下列属于租赁存在的主要原因的有（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于租赁存在的主要原因的有（　）。
A．通过租赁降低交易成本
B．通过租赁合同减少不确定性
C．通过租赁可以节税
D．通过租赁可以降低资本成本

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：租赁存在的原因主要有：（1）如果承租方的有效税率低于出租方，并且租赁费可以抵扣的情况下，通过租赁可以节税（长期租赁存在的主要原因）；（2）租赁公司可以大批量购置某种资产，从而获得价格优惠，降低交易成本（短期租赁存在的主要原因）；（3）租赁的风险主要与租赁期满时租赁资产的余值有关。承租人不拥有租赁资产的所有权，不承担与此有关的风险。规模较小或新成立的公司可以通过租赁减少不确定性。所以选项ABC的说法正确。降低资本成本的一般途径：（1）选择筹资方式，进行有效组合，降低筹资成本；（2）加强资金管理，减少资金占用，提高企业效率；（3）强化制度管理，挖掘内部潜力，降低资金成本。和租赁没有关系，所以选项D的说法不正确。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 某盈利企业财务杠杆系数大于1，则可以推断出（　）。
A．该企业具有财务风险
B．该企业联合杠杆系数大于1
C．该企业息税前利润增加时，每股收益增长率大于息税前利润增长率
D．该企业不一定存在优先股

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：以上选项都正确

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司采用配股的方式进行融资。以公司2015年12月31日总股本100000股为基数，拟每10股配3股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元/股的80%，则配股后每股市价为（ ）元。（假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化）
A．9.54
B．8
C．10
D．12.4

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：以每股10*80%=8元的价格发行了30000股新股，筹集240000元，由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化，普通股总市场价值增加了本次配股融资的金额，配股后股票的价格应等于配股除权价格。配股后每股价格=配股除权价格=(配股前股票市值+配股价格×配股数量)/(配股前股数+配股数量)=（1000000+240000）/（100000+30000）=9.54（元/股）在股票的市场价值正好反映新增资本的假设下，新的每股市场为9.54元/股。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 如果上市公司以增发的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（　）。
A．现金股利
B．股票股利
C．财产股利
D．负债股利

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：股票股利是公司以增发的股票作为股利的支付方式。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助生产成本。本月供电车间供电20万度，成本费用为10万元，其中燃气车间耗用1万度电;燃气车间供气10万吨，成本费用为20万元，其中供电车间耗用0.5万吨燃气。下列计算中，正确的有( )。
A．供电车间分配给燃气车间的成本费用为0.5万元
B．燃气车间分配给供电车间的成本费用为1万元
C．供电车间对外分配的成本费用为9.5万元
D．燃气车间对外分配的成本费用为19.5万元

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：供电车间分配给燃气车间的成本费用=10/20×1=0.5(万元)，所以选项A正确;燃气车间分配给供电车间的成本费用=20/10×0.5=1(万元)，所以选项B正确;供电车间对外分配的成本费用=10+1-0.5=10.5(万元)，所以选项C不正确;燃气车间对外分配的成本费用=20+0.5-1=19.5(万元)，所以选项D正确。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于影响资本成本的外部因素的是（　）。
A．资本结构
B．税率
C．股利政策
D．市场风险溢价

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：影响资本成本变动的外部因素有：利率、市场风险溢价、税率。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率；某投资者2015年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：（1）2015年年初甲公司发放的每股股利为3元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为8%，在此以后转为零增长；（2）2015年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为10.5元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为1%；（3）2015年年初丙公司发放的每股股利为2.5元，股票每股市价为9.5元；预期丙公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为2%。假定目前无风险报酬率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。要求：

【◆参考答案◆】：根据资本资产定价模型，计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率：甲公司股票的必要报酬率=6%+2×(10%-6%)=14%乙公司股票的必要报酬率=6%+1.5×(10%-6%)=12%丙公司股票的必要报酬率=6%+2.5×(10%-6%)=16%

【◆答案解析◆】：略

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司发行面值为1000元的5年期债券,债券票面利率为10%,半年付息一次,发行后在二级市场上流通,假设投资必要报酬率为10%，并保持不变,以下说法正确的是（）。
A．债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升,至到期日债券价值等于债券面值
B．债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值
C．债券按面值发行,发行后债券价值一直等于票面价值
D．债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：对于流通债券,债券的价值在两个付息日之间是成周期性波动的,其中折价发行的债券其价值是波动上升,溢价发行的债券其价值是波动下降,平价发行的债券其价值的总趋势是不变的,但在每个付息日之间,越接近付息日,其价值升高。

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 收款法付息。创科企业从银行取得借款400万元（名义借款额），期限一年，报价利率12%。 求下列几种情况下的有效年利率：

【◆参考答案◆】：有效年利率＝报价利率＝12%

【◆答案解析◆】：略。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 债券的到期偿还时间不包括（　）。
A．转换
B．转期
C．赎回
D．分批偿还

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：债券的到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种，所以选项ABC不正确。