下列有关财务管理目标的说法中，正确的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关财务管理目标的说法中，正确的是（）。
A．如果投资资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念
B．股价上升意味着股东财富增加，股价最大化与股东财富最大化含义相同
C．股东财富最大化即企业价值最大化
D．每股收益最大化和利润最大化均没有考虑时间因素和风险问题

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核财务管理的目标。如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念，所以选项A的说法不正确；只有在股东投资资本不变的情况下，由于股数不变，股价上升才可以反映股东财富的增加，股价最大化才与股东财富最大化含义相同，所以选项B的说法不正确；只有在股东投资资本和债务价值不变的情况下，股东财富最大化才意味着企业价值最大化，所以选项C的说法不正确；每股收益最大化和利润最大化都没有考虑时间因素和风险问题，所以选择D的说法正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为()。
A．30%
B．33%
C．40%
D．44%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：普通股数=500/(4-2)=250(万股);所有者权益=250×30=7500(万元);资产负债率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 关于项目净现值计算的两种方法“实体现金流量法”和“股权现金流量法”，下列说法正确的有（）。
A．两种方法计算的净现值相等
B．实体净现值比股权净现值计算简洁
C．股权现金流量的风险比实体现金流量风险大
D．增加债务会降低加权平均资本成本

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：两种方法计算的净现值没有实质区别。如果实体现金流量折现后为零，则股权现金流量折现后为零；如果实体现金流量折现后为正值，则股权现金流量折现后也为正值。只是同时为正数或同时为负数，但是数值不一定相等，所以选项A不正确。如果市场是完善的，增加债务比重不一定会降低加权平均成本，因为股东要求的报酬率会因财务风险增加而提高，并完全抵消增加债务的好处。即使市场不够完善，增加债务比重导致的加权平均成本降低，也会大部分被权益成本增加所抵消，所以选项D不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于看涨期权的表述中，正确的有（）。
A．期权价值的上限是股价
B．期权价值的下限是内在价值
C．股票价格为零时，期权的价值也为零
D．股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分平行

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考查的知识点是看涨期权。根据教材内容可知，本题的说法都是正确的。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中正确的有()。
A．企业本年的销售增长率为10%
B．企业本年的所有者权益增长率为10%
C．企业本年的权益净利率为10%
D．企业本年的股权现金流量增长率为10%

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是可持续增长率的假设前提、结论以及实体现金流量增长率的确定。在保持去年经营效率和财务政策不变，本年的实际销售增长率=本年的可持续增长率=上年的可持续增长率=本年的资产增长率=所有者权益增长率=净利润增长率，因此权益净利率应保持和上年一致，而不能说等于10%。同时，在稳定状态下，本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率，也等于本年的股权现金流量增长率。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 说法不正确的选项是()。
A．项目的资本成本是公司投资于资本支出所要求的最低报酬率
B．不同资本来源的资本成本不同
C．权益投资者的报酬来自股利和股价上升两个方面
D．一个公司资本成本的高低，取决于两个因素：无风险报酬率和经营风险溢价

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：一个公司资本成本的高低，取决于三个因素：无风险报酬率、经营风险溢价、财务风险溢价。所以选项D的说法不正确。【该题针对"资本成本概述"知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] ABC公司2012年财务杠杆系数为2，2011年实现息税前利润为800万元，已知企业无优先股，则2011年实际利息费用为()万元。
A．250
B．400
C．650
D．800

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)，即2=800÷(800-I)，则I=400(万元)。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于优先股的表述中，正确的是（）。
A．优先股的购买者主要是低税率的机构投资者
B．优先股筹资的风险比债券大
C．优先股没有期限
D．同一公司的优先股股东要求的预期报酬率比债权人高

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：优先股的购买者主要是高税率的机构投资者，所以选项A不正确；从投资者来看，优先股投资的风险比债券大，从筹资者来看，优先股筹资的风险比债券小，所以选项B不正确；多数优先股规定有明确的到期期限，到期时公司按规定价格赎回优先股，与一般的债券类似，所以选项C不正确。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 通常情况下，下列企业中财务困境成本最高的是（）。
A．汽车制造企业
B．软件开发企业
C．石油开采企业
D．日用品生产企业

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：财务困境成本的大小因行业而异。如果高科技企业陷入财务困境，由于潜在客户与核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，致使财务困境成本可能会很高。相反，不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低，因为企业价值大多来自相对容易出售和变现的资产。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 一般来讲，短期借款利息的支付方法有（）
A．收款法
B．贴现法
C．加息法
D．分期付息到期还本

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：短期借款利息的支付方法主要有收款法、贴现法和加息法。