下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()
A．通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B．公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计B系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C．金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D．为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

【◆参考答案◆】：C

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：DX公司目前想对乙公司进行价值评估，2006年末的净经营资产为500万元，预计2007年乙公司的实体现金流量为100万元，经营现金净流量为160万元，长期资产净值增加额为120万元，折旧与摊销为20万元，经营营运资本增加50万元，利息费用为30万元，平均所得税率为20%，假设该公司不存在金融资产。要求：

【◆参考答案◆】：(1)2007年的资本支出=经营现金净流量-实体现金流量=160-100=60(万元)因为，资本支出=长期资产净值增加+折旧与摊销-无息长期负债增加所以，2007年的无息长期负债增加=120+20-60=80(万元)(2)2007年的总投资=经营营运资本增加+资本支出=50+60=110(万元)2007年的净投资=总投资-折旧与摊销=110-20=90(万元)2007年末的净经营资产=2007年初的净经营资产+2007年的净投资=500+90=590(万元)2007年的税后经营利润=实体现金流量+净投资=100+90=190(万元)2007年的税后利润=税后经营利润-税后利息费用=190-30×(1-20%)=166(万元)(3)2007年的融资流量合计=2007年的实体现金流量=100(万元)债权人现金流量=税后利息支出-净债务增加因此，2007年净债务增加=30×(1-20%)-40=-16(万元)由于，净债务增加=(新借债务-偿还债务本金)-金融资产增加所以，偿还债务本金=新借债务-净债务增加-金融资产增加=20-(-16)-0=36(万元)由于，股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量=股权融资净流量=股利分配-股权资本发行所以，100-40=60-股权资本发行即：股权资本发行=0(4)2007年的股权现金流量=100-40=60(万元)2008年的股权现金流量=60×(1+8%)=64.8(万元)2009年的股权现金流量=64.8×(1+8%)=69.98(万元)2010年的股权现金流量=69.98×(1+6%)=74.18(万元)2011年的股权现金流量=74.18×(1+6%)=78.63(万元)乙公司在2007年初的股权价值=60×0.9091+64.8×0.8264+69.98×0.7513+74.18×0.6830+78.63/(10%-6%)×0.6830=54.546+53.551+52.576+50.665+1342.607=1553.945(万元)由于目前的市价1100万元低于股权价值1153.945万元，所以，被市场低估了。

【◆答案解析◆】：【该题针对“股权现金流量模型的应用”知识点进行考核】

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关成本计算分批法的特点表述正确的有（）
A．产品成本计算期与产品生产周期基本一致，成本计算不定期
B．月末必须进行在产品与完工产品之间的费用分配
C．比较适用于冶金、纺织行业企业
D．以成本计算品种法原理为基础

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是成本计算分批法的特点。产品成本计算的分批法，是按照产品批别计算产品成本的一种方法，它主要适用于单件小批类型的生产，如造船业、重型机器制造业等，因此，选项C错误。分批法下，产品成本的计算是与生产任务通知单的签发和结束紧密配合的，因此产品成本计算是不定期的，成本计算期与产品生产期基本一致。在计算月末产品成本时，一般不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题。但在某些情况下，如月末完工产品所占比重较大时，也可以将生产费用在完工产品和在产品之间分配，因此，选项A正确，而选项B错误。分批法其实是以品种法原理为基础的，品种法按单个产品为成本计算对象，而分批法是以产品的批别为成本计算对象，它们只是在成本计算期、月末生产费用分配等问题上存在区别，其他原理基本相似，因此，选项D也是正确的。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] G公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本(y)与生产量(x)的弹性预算方程为：y=450+10x;月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件;在产品平均完工程度为50%.下列有关电力成本的各项中，正确的有()
A．本月变动成本的预算金额为500元
B．本月总成本的预算金额为1000元
C．记入"固定制造费用"账户495元
D．记入"变动制造费用"账户550元

【◆参考答案◆】：B, C

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 关于可转换债券的优缺点，下列说法不正确的是（）。
A．可转换债券的票面利率比纯债券低，筹资成本也比纯债券要低
B．如果订有回售条款的可转换债券发行后，股价持续低迷，则公司会面临短期内偿还债务的压力
C．相比于发行普通股筹资，可转换债券的转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响比较温和，从而有利于稳定公司股价
D．在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核可转换债券的优点。可转换债券筹资的优点：（1）与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金。（2）与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资，不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价，并且因为转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响也比较温和，从而有利于稳定公司股价。可转换债券筹资的缺点：（1）股价上涨风险。如果转换时的股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。（2）股价低迷风险。如果发行可转换债券后，股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券持有者没有如期转换普通股，则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。尤其是有些公司发行可转换债券的目的是筹集权益资本，股价低迷使其原定目的无法实现。（3）筹资成本高于纯债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司会计机构负责人甲为逃避法律责任,故意销毁部分依法应当保存的会计凭证､会计账簿,情节严重,构成犯罪。根据《刑法》的有关规定,甲可能受到的刑事处罚是()。
A．处3年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处1万元以上10万元以下罚金
B．处3年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处2万元以上20万元以下罚金
C．处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处1万元以上10万元以下罚金
D．处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处2万元以上20万元以下罚金

【◆参考答案◆】：D

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 根据专利法律制度的规定，某汽车制造厂完成的下列新技术成果中，可能获得实用新型专利的是()。
A．汽车新燃料
B．汽车防冻液
C．汽车发动机
D．汽车节能方法

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核专利权的客体。实用新型仅限于产品，不包括方法，因此选项D不属于实用新型;实用新型要求产品必须是具有固定的形状、构造的产品。气态、液态、凝胶状或颗粒粉末状的物质或者材料，不属于实用新型的产品范围，因此选项A和B均不属于实用新型。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 某企业只生产一种产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本为5000元，满负荷运转下的正常销售量为500件，以下说法中正确的有（）。
A．在"销售量"以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为60%
B．在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为50%
C．安全边际中的边际贡献等于5000元
D．利润对销量的敏感系数为2

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：变动成本＝销售额×变动成本率，在边际贡献式本量利图中，如果自变量是销售额，则变动成本线的斜率＝变动成本率＝30／50×100%＝60%，因此，选项A的说法正确；在保本状态下（即盈亏临界点下），利润＝0，盈亏临界点销量＝固定成本／（单价-单位变动成本）＝5000／（50-30）＝250（件），盈亏临界点的作业率＝250／500×100%＝50%，因此，选项B的说法正确；安全边际中的边际贡献等于企业息税前利润，而息税前利润＝500×50-500×30-5000＝5000（元），所以选项C的说法正确；利润对销量的敏感系数为经营杠杆系数，经营杠杆系数＝1／安全边际率＝1／50%-2，所以选项D的说法正确。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点有（）
A．利息能节税
B．筹资弹性大
C．筹资费用大
D．筹资速度快

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。所以B选项正确。与发行证券相比，向金融机构借款所需时间短，可以迅速获取资金，所以D选项正确。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于β系数的说法，正确的是()。
A．β系数反映了相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小
B．如果β系数是正数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反
C．β=1，表示该资产的系统风险程度与市场组合的风险程度不一致
D．β系数是度量一项资产非系统风险的指标

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：β系数反映了相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小，因此选项A正确。如果β系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反，因此选项B不正确。β=1，表示该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致，因此选项C不正确。β系数是度量一项资产系统风险的指标，因此选项D不正确。