某股票现在的市价为15元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某股票现在的市价为15元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险利率为8%，则根据复制组合原理，该期权价值是（　）元。
A．4.81
B．0
C．3.01
D．24.59

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：假设购买股票数量为x，借款为y元，则有： 如果股价上行：15×（1＋40%）x-y×(1＋4%)＝15×（1＋40%）-10.7 如果股价下行：15×（1-30%）x-y×(1＋4%)＝0 解方程组可得：x＝0.98；y＝9.89 期权价值＝组合投资成本＝15×0.98-9.89＝4.81（元）。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于《暂行办法》中对计算经济增加值的规定的说法中，正确的是（　）
A．资产负债率在75%以上的中央工业企业，资本成本率定为6%
B．研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”
C．在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”
D．利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：中央企业资本成本率原则上定为5.5%，资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点，所以选项A的说法正确；研究开发费用调整项目包括企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研发支出，所以选项B的说法不正确。在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。选项C正确。利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。选项D正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 结合第六问的情况，计算2016年每股收益增长率。甲企业生产和销售某种产品，其总成本习性模型为Y=100+1.5X。假定该企业2015年度该产品销售量为300万件，每件售价为 4元；按市场预测2016此产品的销售量将增长20%。 要求：

【◆参考答案◆】：由于总杠杆系数=每股收益变动率/销售量变动率2016年每股收益增长率=销售增长率×总杠杆系数=20%×1.24=24.8%提示：根据定义公式推导出的杠杆系数的简化公式中的项目是基期的，所以在计算时，如果是用简化公式计算本年的杠杆系数，应该是用上一年的数据来计算。

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 某商业企业2015年销售收入为2400万元，销售成本为1800万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为300万元和900万元；年末速动比率为1.6，年末现金比率为0.8。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。则下列各项计算结果正确的有（　）。
A．2015年应收账款周转天数为90天
B．2015年存货周转天数为120天（按销售成本计算）
C．2015年年末速动资产余额为2500万元
D．2015年年末流动比率为2.5

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：2015年应收账款周转次数=销售收入/应收账款=2400/［(400＋800)÷2］=4（次/年）；应收账款周转天数＝360÷4＝90(天)；2015年存货周转次数=销售成本/存货=1800/［(300＋900)÷2］=3（次/年）；存货周转天数＝360÷3＝120(天)。因为：(年末现金＋800)÷年末流动负债＝1.6；年末现金÷年末流动负债＝0.8；所以：2015年年末流动负债＝1000(万元)；2014年年末现金＝800(万元)；2014年年末速动资产＝1600(万元)；2015年年末流动比率＝(1600＋900)÷1000＝2.5 ，故选项ABD正确，选项C错误，选择ABD。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按复利计算，并按年计算，2010年年初时原投资额的终值。甲公司2008年年初对A设备投资80000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元，银行存款利率为10％。（计算结果取整数）

【◆答案解析◆】：略

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 甲公司生产使用中的E标准件既可以自制也可以外购。如果自制，单位生产成本为60元 ，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本50000元，每次生产准备时间需要2天，每日产量30件；如果外购，单价是单位自制成本的1.5倍，从发出订单到货物到达需要1天时间，一次订货运输费2600元，每次订货的检验费400元。E标准件全年共耗用4500件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元，存货残损变质损失为每件2元，假设一年工作天数为300天，设单位缺货成本为10元。企业生产每日需要的零件数量及出现的概率为：要求：（1）计算自制存货的单位储存成本。（2）计算外购存货的单位储存成本。（3）若不考虑缺货的影响，分别计算自制的经济生产批量和外购的经济订货批量，并通过计算分析企业应自制还是外购E标准件？（4）确定企业当库存零件水平为多少时应进行生产准备。

【◆参考答案◆】：（1）自制存货的单位储存成本=60×10%+1+2=9（元）（2）外购存货的单位储存成本=60×1.5×10%+1+2=12（元）（3）自制：P=30（件），d=4500/300=15（件），1-d/P=1-15/30=0.5TC=4500×60+4500+50000=324500（元）外购：TC=60×1.5×4500+18000=423000（元）由于外购总成本大于自制总成本，所以企业应该自制E标准件。（4）生产准备期内存货需要量及其概率分布年生产准备次数=4500/1000=4.5（次）设B=0，R=2×15=30（件）S=（32-30）×0.2+（34-30）×0.15=1（件）TC（S，B）=1×10×4.5+0×9=45（元）设B=2，R=2×15+2=32（件）S=（34-32）×0.15=0.3（件）TC（S，B）=0.3×10×4.5+2×9=31.5（元）设B=4，R=2×15+4=34（件）S=0（件）TC（S，B）=0×10×4.5+4×9=36（元）当在订货点为32件时，相关成本最小，所以当库存量水平为32件时应进行生产准备。

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 如果期权到期日股价大于执行价格，则下列各项正确的有（　）。
A．保护性看跌期权的净损益＝到期日股价-股票买价-期权费
B．抛补性看涨期权的净损益＝期权费
C．多头对敲的净损益＝到期日股价-执行价格
D．空头对敲的净损益＝执行价格-到期日股价＋期权费收入

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：如果期权到期日股价大于执行价格，抛补性看涨期权的净损益＝执行价格-股票买价＋期权费。多头对敲的净损益＝到期日股价-执行价格-多头对敲投资额。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算新产品的盈亏平衡点年销售量、安全边际率和年息税前利润。甲公司是一家生物制药企业，研发出一种专利产品。该产品投资项目已完成可行性分析，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，新产品将于2016年开始生产销售。目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析。相关资料如下：（1）专利研发支出资本化金额为350万元，专利有效期10年，预计无残值；建造厂房使用的土地使用权，取得成本为300万元，使用年限30年，预计无残值。两种资产均采用直线法计提摊销。厂房建造成本500万元，折旧年限30年，预计净残值率为10%；设备购置成本100万元，折旧年限10年，预计净残值率为5%。两种资产均采用直线法计提折旧。（2）新产品销售价格每瓶100元，销量每年可达10万瓶；每瓶材料成本20元，变动制造费用15元、包装成本9元。公司管理人员实行固定工资制，生产工人和销售人员实行基本工资加提成制，预计新增管理人员2人，每人每年固定工资5万；新增生产工人15人，人均月基本工资1500元，生产计件工资每瓶1元；新增销售人员5人，人均月基本工资1500元，销售提成每瓶5元。每年新增其他费用：财产保险6.5万元，广告费60万元，职工培训费10万元，其他固定费用8万元。（3）假设年生产量等于年销售量。

【◆参考答案◆】：计算新产品的盈亏平衡点年销售量、安全边际率和年息税前利润。年息税前利润=（100-50）×（10-4）=300（万元）

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列活动中，属于企业财务管理中长期投资的有（）。
A．购买厂房
B．对于子公司的股权投资
C．购买存货
D．对于合营企业的投资

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：企业财务管理中长期投资投资的对象是长期经营性资产，经营性资产包括建筑物、厂房、机器设备、存货等。本题中，厂房属于长期经营性资产，而存货属于短期经营性资产，故C属于短期投资，故A属于，C不属于。公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。对于合营企业和联营企业的投资也属于经营性投资。故BD正确。故选择ABD。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 关于作业成本动因，下列说法中正确的是（）。
A．它是引起产品成本变动的因素
B．它被用来计量各项作业对资源的耗用
C．它用来作为作业成本的分配基础
D．它是引起作业成本变动的因素

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：在作业成本法中，成本动因包括资源成本动因和作业成本动因。（1）资源成本动因：是“引起作业成本增加”的驱动因素，用来衡量一项作业的资源消耗量，一般可依据资源成本动因将资源成本分配给各有关作业。（2）作业成本动因：是“衡量一个产品成本对象需要的作业量”，是引起产品成本增加的驱动因素，其通过计量各成本对象耗用作业的情况，一般被用来作为作业成本的分配基础。因此，此题应选A．C。