财务报表本身的局限性不包括（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 财务报表本身的局限性不包括（）。
A．没有披露公司的全部信息
B．披露的财务信息不一定是真实情况的准确计量
C．容易发生账务处理错误
D．管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：财务报表存在以下三方面的局限性：（1）财务报表没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中的一部分；（2）预计披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于投资组合的说法中，错误的是()。
A．有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述
B．用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
C．当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值
D．当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差

【◆参考答案◆】：C

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 2009年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付租金20万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购置成本以5%的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为l5万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，正确的是()。
A．租金仅指租赁资产的购置成本
B．租金不仅仅指租赁资产的购置成本
C．仅以手续费补偿出租人的期间费用
D．利息和手续费就是出租人的利润

【◆参考答案◆】：A

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资本结构的说法中，正确的有()
A．迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系
B．能够使企业预期价值提高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构
C．在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断
D．一般而言，盈利能力强的企业要比盈利能力弱的类似企业的负债水平低

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：一般而言，盈利能力强的企业因其内源融资的满足率较高，要比盈利能力弱的类似企业的负债水平低。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 某产品本月成本资料如下：(1)单位产品标准成本本企业该产品正常生产能量为450小时，制造费用按人工工时分配。(2)本月实际产量20件，实际耗用材料480千克，实际人工工时420小时，实际成本如下：要求：(1)计算本月产品成本差异总额。(2)将成本差异总额分解为九种差异，分别计算产品标准成本差异(固定制造费用成本差异按三因素分析法计算)。

【◆参考答案◆】：(1)本月产品成本差异总额=8840-405×20=740(元) (2)直接材料价格差异=(4800/480-9)×480=480(元) 直接材料用量差异=(480-20×25)×9=-180(元) 直接人工工资率差异=(1596/420-4)×420=-84(元) 直接人工效率差异=(420-20×20)×4=80(元) 变动制造费用耗费差异=(1344/420-3)×420=84(元) 变动制造费用效率差异=(420-20×20)×3=60(元) 固定制造费用耗费差异=1100-2×450=200(元) 固定制造费用效率差异=(420-20×20)×2=40(元) 固定制造费用闲置能量差异=(450-420)×2=60(元) 

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] B公司上年销售收入5000万元，净利润400万元，利息费用200万元，支付股利120万元，所得税税率为20%。上年年末管理用资产负债表资料如下：要求：（1）计算上年的净经营资产净利率、杠杆贡献率、销售净利率、总资产净利率、利息保障倍数、总资产周转次数；（2）如果今年打算通过提高销售净利率的方式提高净经营资产净利率使得杠杆贡献率不小于0，税后利息率不变，税后利息费用不变，股利支付额不变，不增发新股和回购股票，销售收入提高20%，计算销售净利率至少应该提高到多少；（3）如果筹集资金发行的债券价格为1100元／张，发行费用为20元／张，面值为1000元，票面利率为5%，每年付息一次，到期一次还本，期限为5年，计算其税后资本成本。已知：（P/A，3%，5）=4.5797，（P/A，4%，5）=4.4518（P/F，3%，5）=0.8626，（P/F，4%，5）=0.8219

【◆参考答案◆】：（1）税后经营净利润=400+200×（1-20%）=560（万元）净经营资产净利率=56015000×100%=11.2%权益净利率=400/4000×100%=10%杠杆贡献率=权益净利率-净经营资产净利率=10%-11.2%=-1.2%销售净利率=400/5000×100%=8%总资产净利率=400/（8000+3000）×100%=3.64%息税前利润=560／（1-20%）=700（万元）利息保障倍数=700/200=3.5总资产周转次数=5000/（8000+3000）=0.45（次）（2）假设销售净利率至少应该提高到S，则：今年末的股东权益=4000+5000×（1+20%）×S-120=3880+6000×S根据"税后利息率不变、税后利息费用不变"可知，净负债不变，仍然是1000万元（提示：5000-4000=1000）今年末的净经营资产=3880+6000×S+1000=4880+6000×S今年的税后经营利润=6000×S+200×（1-20%）=6000×S+160今年的净经营资产净利率=（6000×S+160）／（4880+6000×S）由于税后利息率不变，因此：税后利息率=200×（1-20%）11000=16%杠杆贡献率不小于0，意味着净经营资产净利率不小于16%根据（6000×S+160）/（4880+6000×S）=16%可知：6000×S+160=780.8+960×S解得：S=12.32%（3）1100-20-1000×5%×（P/A，k，5）+1000×（P/F，k，5）1080-50×（P/A，k，5）+1000×（P/F，k，5）当k=3%时：50×（P/A，3%，5）+1000×（P/F，3%，5）=50×4.5797+1000×0.8626=1091.59当k=4%时：50×（P/A，4%，5）+1000×（P／F，4%，5）=50×4.4518+1000×0.8219=1044.49即（1080-1044.49）/（1091.59-1044.49）=（k-4%）／（3%-4%）解得：税前债务资本成本k=3.25%税后债务资本成本=3.25%×（1-20%）=2.6%

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 当企业债务成本过高时，下列可以调整其资本结构的方式有（）
A．利用内部留存归还债务，以降低债务比重
B．将可转换债券转换为普通股
C．以公积金转增资本
D．筹集相应的权益资金，提前偿还长期债务

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：以公积金转增资本是所有者权益内的此增彼减，不会使债务比重下降。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为()。
A．30%
B．33%
C．40%
D．44%

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：普通股数=500/(4-2)=250(万股);所有者权益=250×30=7500(万元);资产负债率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 关于资本成本的用途，下列说法正确的有（）。
A．项目资本成本是项目投资评价的基准
B．企业价值评估的现金流量折现法中，要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率
C．营运资本投资和长期资产投资的风险不同，但资本成本相同
D．公司在筹资活动中寻求资本成本最小化，在投资活动中力求项目净现值最大化

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：本题考核资本成本概述。营运资本投资和长期资产投资的风险不同，其资本成本也不同。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 年末丙公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备6年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为9年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%;目前可以按16000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()。
A．减少360元
B．减少4000元
C．增加16000元
D．增加17000元

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是现金流量的计算。依据题意，该设备的原值是50000元，已提折旧=50000×(1-10%)/9×6=30000(元)，则账面价值为20000元(50000-30000)，而目前该设备的变现价格为16000元，即如果变现的话，将获得16000元的现金流入;同时，将会产生变现损失4000元(20000-16000)，由于变现的损失计入营业外支出，这将会使企业的应纳税所得额减少，从而少纳税1000元(4000×25%)，这相当于使企业获得1000元的现金流入。因此，卖出现有设备时，对本期现金流量的影响为17000元(16000+1000)。