若不考虑财务风险，只存在长期债务筹资和普通股筹资两种筹资方式，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以下说法中正确

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 若不考虑财务风险，只存在长期债务筹资和普通股筹资两种筹资方式，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以下说法中正确的是（）。
A．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用长期债务筹资方式有利
B．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用长期债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
C．当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用长期债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
D．当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：若不考虑财务风险，只存在长期债务筹资和普通股筹资两种筹资方式，当销售额大于每股收益无差别点的销售额时，运用负债筹资可获得较高的每股收益；反之运用权益筹资可获得较高的每股收益。当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同。故选择BD。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有( )。
A．应付利息
B．应付普通股股利
C．应付优先股股利
D．融资租赁形成的长期应付款

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：“应付利息”和“应付股利”（包括优先股的应付股利和普通股的应付股利），均为筹资活动的应计费用，因此属于金融负债；融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，因为它被视为企业因购买资产而发生的借款。（应付普通股股利在2015年改为金融负债）

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于现金流量理论的说法中，正确的有（　）。
A．现金流量包括现金流入量、现金流出量
B．现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最为基础性的理论
C．持有现金的多寡体现着公司的流动性、支付能力、偿债能力的强弱，进而在一定程度上影响到公司的风险和价值
D．会计学现金流量和财务学现金流量则都应含有现金等价物

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。所以选项A的说法不正确。会计学现金流量包含现金等价物，财务学现金流量则不应含有现金等价物，所以选项D的说法不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 在进行完工产品和在产品的成本分配，当企业月末在产品数量变动较大，原材料费用在产品成本中所占比重不大时，应采用以下哪种分配方法（）。
A．定额比例法
B．不计算在产品成本法
C．约当产量法
D．在产品成本按其所耗用的原材料费用计算

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：约当产量法把在产品约当为产成品，很好的解决了在产品数量变动较大的问题。原材料通常开始时一次投入，故无需进行约当，所以该法适用于月末在产品数量变动较大，原材料费用在产品成本中所占比重不大的情形。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司全年销售额为30 000元(一年按300天计算)，信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是( )元。
A．2000
B．2400
C．2600
D．3000

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：应收账款平均周转天数=20×40%+30×(1-40%)=26(天)，应收账款年平均余额=30000/300×26=2600(元)。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 预计A公司2016年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。A公司是一家生产企业，2015年度的资产负债表和利润表如下所示：　　资产负债表 　　编制单位：A公司2015年12月31日 单位：万元 利润表 　　编制单位：A公司2015年单位：万元A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2016年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动损益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。A公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：　A公司2016年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2015年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为2016年的目标资本结构。公司2016年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。A公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

【◆参考答案◆】：实体现金流量＝660×（1＋8%）－4000×8%＝392.8（万元）税后利息费用＝1800×（1＋8%）×8%×（1－25%）＝116.64（万元）净负债增加＝1800×8%＝144（万元）债务现金流量＝116.64－144＝－27.36（万元）股权现金流量＝392.8＋27.36＝420.16（万元）

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 企业在确定为以防发生意外的支付而置存现金的数额时，需考虑的因素有（　）。
A．借款能力
B．现金流量的可预测性
C．现金流量的不确定性
D．市场投资机会的多少

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。预防性现金数额和企业的借款能力有关，如果企业能随时借到短期资金，也可以减少预防性现金数额。所以选项A的说法正确。企业的现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。所以选项B的说法正确。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大，所以选项C的说法正确。市场投资机会的多少应该与现金管理的投机性需要有关，与预防性需要无关，所以选项D的说法不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是（　）。
A．平均年成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按照原来的平均年成本找到可代替的设备
B．平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案
C．如果未来使用年限不同，则不能使用净现值法或内含报酬率法
D．平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是更换设备的特定方案

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：选项A，平均年成本法的假设前提是将来设备更换时，可以按原来的平均年成本找到可代替的设备，所以A正确；选项B，平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案，B正确；选项C，对于更新决策来说，除非未来使用年限相同，否则，不能根据实际现金流量分析的净现值法或内含报酬率法解决问题，C正确；选项D，平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案，而不是一个更换设备的特定方案，D错误。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 将股票回购分为场内公开收购和场外协议收购两种的分类标准是（　）。
A．按照股票回购的地点不同
B．按照筹资方式不同
C．按照回购价格的确定方式不同
D．按照股票回购的对象不同

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种；按照股票回购的对象不同，可分为在资本市场上进行随机回购，向全体股东招标回购，向个别股东协商回购；按照筹资方式不同，可分为举债回购、现金回购和混合回购；按照回购价格的确定方式不同，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 结合第六问的情况，计算2016年每股收益增长率。甲企业生产和销售某种产品，其总成本习性模型为Y=100+1.5X。假定该企业2015年度该产品销售量为300万件，每件售价为 4元；按市场预测2016此产品的销售量将增长20%。 要求：

【◆参考答案◆】：由于总杠杆系数=每股收益变动率/销售量变动率2016年每股收益增长率=销售增长率×总杠杆系数=20%×1.24=24.8%提示：根据定义公式推导出的杠杆系数的简化公式中的项目是基期的，所以在计算时，如果是用简化公式计算本年的杠杆系数，应该是用上一年的数据来计算。

【◆答案解析◆】：略