某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次，已知(F／P，6％，5)＝1．3382，(F／P，

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次，已知(F／P，6％，5)＝1．3382，(F／P，6％，10)＝1．7908，(F／P，12％，5)＝1．7623，(F／P，12％，10)＝3．1058，则第五年末的本利和为（）元。
A．13382
B．17623
C．17908
D．31058

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：第五年末的本利和＝10000×(F／P，6％，10)＝10000x1．7908＝17908(元)

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2．0、1．5、1．0；它们在证券组合中所占比重分别为60％、30％和10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为10％。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20％、30％和50％，其他因素不变。要求：(1)计算原证券组合的β系数；(2)判断新证券组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。

【◆参考答案◆】：计算原证券组合的β系数 βp＝60％×2．0＋30％×1．5＋10％×1＝1．75 (2)计算新证券组合的β系数 βP＝20％×2．0＋30％×1．5＋50％×1＝1．35 新证券组合的风险收益率： RP＝βP×(Rm－Rf) ＝1．35×(12％－10％)＝2．7％ 新证券组合的必要收益率＝10％＋2．7％＝12．7％只有新证券组合的预期收益率达到或者超过12．7％，投资者才会愿意投资。

(3)【◆题库问题◆】：[判断题] 回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y＝a＋bx，其中bx表示的是单位变动成本。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y＝a＋bx，其中bx表示变动成本总额。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] （A/F，i，n）表示（）。
A．资本回收系数
B．偿债基金系数
C．普通年金现值系数
D．普通年金终值系数

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：（A/F，i，n）表示偿债基金系数。偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 甲希望在10年后获得100000元，已知银行存款利率为2％，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该等额存入（）元。(F／A，2％，10)＝10．95
A．8706．24
B．6697．11
C．8036．53
D．9132．42

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题是已知终值求年金，即计算偿债基金。A＝100000／(F／A，2％，10)＝100000／10．95＝9132．42(元)。

(6)【◆题库问题◆】：[判断题] 市场风险溢酬（Rm-Rf）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则（Rm-Rf）的值就小，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较小幅度的变化。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：市场风险溢酬（Rm-Rf）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则（Rm-Rf）的值就大，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率以较大幅度的变化。反之，资产的必要收益率受其系统风险的影响则较小。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 某公司拟进行股票投资，计划购买A．B．C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种资产组合下的投资比重为50％、30％和20％；乙种资产组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。要求：(1)根据A．B．C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场组合而言的投资风险大小。(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。(3)计算甲种资产组合的β系数和风险收益率。(4)计算乙种资产组合的β系数和必要收益率。(5)比较甲乙两种资产组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

【◆参考答案◆】：(1)由于市场组合的β系数为1，所以，根据A．B．C股票的β系数可知，A股票的投资风险大于市场组合的投资风险；B股票的投资风险等于市场组合的投资风险；C股票的投资风险小于市场组合的投资风险。 (2)A股票的必要收益率 ＝8％＋1．5×(12％－8％)＝14％ (3)甲种资产组合的β系数 ＝1．5×50％＋1．0×30％＋0．5×20％＝1．15 甲种资产组合的风险收益率 ＝1．15×(12％－8％)＝4．6％ (4)乙种资产组合的β系数 ＝3．4％／(12％－8％)＝0．85 乙种资产组合的必要收益率 ＝8％＋3．4％＝11．4％ (5)甲种资产组合的β系数(1．15)大于乙种资产组合的β系数(0．85)，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，需要考虑的因素有（）。
A．单项资产在投资组合中所占比重
B．单项资产的β系数
C．单项资产的方差
D．两种资产的协方差

【◆参考答案◆】：A, C, D

(9)【◆题库问题◆】：[判断题] 假设目前的通货膨胀率为5％，银行存款的实际利率为3％，则名义利率为8％。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：1＋名义利率＝(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)，即名义利率＝(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)－1，而不是名义利率＝实际利率＋通货膨胀率。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 已知某种证券收益率的标准差为0.3，当前的市场组合收益率的标准差为0.5，两者之间的相关系数为0.6，则两者之间的协方差是（）。
A．0.09
B．0.15
C．0.18
D．1.00

【◆参考答案◆】：A