某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于6年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于6年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为25%，则出售该设备引起的现金流量为（　）元。
A．2000
B．20750
C．22250
D．23000

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：按照税法规定每年计提的折旧＝（50000－5000）/10＝4500（元），所以目前设备的账面价值＝50000－4500×6＝23000（元），处置该设备发生的净损失＝23000－20000＝3000（元），出售该设备引起的现金流量＝20000＋3000×25%＝20750（元）。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于增加一条生产线相关现金流量的说法中，正确的有（）。
A．增加的生产线价款和垫支的营运资本会引起现金流入
B．资产出售或报废时的残值收入是一项现金流入
C．收回的营运资本是一项现金流入
D．增加的销售收入扣除有关的付现成本增量后的余额是一项现金流出

【◆参考答案◆】：B C

【◆答案解析◆】：增加的生产线价款和垫支的营运资本会引起现金流出，选项A不正确；增加的销售收入扣除有关的付现成本增量后的余额是一项现金流入，选项D不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，可以增强短期偿债能力的表外因素有（　）。
A．经营租赁合同中承诺的付款
B．偿债能力的声誉较好
C．可动用的银行贷款指标
D．可以很快变现的非流动资产

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：影响短期偿债能力的其他因素（表外因素）故选择BCD。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于股利分配政策的说法中，正确的是（　）。
A．采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
B．采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格
C．采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险
D．采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以选项D说法不正确。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，有可能导致企业采取高股利政策的是（　）。
A．股东出于稳定收入考虑
B．处于成长中的公司
C．处于经营收缩的公司
D．企业的投资机会较少

【◆参考答案◆】：A C D

【◆答案解析◆】：导致企业有可能采取高股利政策（或多分少留政策或偏松的股利政策）的因素有：（1）股东出于稳定收入考虑；（2）公司举债能力强；（3）企业的投资机会较少；（4）处于经营收缩中的公司；（5）盈余稳定的企业；（6）资产流动性好的企业。故选择ACD。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 在必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率大于票面利率时，随着债券到期日的接近，当付息期无限小时，债券价值将相应（　　）。
A．增加
B．减少
C．不变
D．不确定

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：对于分期付息的折价债券，随着时间的推移，债券价值将相应增加。对于分期付息的折价债券，随着时间的推移，债券价值将增加，本题市场利率大于票面利率，属于折价发行债券。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 企业价值评估模型分为股利现金流量模型、股权现金流量模型和实体现金流量模型三种，其中在实务中很少被使用的是（　）。
A．实体现金流量模型
B．股权现金流量模型
C．股利现金流量模型
D．以上都是

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：由于股利分配政策有较大变动，股利现金流量很难预计，所以，大多数的企业估值使用股权现金流量模型或实体现金流量模型。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（　）。
A．现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B．现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本
C．预测基期应为预测期第一期
D．预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本报酬率的变动趋势确定的

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则。选项A正确。现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本，选项B正确。预测基期指作为预测基础的时期，它通常是预测工作的上一个年度。选项C错误。预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本报酬率的变动趋势确定的，选项D正确。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列因素变动不会影响债券到期收益率的有（　　）。
A．债券面值
B．票面利率
C．市场利率
D．增长率

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：增长率和市场利率不会影响债券本身的到期收益率。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 关于作业成本动因，机器维修的次数属于（）。
A．持续动因
B．业务动因
C．资产动因
D．强度动因

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：作业成本动因分为三类：即业务动因、持续动因和强度动因。其中，业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本相等。因此，此题应选B。（持续动因通常以执行一项作业所需的时间作为作业动因；强度动因指在某些特殊情况下，将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品。）