根据风险收益对等观念，在一般情况下，下列各筹资方式资本成本由大到小的表述中不正确的有()。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 根据风险收益对等观念，在一般情况下，下列各筹资方式资本成本由大到小的表述中不正确的有()。
A．银行借款>企业债券>普通股
B．普通股>银行借款>企业债券
C．企业债券>银行借款>普通股
D．普通股>企业债券>银行借款

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高;债券与银行借款来比，一般企业债券的风险要高于银行借款的风险，因此相应的其资本成本也较高。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为8%，该公司税后普通股成本为12%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为（）。
A．大于8%，小于12%
B．大于8%，小于16%
C．大于6%，小于16%
D．大于6%，小于12%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：附带认股权证的债券的税前成本必须处于等风险债务的市场利率和普通股税前成本（12%/（1-25%）＝16%）之间。（参见教材第339页）

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关短期负债筹资的描述，正确的有（）
A．筹资速度快，容易取得
B．筹资富有弹性
C．筹资成本较低
D．筹资风险低

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：短期负债筹资的特点有：筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 投资中心的投资额为200000元，规定的最低税前投资报酬率为10%，剩余收益为20000元，则该中心的部门投资报酬率为()
A．10%
B．20%
C．30%
D．60%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：20000=部门营业利润-200000×10%部门营业利润=40000元部门投资报酬率=40000/200000=20%。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 根据可持续增长率来确定股利增长率的假设前提包括()。
A．经营效率不变
B．财务政策不变
C．未来投资项目的风险与现有资产不同
D．D留存收益率不变

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：未来投资项目的风险与现有资产相同，是根据可持续增长率来确定股利增长率的假设。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 假设企业不存在可动用的金融资产，下列关于内含增长率的说法中，错误的是()。
A．预计实现的留存收益可以满足融资总需求
B．企业无需增加负债和股东权益
C．若实际增长率大于内含增长率，则企业必须寻求外部融资
D．内含增长是一种可持续的增长

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：内含增长即外部融资需求为零，在不存在可动用的金融资产的条件下，预计的融资需求可以完全由预计实现的内部融资(留存收益)来满足，选项A正确;在内含增长的条件下，不排除使用经营负债的自发增长，且留存收益(内部股东权益)也会增加，选项B错误;内含增长率为临界值，当实际增长率大于内含增长率时，意味着预计实现的留存收益已无法满足融资需求，必须寻求外部融资，选项C正确;内部财务资源是有限的，往往限制企业发展，因此，内含增长不是可持续的增长，选项D错误。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 认股权证与以股票为标的物的看涨期权相比的相同点在于（）
A．它们均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动
B．执行时，其股票均来自二级市场
C．它们都有一个固定的执行价格
D．权利的执行均会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权执行时，股票是新发股票；认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关营运资本计算正确的有（）。
A．营运资本＝流动资产-流动负债
B．营运资本＝（所有者权益+非流动负债）-非流动资产
C．营运资本＝长期资本-长期资产
D．营运资本＝所有者权益-非流动负债-非流动资产

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：营运资本＝流动资产-流动负债＝（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-非流动负债）＝（所有者权益+非流动负债）-非流动资产＝长期资本-长期资产

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 毛租赁是指（）
A．由承租人负责资产维护的租赁
B．由出租人负责资产维护的租赁
C．可中途撤销合同的租赁
D．租赁期限明显小于租赁资产的经济寿命的租赁

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁。净租赁是指由承租人负责资产维护的租赁。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 关于市场增加值基础业绩评价的优缺点，下列说法正确的有（）。
A．市场增加值是从外部评价公司管理业绩的最好方法
B．市场增加值主要用于内部业绩评价
C．市场增加值是创造财富竞赛的最终目标
D．市场增加值在实务中得到了广泛应用

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：本题考核市场增加值基础业绩评价的优缺点。即使是上市公司也只能计算它的整体经济增加值，对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值，也就不能用于公司内部业绩评价，选项B不正确；市场价值虽然和企业目标有极好的一致性，但在实务中应用却不广泛，选项D不正确。