下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（　）。
A．现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关
B．有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升
C．有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
D．当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：其中：L与企业最低现金每日需求量有关，所以，A不是答案；i表示的是有价证券的日利息率，由现金最优返回线的公式可知，有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线下降，B的说法不正确；b表示的是有价证券的每次固定转换成本，所以，C的说法正确；如果现金的持有量在上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，D的说法不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司拟折价发行公司债券，债券为5年期，票面年利率12%，到期一次还本付息。该公司适用的所得税税率为25%，在不考虑筹资费的前提下，则其税后资本成本（）。
A．小于9%
B．大于9%
C．等于7%
D．小于7%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：在不考虑筹资费的前提下，折价发行债券的税前资本成本大于票面利率12%，则其税后资本成本大于12%×（1-25%）=9%，故选项B正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 编制产成品成本还原计算表（结果填入下列表格中，不用列出计算过程）。甲公司是一家机械制造企业，只生产销售一种产品。生产过程分为两个步骤，第一步骤产出的半成品直接转入第二步骤继续加工，每件半成品加工成一件产成品。产品成本计算采用逐步综合结转分步法，月末完工产品和在产品之间采用约当产量法分配生产成本。第一步骤耗用的原材料在生产开工时一次投入，其他成本费用陆续发生；第二步骤除耗用第一步骤半成品外，还需要追加其他材料，追加材料及其他成本费用陆续发生；第一步骤和第二步骤月末在产品完工程度均为本步骤的50%。2015年6月的成本核算资料如下：（1）月初在产品成本（单位：元）（2）本月生产量（单位：件）（3）本月发生的生产费用（单位：元）

【◆参考答案◆】：编制产成品成本还原计算表（结果填入下列表格中，不用列出计算过程）。计算说明：成本还原直接材料=81000÷84000×16800=16200（元）成本还原直接人工=81000÷8400×25200=24300（元）成本还原制造费用=81000÷84000×42000=40500（元）还原后产成品单位成本=202500÷270=750（元/件）

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 假设本年的资产周转次数提高到4，其他的财务比率不变，不增发新股和回购股票，计算本年的实际增长率和可持续增长率，比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小。甲公司上年主要财务数据如表所示（单位：万元）：

【◆参考答案◆】：本年的可持续增长率＝(7.5%×4×2×60%)/（1－7.5%×4×2×60%）＝56.25% 假设本年的销售额为W万元， 则：本年末的股东权益＝2000＋W×7.5%×60%＝2000＋0.045W 本年末的总资产＝（2000＋0.045W）×2＝4000＋0.09W 根据销售收入/年末总资产＝4可知，W/（4000＋0.09W）＝4所以W＝25000（万元），即本年的实际增长率＝（25000－8000）/8000＝212.5% 结论：在仅仅提高资产周转次数的情况下，本年的实际增长率＞本年的可持续增长率＞上年的可持续增长率。

【◆答案解析◆】：略

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于可控成本与不可控成本的表述中，正确的是（　）
A．可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。
B．低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，是可控的
C．某一责任中心的不可控成本，对另一个责任中心来说也是不可控的
D．某些从短期看属于不可控的成本，从较长的期间看，也是不可控成本

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。A项正确。 成本的可控与不可控，随着条件的变化可能发生相互转化。低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，可能是可控的，但不是绝对的，选项B的说法错误；某一责任中心的不可控成本，对另一个责任中心来说可能是可控的，例如耗用材料的进货成本，采购部门可以控制，而使用部门却不能控制，所以C项说法错误；某些从短期看属于不可控的成本，从较长的期间看，可能是可控成本，从整个公司的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是人的某种决策或行为的结果，都是可控的。所以D项说法过于绝对，错误。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] A公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为8000元。如果A公司现有现金25000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。
A．0
B．17000
C．12000
D．14000

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据现金持有量随机模型的公式：H=3R-2L=3×8000-2×3000=18000(元)，根据现金管理的随机模式，由于A公司的现有现金25000元，大于上限18000，即应以17000元（25000-8000）的现金去投资于有价证券，使现金持有量回落为8000元。所以选项B的说法正确。其余选项的说法均不正确。如果现金量在现金控制的上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各种情况引起的风险属于系统风险的有（　）。
A．通货膨胀
B．新产品开发失败
C．公司诉讼失败
D．经济衰退

【◆参考答案◆】：A D

【◆答案解析◆】：系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动，对许多资产都会有影响。非系统风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败，或者宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。创科企业从银行取得借款400万元（名义借款额），期限一年，报价利率12%。 求下列几种情况下的有效年利率：

【◆参考答案◆】：补偿性余额＝400×10%＝40（万元），贴现法付息＝400×12%＝48（万元） 实际可供使用的资金＝400－40－48＝312（万元） 有效年利率＝48/312×100%＝15.38% 或12%/（1－12%－10%）＝15.38%

【◆答案解析◆】：略。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 关于各股利政策下，股利分配额的确定，下列说法中正确的有（　）。
A．剩余股利政策下，股利分配额＝净利润－新增投资需要的权益资金，结果为正数表示发放的现金股利额，结果为负数表明需要从外部筹集的权益资金
B．固定股利政策下，本年股利分配额＝上年股利分配额
C．固定股利支付率政策下，股利分配额＝净利润×股利支付率
D．低正常股利加额外股利政策下，股利分配额＝固定低股利＋额外股利

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：以上说法都正确。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司与乙银行签订一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为8%，承诺费率为1%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是（）。
A．8%
B．8.67%
C．9.63%
D．8.89%

【◆参考答案◆】：C