投资者要求的报酬率是进行股票评价的重要标准。可以作为投资者要求报酬率的有()。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 投资者要求的报酬率是进行股票评价的重要标准。可以作为投资者要求报酬率的有()。
A．股票的长期平均收益率
B．债券收益率加上一定的风险报酬率
C．市场利率
D．债券利率

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：选项D没有考虑到股票的投资风险比债券高，应加上一定的风险补偿

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某项目的生产经营期为5年，设备原值为200万元，预计净残值收入5万元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8万元，直线法计提折旧，所得税率为25%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2万元，则终结点现金净流量为（）万元。
A．7.75
B．5.75
C．7
D．6.25

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核所得税和折旧对现金流量的影响。年折旧额＝（200－8）/4＝48（万元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值＝200－48×4＝8（万元），预计实际净残值收入5万元小于设备报废时的折余价值8万元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量＝2＋5＋（8－5）×25%＝7.75（万元）。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资本结构决策的叙述中，正确的是（）。
A．资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异
B．每股收益无差别点为企业管理层解决在某一特定预期盈利水平下是否应该选择债务融资方式问题提供了一个简单的分析方法
C．公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构
D．在企业总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考核资本结构决策，资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异，所以，选项A是正确的。每股收益无差别点为企业管理层解决在某一特定预期盈利水平下是否应该选择债务融资方式问题提供了一个简单的分析方法，选项B正确。公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，选项C正确。在企业总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的，选项D正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 与产量有明确的技术或实物关系的变动成本（）
A．技术变动成本
B．酌量性变动成本
C．约束性变动成本
D．延期变动成本

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：与产量有明确的技术或实物关系的变动成本，称为技术变动成本；可以通过管理决策行动改变的变动成本，称为酌量性变动成本。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 金融资产与生产经营资产相比，具有以下特点()。
A．人为的期限性
B．人为的可分性
C．实际价值不变性
D．收益性

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：金融资产与生产经营资产相比，具有以下特点：(1)流动性;(2)人为的可分性;(3)人为的期限性;(4)名义价值不变性。【该题针对“金融市场”知识点进行考核】

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）
A．普通年金
B．永续年金
C．递延年金
D．预付年金

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题的考点是年金的含义与种类。每期期初等额收付的系列款项是预付年金。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款以下指标不会增长的是（）
A．销售收入
B．税后利润
C．销售增长率
D．权益净利率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：经营效率不变说明总资产周转率和销售净利率不变；财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以在这种情况下，同时筹集权益资本和增加借款，权益净利率不会增长。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] Y公司无优先股，2011年每股收益为5元，每股发放股利1元，留存收益在过去一年中增加了1000万元。年底资产总额为8000万元，负债总额为3000万元，则该公司的每股净资产为()。
A．10元
B．15元
C．20元
D．30元

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：普通股股数=1000/(5-1)=250(万股);所有者权益=8000-3000=5000(万元);每股净资产=5000/250=20(元)。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 制造边际贡献是指（）
A．销售收入与产品变动成本之差
B．销售收入与销售和管理变动成本之差
C．销售收入与产品边际贡献之差
D．销售收入与产品变动成本加销售和管理变动成本之差

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：边际贡献也分为制造边际贡献和产品边际贡献,制造边际贡献是销售收入减去产品(制造)变动成本的差额，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本再减去销售与管理变动成本后的差额。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的()。
A．机会成本
B．管理成本
C．短缺成本
D．交易成本

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：在成本分析模式下，确定最佳现金持有量的相关成本主要有机会成本和短缺成本;在随机模式下确定最佳现金持有量的相关成本包括机会成本和交易成本。