以下关于资金时间价值的叙述中，错误的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 以下关于资金时间价值的叙述中，错误的是（）。
A．资金时间价值是指－定量资金在不同时点上的价值量差额
B．资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
C．根据资金时间价值理论，可以将某－时点的资金金额折算为其他时点的金额
D．资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 已知某种证券收益率的标准差为0．2，当前市场组合收益率的标准差为0．4，两者之间的相关系数为0．5，则两者之间的协方差是（）。
A．0．04
B．0．16
C．0．25
D．1．00

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：两者之间的协方差＝两者之间的相关系数×－项资产的标准差×另－项资产的标准差＝0．5×0．2×0．4＝0．04

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 某公司拟进行股票投资，计划购买A．B．C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种资产组合下的投资比重为50％、30％和20％；乙种资产组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。要求：(1)根据A．B．C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场组合而言的投资风险大小。(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。(3)计算甲种资产组合的β系数和风险收益率。(4)计算乙种资产组合的β系数和必要收益率。(5)比较甲乙两种资产组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

【◆参考答案◆】：(1)由于市场组合的β系数为1，所以，根据A．B．C股票的β系数可知，A股票的投资风险大于市场组合的投资风险；B股票的投资风险等于市场组合的投资风险；C股票的投资风险小于市场组合的投资风险。 (2)A股票的必要收益率 ＝8％＋1．5×(12％－8％)＝14％ (3)甲种资产组合的β系数 ＝1．5×50％＋1．0×30％＋0．5×20％＝1．15 甲种资产组合的风险收益率 ＝1．15×(12％－8％)＝4．6％ (4)乙种资产组合的β系数 ＝3．4％／(12％－8％)＝0．85 乙种资产组合的必要收益率 ＝8％＋3．4％＝11．4％ (5)甲种资产组合的β系数(1．15)大于乙种资产组合的β系数(0．85)，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。

(4)【◆题库问题◆】：[判断题] 风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。在风险相同的情况下，他们选择资产的唯－标准是预期收益的大小。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：风险中立者选择资产的唯－标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。

(5)【◆题库问题◆】：[判断题] －般来讲，随着证券资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，如果资产组合中资产的个数足够大，则证券资产组合的风险会全部消除。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：风险分为系统风险和非系统风险，系统风险不能随着资产种类增加而分散。

(6)【◆题库问题◆】：[判断题] 回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y＝a＋bx，其中bx表示的是单位变动成本。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：回归分析法下，假设混合成本符合总成本模型y＝a＋bx，其中bx表示变动成本总额。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A．复利终值系数
B．复利现值系数
C．普通年金终值系数
D．普通年金现值系数

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A．(P／F，i，n)
B．(P／A，i，n)
C．(F／P，i，n)
D．(F／A，i，n)

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：资本回收系数是年金现值系数的倒数。

(9)【◆题库问题◆】：[判断题] 市场风险溢酬反映市场作为整体对风险的厌恶程度。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：市场风险溢酬，也就是资本资产定价模型中的(Rm－Rf)，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中属于接受风险的措施的是（）。
A．业务外包
B．放弃可能明显导致亏损的投资项目
C．计提资产减值准备
D．租赁经营

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：选项A．D属于转移风险；选项B属于规避风险。