甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列作法中

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有（　）。
A．当持有的现金余额为1000元时，转让6000元的有价证券
B．当持有的现金余额为5000元时，转让2000元的有价证券
C．当持有的现金余额为12000元时，购买5000元的有价证券
D．当持有的现金余额为18000元时，购买11000元的有价证券

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：已知下限L=2000，最优现金返回线R=7000，所以上限H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000，选项BC数值介于上限和下限之间，所以不需要做出转让或购买。BC错误。当持有的现金余额为1000元时，低于下限，可转让6000元的有价证券，调至最优现金返回线；当持有的现金余额为18000元时，高于上限，可购买11000元的有价证券，调至最优现金返回线。正确选项为AD。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 投资组合理论出现以后，风险指（　）。
A．单个资产的风险
B．投资组合的系统风险
C．投资组合的全部风险
D．投资组合的非系统风险

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：投资组合理论出现以后，风险指投资组合的系统风险。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 一个投资人打算长期持有丙公司的股票，他投资的必要报酬率为14%。预计丙公司未来3年股利分别为1.5元、1.6元、1.8元。在此以后转为正常增长，股利增长率为8%。已知：（P/F，14%，1）＝0.8772，（P/F，14%，2）＝0.7695，（P/F，14%，3）＝0.6750，则丙公司股票的价值为（　）元。
A．25.63
B．24.62
C．24.70
D．25.92

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：股票的价值＝1.5×（P/F，14%，1）＋1.6×（P/F，14%，2）＋1.8×（P/F，14%，3）＋1.8×（1＋8%）/（14%－8%）×（P/F，14%，3）＝1.5×0.8772＋1.6×0.7695＋1.8×0.6750＋32.4×0.6750＝25.63（元）。本题也可以把第3年作为后续期计算，这样股票的价值＝1.5×（P/F，14%，1）＋1.6×（P/F，14%，2）＋1.8/（14%－8%）×（P/F，14%，2）＝1.5×0.8772＋1.6×0.7695＋30×0.7695＝25.63（元）。所以选项A的说法正确，其余选项的说法均不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司2016年初未分配利润为－100万元（其中60万元是2013年发生的亏损，另外40万元是2010年发生的亏损），该公司2016年利润总额为200万元，法定公积金提取比例为10%，所得税税率为25%，不存在其他纳税调整事项，所得税费用等于应交所得税，则关于2016年提取法定公积金和净利润的确定，下列说法正确的是（　）。
A．提取法定公积金为5万元
B．提取法定公积金为6.5万元
C．所得税费用为35万元
D．净利润为150万元

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：应纳税所得额＝200－60＝140（万元），所得税费用＝应交所得税＝140×25%＝35（万元），净利润＝200－35＝165（万元），提取法定公积金＝（165－100）×10%＝6.5（万元）。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。创科企业从银行取得借款400万元（名义借款额），期限一年，报价利率12%。 求下列几种情况下的有效年利率：

【◆参考答案◆】：补偿性余额＝400×10%＝40（万元），贴现法付息＝400×12%＝48（万元） 实际可供使用的资金＝400－40－48＝312（万元） 有效年利率＝48/312×100%＝15.38% 或12%/（1－12%－10%）＝15.38%

【◆答案解析◆】：略。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设等风险证券的市场利率为12%，计算2014年1月1日该债券的价值。资料：2014年1月1日发行的某债券，面值为100元，期限为5年，票面年利率为10%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：

【◆参考答案◆】：2014年1月1日该债券的价值：5×（P/A，6%，10）+100×（P/F，6%，10）=5×7.3601+100×0.5584=92.64（元）

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 关于有关创造价值财务管理原则，下列说法正确的有（　）。
A．有价值的创意原则可以应用于经营和销售活动
B．比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”
C．沉没成本的概念是比较优势原则的一个应用
D．有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：沉没成本的概念是净增效益原则的一个应用，所以选项C错误。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。有关甲、乙项目的说法中不正确的是（　）。
A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C．甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬
D．乙项目实际取得的报酬会低于其期望报酬

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：由于变异系数=标准差/期望报酬率，甲乙的期望报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，说明甲的变异系数小于乙的变异系数，即甲的风险小于乙的风险。所以选项B的说法正确；项目实际取得的报酬率可能高于、低于或等于期望报酬率，所以CD的说法不正确。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 经营者对股东目标的背离体现在道德风险和逆向选择两个方面，则属于逆向选择的有（）。
A．蓄意压低股票价格，自己买回
B．购置高档汽车
C．借口工作需要乱花股东的钱
D．装修豪华的办公室

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：经营者的利益和股东的利益并不完全一致，经营者有可能为了自身的利益而背离股东的利益。这种背离表现在两个方面：（1）道德风险。经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。表现为不作为。（2）逆向选择。经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压低股票价格，自己买回，导致股东财富受损。故ABCD都属于逆向选择。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 若考虑缺货的影响，判断企业应自制还是外购C标准件？（以一天的材料消耗量为最小单位）威腾企业生产中使用的C标准件既可自制也可外购。若自制，单位生产成本为65元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为50000元，每次生产准备时间需要3天，每日产量30件;若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，从发出订单至货物到达需要2天时间，一次订货运输费2700元，每次订货的检验费300元。C标准件全年共需耗用5000件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元，存货残损变质损失为每件3元，假设一年工作天数为300天，单位缺货成本为10元。

【◆答案解析◆】：略。