发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。
A．促使债券持有人转换股份
B．能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C．有利于降低投资者的持券风险
D．保护债券投资人的利益

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：本题考核可转换债券设置赎回条款的目的，设置赎回条款，有利于降低筹资者的风险，保护债券筹资人的利益。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 假设A公司有优先股1000万股，其清算价值为每股10元，拖欠股利为每股0.5元；2014年12月31日普通股每股市价25元，2014年流通在外普通股5000万股，股东权益总额为80000万元，则该公司的每股净资产为（）元。
A．14
B．15.9
C．13.9
D．16

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本年每股净资产＝[80000-（10+0.5）×1000]÷5000＝13.9（元）

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于票据文义记载的法律效果的表述中，符合相关法律规定的有()。
A．汇票上未记载付款日期的，为见票即付
B．票据金额的中文大写与数码不一致的，票据无效
C．出票人记载"不得转让"字样的票据，其后手以此票据进行贴现的，通过贴现取得票据的持票人享有票据权利
D．背书人未记载被背书人名称即将票据交付他人的，持票人在票据被背书人栏内记载自己的名称与背书人记载具有同等法律效力

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：本题考核票据记载的规定。根据规定，对于记载“不得转让”字样的票据，其后手以此票据进行贴现、质押的，通过贴现、质押取得票据的持票人主张票据权利的，人民法院不予支持，因此选项B的说法是错误的。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为()元。
A．20.41
B．25.51
C．26.02
D．26.56

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：10%=2/[目前的市价×(1-2%)]+2%，解得：目前的市价=25.51(元)。【该题针对"普通股成本的估计"知识点进行考核】

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 甲、乙签订了买卖合同，甲以乙为收款人开出一张票面金额为5万元的银行承兑汇票，作为预付款交付于乙，乙接受汇票后将其背书转让给丙。后当事人因不可抗力解除该合同。下列关于甲的权利主张的表述中，符合票据法规定的是()。
A．甲有权要求乙返还汇票
B．甲有权要求丙返还汇票
C．甲有权请求付款银行停止支付
D．甲有权要求乙返还5万元预付款

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核票据基础关系与票据关系。票据关系一经形成，就与基础关系相分离，基础关系是否存在，是否有效.对票据关系都不起影响作用。这就是说，如果票据当事人违反《票据法》的上述规定而签发、取得和转让了没有真实的交易关系和债权债务关系的票据，该票据只要符合法定的形式要件。票据关系就是有效的，该票据关系的债务人就必须依票据上的记载事项对票据债权人承担票据责任，而不得以该票据没有真实的交易和债权债务关系为由而进行抗辩。本题中，甲是不能对抗丙的，但是可以要求乙返还与票据金额相当的预付款。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 根据票据法律制度的规定，某公司签发汇票时出现的下列情形中，导致该汇票无效的是()。
A．汇票上未记载付款日期
B．汇票上金额记载为"不超过50万元"
C．汇票上记载了该票据项下交易的合同号码
D．签章时加盖了本公司公章，公司负责人仅签名而未盖章

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核汇票无效的情形。根据规定，确定的金额是汇票的绝对应记载事项，如果汇票上记载的金额是不确定的，汇票将无效。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是（）
A．权益乘数大则财务风险大
B．权益乘数大则权益净利率大
C．权益乘数等于资产权益率的倒数
D．权益乘数大则资产净利率大

【◆参考答案◆】：D

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每季度支付利息20元)的债券，该债券的到期收益率的实际利率为()。
A．4%
B．7.84%
C．8.24%
D．8.16%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：由于平价发行的分期付息债券的票面周期利率等于到期收益率的周期利率，所以到期收益率的周期利率为20/1000=2%，实际年到期收益率=(1+2%)4-1=8.24%。【该题针对“债券的收益率”知识点进行考核】

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有（）。
A．现金流量是一个常数
B．投资额为零
C．有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致
D．具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：判断企业进入稳定状态的主要标志是：（1）具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率；（2）企业有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] ABC公司目前的资金来源包括每股面值2元的普通股380万股和平均年利率为8%的1000万元债务。该公司2013年拟投产一条生产线，需要投资400万元，预期投产后每年可增加息税前利润220万元。该项目备选的筹资方案有三个：方案一：按10%的利率发行债券(平价发行);方案二：按面值发行股利率为12%的优先股;方案三：按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为580万元;公司适用的所得税税率为25%;证券发行费忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益(结果保留两位小数)。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)收益无差别点(用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新生产线可提供450万元新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?

【◆参考答案◆】：(1)计算普通股每股收益  (2)债务筹资与普通股筹资的每股收益无差别点： [(EBIT-80-40)×(1-25%)]÷380=[(EBIT-80)×(1-25%)]÷400 EBIT=880(万元) 优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点： [(EBIT-80)×(1-25%)-48]÷380=[(EBIT-80)×(1-25%)]÷400 EBIT=1360(万元)。 (3)财务杠杆系数的计算： 筹资前的财务杠杆系数=580/(580-80)=1.16 发行债券筹资的财务杠系数杆=800/(800-80-40)=1.18 优先股筹资的财务杠杆系数=800/[(800-80-48/(1-25%)]=1.22 普通股筹资的财务杠杆系数=800/(800-80)=1.11。 (4)该公司应当采用增发普通股筹资。该方式在新增息税前利润为220万元时，每股收益较高，风险(财务杠杆系数)较低，最符合财务目标。 (5)当项目新增息税前利润为450万元时，应选择债务筹资方案。