下列关于优先股筹资特点的说法中，不正确的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于优先股筹资特点的说法中，不正确的是（　）。
A．与债券相比，优先股筹资不需要偿还本金
B．优先股股利不可以税前扣除
C．优先股的股利不会增加普通股的成本
D．与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资的利息没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。所以选项C不正确。优先股优点1.与债券相比，不支付股利不会导致公司破产；没有到期期限，不需要偿还本金。2.与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益。优先股缺点1.优先股股利不可以税前扣除，是优先股筹资的税收劣势。2.优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资的利息没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。ABD正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 当预计的销售增长率小于内含增长率时，外部融资额会（）。
A．大于0
B．小于0
C．等于0
D．不一定

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0；预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资本）；预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资本剩余）。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额（银行按2%付息）。该借款的有效年利率为（　）。
A．7.70%
B．9.06%
C．9.41%
D．10.10%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：利息支出＝900×8%＝72（万元）利息收入＝900×15%×2%＝2.7（万元）实际可使用的资金＝900×（1－15%）＝765（万元）有效年利率＝（72－2.7）/765×100%＝9.06%

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为( )。
A．1.18
B．1.25
C．1.33
D．1.66

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：息税前利润=（6-4）×10-5=15（万元）财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息支出 )=15/（15-3）=1.25。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1000万元，乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为15年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（　　）。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内部收益率为10%，小于设定折现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择无限期等额年金现值最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=1000/（P/A,12%,10）=176.98（万元），高于丙方案的等额年金150万，所以甲方案较优。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（ ）。
A．项目的置信概率相同
B．项目所属的行业相同
C．项目的置信区间相同
D．项目的期望报酬相同

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是采用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件。利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是项目的期望报酬相同。所以正确答案为D项。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算外购存货的单位储存成本。威腾企业生产中使用的C标准件既可自制也可外购。若自制，单位生产成本为65元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为50000元，每次生产准备时间需要3天，每日产量30件;若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，从发出订单至货物到达需要2天时间，一次订货运输费2700元，每次订货的检验费300元。C标准件全年共需耗用5000件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元，存货残损变质损失为每件3元，假设一年工作天数为300天，单位缺货成本为10元。

【◆参考答案◆】：外购存货单位储存成本=65×1.5×10%+1+3=13.75（元/件）。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 在存货经济订货量基本模型中，导致经济订货量减少的因素有（　）。
A．存货年需要量增加
B．单位缺货成本降低
C．每次订货的变动成本降低
D．单位存货变动储存成本增加

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：在存货经济订货量基本模型中，不允许缺货，因此不选B；经济订货量＝（2×存货年需要量×每次订货的变动成本／单位存货变动储存成本）1／2，由此可知，A不是答案，C．D是答案。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有( )。
A．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B．每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C．附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
D．认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：附认股权证筹资的资本成本高于公司直接发行债券的成本，而低于普通股筹资的成本的，所以选项A的说法错误;每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值的差额再除以每张债券附送的认股权证张数，所以选项B 的说法错误;发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，所以选项D的说法错误。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（　）。
A．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争
B．产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品
C．动用为其他产品储存的原料约200万元
D．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集

【◆参考答案◆】：A B

【◆答案解析◆】：选项A和B，公司是否投产新产品不改变企业总的现金流出，不应列入项目的现金流量；选项C和D没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，这部分资源无法用于其他途径，因此构成了项目的现金流量。