为10%（复利，按年计息），那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A．99.34
B．100
C．105.35
D．107.58

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：债券发行价格=100×（1+12%×5）×（P/F，10%，5）=99.34（元）

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（）。
A．债券
B．长期借款
C．融资租赁
D．普通股

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：从各种筹资方式来看，普通股筹资风险较小，因其没有还本付息的压力

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] A是一家上市公司。公司拟投资一个新项目，为解决项目所需要的资金，公司决定在2015年实施股权再融资计划。初步拟定了两个方案：（1）公开增发新股；(1)①上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近3个会计年度连续盈利(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据)；最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据)。 ②上市公司公开增发对公司现金股利分配水平的基本要求是：最近3年以现金方式累积分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。 (2)关于非公开增发，没有过多发行条件上的限制，除发行对象为境外机构投资者需经国务院相关部门事先批准外，只要特定发行对象符合股东大会规定的条件，且在数量上不超过10名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票。 (3)A公司2012至2014年3个会计年度连续盈利，加权平均净资产收益率高于6%。但A公司最近三年派发现金股利额＝0.01×60000×3＝1800(万元)，小于[(16105+15532+23468)÷3]×30%＝5510.50(万元)，故不符合公开增发的条件。 综上所述，公开增发方案对A公司来说不具有可行性，A公司可以采用非公开增发的方式募集资金。 (4)按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。因此，本题中发行价为：50×90%＝45(元／股)。 募集资金额＝10000×45＝450000(万元) 发行费用＝450000×3%＝13500(万元) 股本增加＝10000×1＝10000(万元) 资本公积增加＝450000-10000-13500＝426500(万元)。（2）非公开增发新股。A公司2011年度～2014年度部分财务数据如下：要求：（1）简述上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平以及公司现金股利分配水平的基本要求；（2）简述上市公司非公开增发对公司盈利持续性与盈利水平以及公司现金股利分配水平的基本要求；（3）根据有关规定，判断两个融资方案的可行性。（4）根据（3）所确定的具有可行性的方案，按照发行底价作为发行价（假设公告招股意向书前20个交易日公司股票均价为50元／股），共发行10000万股（现金认购），每股面值1元，其中发行费用占筹资总额的3%。计算本次增发导致的股本和资本公积的变化额。

【◆参考答案◆】：（1）①上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近3个会计年度连续盈利（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）。②上市公司公开增发对公司现金股利分配水平的基本要求是：最近3年以现金方式累积分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。（2）关于非公开增发，没有过多发行条件上的限制，除发行对象为境外机构投资者需经国务院相关部门事先批准外，只要特定发行对象符合股东大会规定的条件，且在数量上不超过10名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票。（3）A公司2012至2014年3个会计年度连续盈利，加权平均净资产收益率高于6%。但A公司最近三年派发现金股利额＝0.01×60000×3＝1800（万元），小于[（16105+15532+23468）÷3]×30%＝5510.50（万元），故不符合公开增发的条件。综上所述，公开增发方案对A公司来说不具有可行性，A公司可以采用非公开增发的方式募集资金。（4）按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。因此，本题中发行价为：50×90%＝45（元／股）。募集资金额＝10000×45＝450000（万元）发行费用＝450000×3%＝13500（万元）股本增加＝10000×1＝10000（万元）资本公积增加＝450000-10000-13500＝426500（万元）。