下列关于公平市场价值的表述中，正确的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于公平市场价值的表述中，正确的有（）。
A．公平的市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额
B．根据谨慎原则，企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较低者
C．企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者
D．在企业价值评估中，股权价值指的是股东权益的账面价值

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：公平的市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，因此，选项A的说法正确；一个企业的公平市场价值，应该是持续经营价值与清算价值中的较高者，因此，选项B的说法不正确，选项C的说法正确；在企业价值评估中，股权价值指的是股权的公平市场价值，不是股东权益的账面价值，因此，选项D的说法不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 产品边际贡献是指（）。
A．销售收入与产品变动成本之差
B．销售收入与销售和管理变动成本之差
C．销售收入与制造边际贡献之差
D．销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献，其中，制造边际贡献=销售收入-产品变动成本，产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本。其中的"销售和管理变动成本"又称为"期间变动成本"。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资本成本的说法中，正确的有()。
A．资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
B．企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定
C．资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D．资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：资本成本是用来进行筹资决策的，通常面向未来，所以其本质不应是过去实际付出的代价。在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低，其中主要有：利率、市场风险、税率、资本结构、股利政策和投资政策。所以不能说企业加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 关于项目风险处置的一般方法，下列说法不正确的是（）。
A．调整现金流量法使用无风险报酬率作为折现率，风险调整折现率法使用风险调整折现率
B．肯定当量系数的确定具有一定的主观性，投资人越偏好风险，确定的肯定当量系数越大，使用调整现金流量法计算出的项目净现值越大
C．调整现金流量法对时间价值和风险价值分别进行了调整，风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整
D．调整现金流量法可能夸大远期现金流量的风险

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 关于价值评估的相对价值法，下列式子正确的是（）。
A．内在市盈率＝股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）
B．内在市净率＝基期权益净利率×股利支付率/（股权成本-增长率）
C．内在收入乘数＝预计下期销售净利率×股利支付率/（股权成本-增长率）
D．内在市净率＝预计下期权益净利率×股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：内在市盈率＝股利支付率/（股权成本-增长率），所以选项A错误；内在市净率＝预计下期权益净利率×股利支付率/（股权成本-增长率），所以选项BD都不正确。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，正确的有（）。
A．估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率
B．估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠
C．估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠
D．预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：本题考核资本资产定价模型，估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的到期收益率，因此选项A的说法错误。公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，因此选项B的说法错误。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 除权（息）日的股票参考价格=（股权登记日收盘价－每股现金股利）／（1＋送股率＋转增率）＝（25－1）／（1＋2／10＋3／10）＝16（元）。25.某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。已知原每股盈余为3.68元，假设盈利总额不变，则发放股票股利后的每股盈余将为（）元。
A．3.2
B．3.68
C．6.6
D．0.15

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：发放股票股利后每股盈余＝3.68/（1＋45000/300000）＝3.2（元）

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的优点有（）
A．无限存续
B．容易转让所有权
C．承担有限的债务责任
D．组建公司的成本高

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：本题考核内容是公司制企业的优点，D选项是缺点，所以不选。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] F企业取得2011年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4％。2011年1月1日从银行借入500万元，7月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2011年年末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。
A．51.5
B．53.4
C．64.8
D．66.7

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：利息=500×8%+300×8%×6/12=52（万元）承诺费=200×0.4%+300×0.4%×6/12=0.8+0.6=1.4（万元）利息和承诺费合计=52+1.4=53.4（万元）

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关信号传递原则正确的有（）
A．信号传递原则是自利原则的延伸
B．信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
C．信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况
D．引导原则是行动传递信号原则的一种运用

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考核点是信号传递原则的概念及应用，以上选项均正确。