下列关于存货周转率指标的说法中,正确的是( )。

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(1)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于存货周转率指标的说法中,正确的是( )。
A.存货周转天数越小越好
B.在评估存货管理的业绩时,存货周转率的计算应使用“销售成本”
C.在财务分析时可以忽视变化不大的项目
D.一般情况下,销售增加不会引起存货周转率的明显变化

【◆参考答案◆】:B D

【◆答案解析◆】:存货周转天数不是越少越好,因为存货过多会浪费资金,存货过少不能满足流转需要,在特定生产经营条件下存在一个最佳的存货水平,所以选项A不正确。在财务分析时既要重点关注变化大的项目,也不能完全忽视变化不大的项目,其内部可能隐藏着重要问题,所以选项C不正确。

(2)【◆题库问题◆】:[单选] 以下考核指标中,使投资中心项目评估与业绩紧密相联,又可使用不同的风险调整资本成本的是( )。
A.可控边际贡献
B.剩余收益
C.投资报酬率
D.部门税前经营利润

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:评价投资中心业绩常用的指标主要有:投资报酬率、剩余收益。 部门剩余收益=部门营业利润-部门平均净经营资产×要求的报酬率,其优点是:可以使业绩评价与企业的目标协调一致,引导部门经理采纳高于企业资本成本的决策;采用剩余收益指标还有一个好处,就是允许使用不同的风险调整资本成本,所以正确答案为B项。

(3)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于递延年金现值的表达式中,表述不正确的有()。(递延期为m期,连续收付n期)
A.P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)
B.P=A×[(P/A,i,n-1)+1]
C.P=A×(P/A,i,m+n)-A×(P/A,i,m)
D.P=A×(P/A,i,n)×(1+i)

【◆参考答案◆】:B D

【◆答案解析◆】:递延年金现值的计算方法有两种:一种是先将递延年金视为n期普通年金,求出递延期末的现值,然后再折算到第一期期初,即P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m),另一种是假设递延期也进行收付,先计算(m+n)期年金现值,再减去实际并未收付的递延期(m)期年金现值,即P=A×(P/A,i,m+n)-A×(P/A,i,m)。因此选项B.D的表述是错误的,而题中要求的是表述不正确的,所以正确答案为BD。

(4)【◆题库问题◆】:[单选] 某公司的财务杠杆系数为2.1,经营杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股收益增加()倍
A.2.1
B.1.5
C.3.15
D.2.4

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:联合杠杆系数=2.1×1.5=3.15,根据联合杠杆系数的含义可知,当销售额每增长1倍时,每股收益将增加3.15倍。

(5)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 按单利计算,2010年年初时原投资额的终值。甲公司2008年年初对A设备投资80000元,该项目2010年年初完工投产,2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为20000元、30000元、30000元,银行存款利率为10%。(计算结果取整数)

【◆参考答案◆】:F=80000×(1+10%×2)=96000(元)

【◆答案解析◆】:略

(6)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于混合成本性态分析的说法中,错误的是( )。
A.半变动成本可分解为固定成本和变动成本
B.延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过该业务量可分解为固定成本和变动成本
C.阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本,当业务量超过一定限度,成本跳跃到新的水平时,以新的成本作为固定成本
D.为简化数据处理,在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过特定业务量则成为变动成本,所以选项B不正确。

(7)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有(  )。
A.在股价降低时,会降低公司的股权筹资额
B.在股价降低时,会有财务风险
C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
D.可转换债券的票面利率比纯债券低,因此其资本成本低

【◆参考答案◆】:B C

【◆答案解析◆】:在股价上涨时,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

(8)【◆题库问题◆】:[多选] 对于互斥项目的决策,如果投资额不同,项目寿命期相同的情况下,以下选项中不应优先选择的决策方法是()。
A.内含报酬率法
B.净现值法
C.共同年限法
D.等额年金法

【◆参考答案◆】:A C D

【◆答案解析◆】:如果是投资额不同引起的(项目的寿命相同),对于互斥项目应当以净现值法优先,因为它可以给股东带来更多的财富。股东需要的是实实在在的报酬,所以选项ACD不是优先选择的决策方法。

(9)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于市场增加值的说法中,正确的是( )。
A.市场价值和企业目标有极好的一致性,在实务中得到了广泛应用
B.市场增加值是总市值和总资本之间的差额
C.理论上看,市场增加值并非是评价公司创造财富的准确方法
D.非上市公司也能计算它的市场增加值,且其结果较为公平

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:市场价值虽然和企业目标有极好的一致性,但在实务中应用却不广泛,所以选项A的说法不正确;用来评价公司业绩的不是市场价值,而是市场增加值,市场增加值=总市值—总资本,所以B项表述正确;市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量,是从外部评价公司管理业绩的最好方法,所以理论上来讲,市场增加值是评价公司创造财富的准确方法,它胜过其他任何方法,所以C项表述错误;只有公司上市后才会有比较公平的市场价格,才能计算它的市场增加值,非上市公司的市值估计往往是不可靠的,所以D项表述错误。综上,正确答案为B项。

(10)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 使用改进的杜邦分析体系,计算影响甲公司2012年、2013年权益净利率高低的三个驱动因素,定性分析甲公司2013年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。(本题共15分。涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不需要列出计算过程。)甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下:股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价:(1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。(2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标,按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4%,平均风险股票的报酬率为12%,2012年股东要求的权益报酬率为16%。甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算,计算相关财务指标时,涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。要求:

【◆参考答案◆】:2013年的净经营资产净利率与2012年相同,公司的经营管理业绩没有提高。2013年的税后利息率低于2012年,净财务杠杆高于2012年,公司的理财业绩得到提高。

【◆答案解析◆】:略

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