与认股权证筹资相比，关于可转换债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 与认股权证筹资相比，关于可转换债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。
A．转股时不会增加新的资本
B．发行人通常是规模小、风险高的企业
C．灵活性比较高
D．发行者的主要目的是发行股票

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，但是不会减少债务资本，所以会导致资本增加；而可转换债券在转换时会导致债务资本减少，权益资本增加，债务资本和权益资本的总和不变，因此不会增加新的资本，所以选项A的说法正确。发行附带认股权证债券的公司，比发行可转债的公司规模小、风险更高，往往是新的公司启动新的产品，所以选项B的说法不正确；可转换债券的类型繁多，千姿百态。它允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款等，而认股权证的灵活性较差，所以选项C的说法正确；附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，而可转换债券的发行者，主要目的是发行股票而不是债券，所以选项D的说法正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] N企业2011年的新增留存收益为400万元，所计算的可持续增长率为5%，若2012年不发股票，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2012年的净利润可以达到1050万元，则2012年的股利支付率为()。
A．30%
B．40%
C．50%
D．60%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：由于可持续增长率为5%，且2012年不发股票，且能保持财务政策和经营效率不变，则表明2012年的净利润比2011年增加了5%，所以2011年的净利润=1050/(1+5%)=1000(万元)，2012年的股利支付率=2011年的股利支付率=(1000-400)/1000=60%。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司目前的普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。如果公司发放10%的股票股利，并且以市价计算股票股利价格，则下列说法错误的是()
A．未分配利润减少250万元
B．股本增加250万元
C．股本增加10万元
D．资本公积增加240万元

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：发放10%的股票股利，并且按照市价计算股票股利价格，则从未分配利润项目划转出的资金为：10×25=250(万元)，由于股票面值(1元)不变，股本应增加：100×10%×1=10(万元)，其余的240(250-10)万元应作为股票溢价转至资本公积。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] A公司采用配股的方式进行融资。2013年3月25日为配股除权登记日，以公司2012年12月31日总股本1000000股为基数，拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%，若除权后的股票交易市价为7.8元，若所有股东均参与了配股,则()。
A．配股的除权价格为7.89元/股
B．配股的除权价格为8.19元/股
C．配股使得参与配股的股东"贴权"
D．配股使得参与配股的股东"填权"

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：配股的除权价格=(8×1000000+100000×6.8)/(1000000+100000)=7.89(元/股)，由于除权后股票交易市价低于除权基准价格，则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 关于股票的相关概念，下列说法不正确的是（）。
A．股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种证券
B．股票持有者即为公司的股东，对该公司财产有要求权
C．我国目前各公司发行的都是不可赎回的、不记名的、有面值的普通股票
D．有面值股票的票面记明了入股金额

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核股票的概念和价值。我国目前各公司发行的都是不可赎回的、记名的、有面值的普通股票。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司全年销售额为30000元(一年按300天计算)，信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是()元。
A．2000
B．2400
C．2600
D．3000

【◆参考答案◆】：C

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）。
A．物价持续上升
B．金融市场利率走势下降
C．企业资产的流动性较弱
D．企业盈余不稳定

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：选项A．C．D均可以从教材中直接找到原文；由于权益筹资成本大于债务筹资成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集资本成本更低的资金，从而降低加权平均资本成本，选项B不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于看涨期权价值的表述中，不正确的是()。
A．空头和多头的价值不一定相同，但金额的绝对值永远相同
B．如果标的股票价格高于执行价格，多头的价值为正值，空头的价值为负值
C．如果价格低于执行价格，期权被放弃，双方的价值均为零
D．如果价格低于执行价格，空头得到了期权费，如果价格高于执行价格，空头支付了期权费

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：对于看涨期权来说，空头和多头的价值不一定相同，如果标的股票价格高于执行价格，多头的价值为正值，空头的价值为负值，但金额的绝对值相同，所以选项A．B是正确的;如果价格低于执行价格，期权被放弃，双方的价值均为零，所以选项C是正确的;选项D不正确，无论价格是高于还是低于执行价格，空头都能得到期权费，而多头支付了期权费。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于影响资本结构的内部因素有（）
A．利率
B．行业特征
C．管理层偏好
D．成长性

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。【该题针对"资本结构的影响因素"知识点进行考核】

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业的经营杠杆系数为2，计划息税前利润增长率达到40%，假定其他因素不变，则预计的销售增长率为()。
A．40%
B．50%
C．20%
D．25%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售增变动率，即2=40%/销售变动率，所以销售增长率(变动率)=20%。