下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的有（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的有（　）。
A．证券组合的风险主要与组合中每个证券的报酬率标准差有关
B．持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C．资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系
D．投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法中，错误的有（　）。
A．导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。只要有一个条件存在，市场就会是有效的
B．如果市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息，则市场是有效的
C．市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计
D．市场有效性要求所有的非理性预期都会相互抵消

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：假设所有投资人都是理性的，当市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计，选项C不正确。市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相当，此时可以通过套利是市场保持有效。选项D不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为14%和12%。在等比例投资的情况下，下列结论正确的有（　）。
A．组合标准差最大值为13%，最小值为1%
B．如果相关系数为0，则组合标准差为9.22%
C．如果相关系数为1，则组合标准差为13%
D．如果相关系数为－1，则组合标准差为1%

【◆参考答案◆】：A B C D

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是(　)。
A．普通股、可转换债券、优先股、公司债券
B．普通股、优先股、可转换债券、公司债券
C．公司债券、可转换债券、优先股、普通股
D．公司债券、优先股、可转换债券、普通股

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，其次是债务筹资，最后是发行新股筹资。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1000万元，乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为15年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（　　）。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内部收益率为10%，小于设定折现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择无限期等额年金现值最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=1000/（P/A,12%,10）=176.98（万元），高于丙方案的等额年金150万，所以甲方案较优。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 当间接成本在产品成本中所占比例较大时，采用产量基础成本计算制度，与采用作业成本计算制度相比，可能导致的结果有（　）。
A．夸大低产量产品的成本
B．夸大高产量产品的成本
C．缩小高产量产品的成本
D．缩小低产量产品的成本

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：采用产量基础成本计算制度可能导致夸大高产量产品的成本，而缩小低产量产品的成本，BD正确。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算该企业2014年的盈亏临界点销售量和企业的安全边际率。某企业只主营一种产品，2014年的销售量为10000件，每件售价80元，每件产品单位变动成本为55元，企业固定成本总额为200000元。

【◆参考答案◆】：2014年盈亏临界点销售量=200000/（80-55）=8000（件） 2014年安全边际率=（10000-8000）/10000=20%

【◆答案解析◆】：略

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及经营营运资本增加额。丙公司研制成功新产品A ，现在需要决定是否扩大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价6万元，销售量可以达到9000台；如果公司坚持价格不变,销售量逐年上升5%。生产部门预计，变动制造成本每台3万元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年8000万元，每年增加1%。新业务将在2014年1月1日开始，假设经营现金流量发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为8000万元。该设备可以在2013年底以前安装完毕，并在2013年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10%；经济寿命为5年，5年后即2018年底该项设备的市场价值预计为1100万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续5年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用15000万元购买，在2013年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率8%。5年后该厂房的市场价值预计为12000万元。（4）生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税税率为25%。（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

【◆参考答案◆】：厂房投资15000万元设备投资8000万元营运资本投资=6×9000×10%=5400（万元）初始投资总额=15000+8000+5400=28400(万元)

【◆答案解析◆】：略

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 按照作业成本法，利用成本动因分析计算Ⅱ05和Ⅳ01两种产品的单位成本；2015年6月，某企业生产Ⅱ05和Ⅳ01了两种产品，该月有关成本费用资料见下表：

【◆答案解析◆】：略。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 关于惩罚，下列说法中正确的是（　）
A．惩罚是为了建立领导权威
B．惩罚的作用在于达到公司运转所要求的最高标准
C．惩罚有着强烈的主观性，所以不必一视同仁
D．惩罚的目的是避免类似的行为重复出现

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：惩罚是对不符合期望的行为的回报，所以选项A不正确；惩罚的作用在于维持公司运转所要求的最低标准，包括产量、质量、成本、安全、出勤、接受上级领导等。如果达不到最低要求，公司将无法正常运转，所以选项B不正确；惩罚的原则之一是要一视同仁，前后一致，所以C项不正确；惩罚的目的是避免类似的行为重复出现，包括被惩罚人的行为和公司里其他人的行为，所以选项D正确。