C公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台大型设备，预计该设备将使用3年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取

(1)【◆题库问题◆】：[多选] C公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台大型设备，预计该设备将使用3年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。C公司如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。三年后该设备的变现价值预计为1000万元。C公司和租赁公司的所得税税率均为25%，税后借款（有担保）利率为10%。该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的7%。已知（P／A，10%，3）＝2.4869，（P／F，10%，3）＝0.7513。则下列说法中不正确的有（　）。
A．三年折旧抵税现值为289.10万元
B．三年折旧抵税现值为250.35万元
C．三年后资产残值税后流入现值为771.02万元
D．三年后资产残值税后流入现值为750.05万元

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：年折旧＝2500×（1－7%）／5＝465（万元） 三年折旧抵税现值＝465×25%×（P／A，10%，3）＝289.10（万元） 三年后资产账面价值＝2500－3×465＝1105（万元） 三年后资产残值税后流入＝1000＋（1105－1000）×25%＝1026.25（万元） 三年后资产残值税后流入现值＝1026.25×（P／F，10%，3）＝771.02（万元）

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 假设资本市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有（）。
A．在资本市场上，公司很难通过筹资获取正的净现值
B．股票的市价等于股票的内在价值
C．在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
D．在资本市场上，没有人能获得超额利润

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易净现值为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。选项A．B正确；在资本市场上，只可获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。选项C正确；公司作为从资本市场上取得资本的一方，很难通过筹资获取正的净现值，选项D正确。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 关于期权价值的影响因素，下列说法不正确的有（　）。
A．如果其他因素不变，执行价格越高，看涨期权价值越大
B．如果其他因素不变，股价波动率越大，看涨期权价值越大
C．如果其他因素不变，无风险利率越高，看涨期权价值越大
D．如果其他因素不变，预期红利越大，看涨期权价值越大

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：如果其他因素不变，执行价格越高，看涨期权价值越小；预期红利越大，看涨期权价值越小。

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算自制存货的单位储存成本威腾企业生产中使用的C标准件既可自制也可外购。若自制，单位生产成本为65元，每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为50000元，每次生产准备时间需要3天，每日产量30件;若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，从发出订单至货物到达需要2天时间，一次订货运输费2700元，每次订货的检验费300元。C标准件全年共需耗用5000件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元，存货残损变质损失为每件3元，假设一年工作天数为300天，单位缺货成本为10元。

【◆参考答案◆】：自制存货单位储存成本=单位存货占用资金的应计利息+单位存货保险费+单位存货残损变质损失=65×10%+1+3=10.5（元/件）。

【◆答案解析◆】：略。

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 确定现金月末余额。金泰企业正在着手编制明年1月份的现金收支计划。有关资料如下： （1）月初现金余额为9500元； （2）月初有息负债余额为12000元，年利率5%，按月支付利息； （3）月初应收账款5500元，预计月内可收回85%； （4）预计销售收入68500元，预计月内销售的收款比例为60%； （5）需要采购材料的成本为8700元，70%当月付现； （6）月初应付账款余额6000元需在月内全部付清； （7）月内以现金支付直接人工8400元； （8）制造费用、销售费用和管理费用付现13800元； （9）购买设备支付现金21500元； （10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元； （11）企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，年利率为6%，按月支付利息，按照月初借入计算； （12）要求月末现金余额介于5500～5600元之间。 要求：

【◆参考答案◆】：现金月末余额＝6100－80.5－515＝5504.5（元）。

【◆答案解析◆】：略。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] A公司计划添置一台设备，正在研究应通过自行购买还是租赁取得。相关资料如下：（1）假设该设备的购置成本为1200万元。税法规定折旧年限为6年，法定净残值为120万元，采用直线法计提折旧。预计该资产4年后变现价值为240万元。（2）租赁方式租入设备，B公司要求每年租金340万元，租期4年，每年年末支付租金。（3）A公司适用的所得税税率为25%，出租人B公司适用所得税税率为20%，税前借款（有担保）利率为12%。（4）合同约定，租赁期内不得退租，租赁期满不转让设备所有权。要求：（1）判断租赁性质。（2）计算A公司的租赁净现值。

【◆参考答案◆】：（1）①租赁期占资产使用年限的比率=4/6=66.67%，66.67<75%；②租赁最低付款额现值=340×（P/A，12%，4）=340×3.0373=1032.68（万元），租赁资产公允价值的90%=1200×90%=1080（万元），租赁最低付款额现值1032.68万元低于租赁资产公允价值90%（1080万元）；③租赁期满不转让设备所有权。根据以上性质，该项租赁为经营租赁。（2）租入设备现金流量：税后借款（有担保）利率=12%×（1-25%）=9%租入设备现金流量现值=-340×（1-25%）×（P/A，9%，4）=-255×3.2397=-826.12（万元）自行购买设备年折旧额=（1200-120）/6=180（万元）每年折旧抵税=180×25%=45（万元）第1年年初购买设备现金流量=-1200（万元）第4年年末设备账面价值=1200-180×4=480（万元）预计该资产4年后变现价值为240万元，由于账面价值480万元大于变现价值240万元，产生余值抵税=（480-240）×25%=60（万元）。自行购买设备现金流量现值=-1200+45×（P/A，9%，4）+（240+60）×（P/F，9%，4）=-1200+45×3.2397+300×0.7084=-841.70（万元）A公司的租赁净现值=-826.12-（-841.70）=15.58（万元）

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1000万元，乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目寿命期为15年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（　　）。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内部收益率为10%，小于设定折现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择无限期等额年金现值最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=1000/（P/A,12%,10）=176.98（万元），高于丙方案的等额年金150万，所以甲方案较优。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 假设其他条件不变，下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的是（）。
A．增加投资报酬率
B．降低折扣期
C．增加折扣百分比
D．延长信用期

【◆参考答案◆】：C

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，适合建立标准成本中心的单位或部门有（　）
A．行政管理部门
B．医院放射科
C．企业研究开发部门
D．企业广告宣传部门

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：标准成本中心，必须是所生产的产品稳定而明确，具有重复性的，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心。医院放射科可以根据接受放射治疗的人数建立标准成本中心。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] KDC是一家发展快速的汽车企业。下列选项中，属于内部业务流程维度计量的是（　）。
A．产品增加的市场份额
B．顾客满意度指数
C．售后保证
D．员工培训时间

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：选项A属于财务维度，选项B属于顾客维度，选项C属于内部业务流程维度，选项D属于学习和成长维度。